現貨市場的條件單：在立即執行與價格控制之間做選擇

當資產價格快速變動時，交易者常常沒有時間做出及時的決策。正因如此，專業交易者會使用自動化工具——條件單，當達到設定的事件時會自動觸發。這些工具中最常見的兩種是 stop market order 和其限制性類似單。兩者都可以設定觸發器 (停損水平)，但在執行方式上有所不同。理解這些差異對於建立有效的交易策略和降低風險至關重要。

stop market order 的機制：速度優先於價格保證

stop market order 是一種結合條件單邏輯與市價單特性的複合工具。其運作原理很簡單：交易者設定觸發價 (停損價)，當交易工具達到此價格時，單子即被激活並立即以市場上最佳價格執行。

實務上意味著：在資產未觸及您設定的水平前，單子保持待命狀態。當觸發價被觸及時，會經歷兩個步驟的轉換——單子被激活，並立即以市價送出，成為市價單。在現貨市場中，這類單子幾乎瞬間就能成交，保證進入交易。

然而，這種速度也有其副作用。由於市場的高波動性和流動性變化，實際成交價格常常偏離您的停損價——這稱為滑點（slippage）。若在觸發瞬間流動性不足，您的成交可能以下一個可用的較差價格完成。加密貨幣市場以其不可預測性著稱，價格可能在幾分鐘內變動數十個百分點，因此 stop market order 選擇速度快於價格精確的交易者。

限價停損單：何時需要控制最終成交價格

限價停損單採用雙層方案：同時涉及兩個價格點。第一個 (停損價)作為觸發器，第二個 (限價)則決定接受的成交門檻。

其流程如下：當資產價格達到或突破停損價時，單子不再是市價單，而轉為您設定的限價單。只有在市場價格與限價相符或更優時，才會成交 (（買入單)或 (賣出單)） 。

主要差異在於：限價停損單不保證一定成交。如果觸發後市場未達到設定的限價，您的單子將保持未成交狀態，等待條件成熟。對於波動大或流動性低的市場，這是較佳選擇，因為它能避免不利的成交，並讓交易者設定一個最高 (買入)或最低 (賣出)的接受價格。

比較：何時使用哪種工具

選擇哪種單子取決於您的優先考量：

Stop market order 適用於：

• 保證進出倉（(幾乎一定會成交)）
• 用於防止災難性損失的策略，價格非重點
• 具有良好流動性的趨勢市場
• 無法持續監控市場的情況

限價停損單 選擇於：

• 針對特定價格水平的目標
• 避免滑點，應對劇烈波動
• 在薄或低流動性市場交易
• 預期價格回調後再行動

stop market order 的設定流程：實務操作算法

在現貨市場上放置此類單子，主要分為三個步驟。

第一步——進入交易界面。 需進入平台的現貨交易區。選擇交易對 (例如，BTC/USDT)，進入主交易頁面。確認已在訂單設定中輸入交易對。

第二步——選擇單子類型。 在單子類型下拉選單中找到並啟用「市價止損單 (Market Stop Order)」。此操作會將界面切換到條件單配置模式。

第三步——設定參數。 左側為買入單表單，右側為賣出單。填寫：

• 停損價 (觸發點)
• 買入/賣出數量 (幣數或美元數)

填完後，點擊確認按鈕 (通常為「下單」或「買入/賣出」)。

放置限價停損單：加入第二層控制

流程類似，但多一個參數。

進入現貨交易界面，同樣選擇交易對。

在單子類型選擇中，選擇「限價停損單 (Limit Stop Order)」。

填寫參數時，需提供三個必填欄位：

• 停損價 (觸發價)
• 限價 (執行條件)
• 買入或賣出數量

界面左右分別為：左側用於建立買入倉位 (買入)，右側用於平倉 (賣出)。輸入資料後，確認提交。

選擇最佳水平：交易者的策略

設定停損價與限價的具體數值，是一門藝術，需基於分析。專業交易者會考慮：

• 支撐與阻力。 歷史上價格變動的關鍵點
• 技術指標。 移動平均線、Bollinger Bands、RSI 等工具幫助判斷關鍵水平
• 市場整體氛圍。 恐慌或狂熱時，敏感度會變動
• 波動性與流動性。 在低流動性對應的交易對中，限價單較佳，滑點較少

潛在風險與降低策略

使用條件單並非完全無風險，但有助於風險管理。

劇烈波動中的滑點。 在跳空或閃崩期間，市價單可能以極差的價格成交。建議：在高波動資產交易時，使用限價停損單。

限價單未成交。 觸發後，若市場未達到限價，單子將保持未成交，潛在損失可能擴大。解決方案：定期檢視並調整水平。

提前觸發。 在高波動市場，價格可能多次觸及停損價，導致提前成交。建議：根據正常波動範圍設置觸發點。

實務建議：交易單的管理技巧

經驗豐富的交易者會將條件單結合使用：

• 在入場後立即設置停損，防止突發行情
• 搭配獲利單（止盈）自動鎖定利潤
• 在高不確定性時（如重大消息前）縮小停損與現價的距離
• 在下大單前，先確認交易對的流動性

常見問題

如何在速度與價格保證間選擇？ (速度與價格保證)

stop market order 幾乎一定會成交，但價格可能偏離預期。限價停損單則能控制價格，但不一定成交。策略選擇：資金保護→市價單，目標價位→限價單。

條件單隱藏的風險？

主要風險是滑點，特別是在極端波動時 (尤其是 stop market order)。次要風險是限價單未成交，若市場未達到設定價格。第三是技術問題或不可預料因素 (如網路中斷、平台故障)。

能否同時設置保護與獲利的多個單子？

可以。許多平台允許同時設置止損 (防止損失)與止盈 (鎖定利潤)，形成自動化管理策略。

如何避免假突破觸發停損？

將觸發點設在正常波動範圍之外。利用 ATR（Average True Range）分析，設定合理距離。波動較大時，距離應更寬。