年收益率 (APY) 在加密貨幣世界：投資者的全面指南

當你進入數位資產領域時，掌握基本金融概念變得極為重要。APY (Annual Percentage Yield) — 或稱年化收益率 — 是幫助投資者評估加密貨幣投資潛力的基本工具之一。本文將深入探討APY的運作機制、計算方式及實際應用，協助你優化被動收入策略。

APY是什麼以及為何重要

APY (Annual Percentage Yield) 是基於複利原理計算的年回報率。 簡單來說，它是衡量你在一年內從存款或投資中實際獲得的利潤的方法。

與名義利率 (nominal interest rate) 不同，APY 考慮了複利因素 — 意味著你的利潤不僅來自本金，還來自之前累積的利息。這使得APY成為比較不同投資機會的更準確指標。

舉例來說：如果你投資1萬美元於年利率6%的帳戶，將獲得600美元利息。然而，如果銀行按月計算利息，年底你的資產將變成10,616.78美元，而非10,600美元 — 這個差異來自複利效應。

區分APY、單利與相關概念

為了更清楚理解，我們需要區分三個重要概念：

名義利率 (Nominal Interest Rate)： 公布的利率，不考慮通貨膨脹因素。這是你在儲蓄產品上常見的數字。

單利 (Simple Interest Rate)： 僅根據本金計算利息，不包含複利。不同期數之間不會變化。

年化收益率 (APY)： 考慮複利影響後的實際回報率。通常高於名義利率，反映你的利潤會產生額外的利潤。

APY的計算公式與應用

計算APY的公式如下：

APY = ((1 + r/n)^n - 1)

其中：

• r = 名義利率 (以小數表示)
• n = 一年內複利計算次數

複利越頻繁，APY越高。這也是為何許多加密平台偏好每日或每週複利，而非年度。

舉例來說：若你存入1萬美元，年利率6%：

• 年複利@n=1(：APY = 6%
• 月複利@n=12)：APY 約為6.17%
• 日複利@n=365(：APY 約為6.18%

APY與APR的差異

雖然APY )Annual Percentage Yield( 和APR )Annual Percentage Rate( 常被混淆，但兩者有明顯差異：

APY考慮複利，APR則不。 APY反映你實際能獲得的利潤，包括累積的利息；而APR僅顯示基本利率，不考慮複利效應。

APY多用於長期投資，幫助投資者更準確預測最終收益；APR則較適用於短期借貸或貸款，利息不會累積太多。

從投資角度來看，APY在比較儲蓄或投資機會時應優先考慮。

APY在加密貨幣市場的運作方式

加密貨幣的運作方式與傳統金融不同。你不會以法幣 )美元(、歐元)等獲得利息，而是以你投資的加密貨幣本身來獲得利息。

實例： 若你持有1個比特幣，並獲得6%的APY，一年後你將多得0.06 BTC。比特幣的美元價值不影響利息數量，只影響利潤的美元價值。

這產生一個有趣的情境：在牛市中，高APY能吸引人，因為你不僅獲得額外的代幣，且其價值也在上升；而在熊市中，高APY則有助於彌補部分價格下跌的損失。

( 在加密貨幣中賺取APY的方法

投資者可以採用以下幾種方式來獲得APY：

1. Staking )質押###：
將加密貨幣鎖定在支持PoS (Proof of Stake)的區塊鏈上，參與驗證交易並獲得新代幣作為獎勵。鎖定的代幣越多，成為驗證者的機會越大，收益也越高。

2. 提供流動性：
在去中心化交易所 (DEX)，將兩種等值的加密貨幣存入流動性池。交易發生時，會獲得交易手續費的分成，並以APY表示。

3. 貸款：
透過去中心化借貸平台 (DeFi) 或中心化平台，將加密貨幣借給其他用戶，賺取利息。利率依借貸需求而變動。

4. Yield farming：
結合多種策略，如staking、提供流動性、借貸等，以最大化收益。雖然潛在收益高，但風險也較大。

( 提醒：暫時性損失

在提供流動性時，須留意“暫時性損失” )impermanent loss(。當某一代幣的價格大幅下跌時，可能會導致損失。雖然APY高，但手續費收入可能不足以彌補價值損失。在此情況下，持有)HODL###代幣可能會帶來更佳的長期收益。

影響APY的因素

並非所有APY都相同，以下幾個因素會影響你的實際收益：

( 加密貨幣的通貨膨脹

加密貨幣的通貨膨脹不同於傳統通膨。它指的是系統內新發行的代幣數量，依照預定的時間表釋出。如果某個網絡的通膨率高於你獲得的APY，你的實際收益會被“侵蝕”，因為代幣價值在下降。

) 供需關係

就像所有市場一樣，供需法則也影響APY。當借款需求高、供應充足時，利率會較低；反之，當借款需求高但供應不足，利率則會上升。

( 複利頻率

如果利息計算越頻繁 )每日而非每月###，最終的APY會更高，因為複利效應多次計算。這也是許多加密平台強調其複利計算週期的原因。

7天APY的實務計算

多數加密平台採用每7天計算一次APY，而非年度。這種方式的優點包括：

• 讓投資者更貼近實際市場狀況
• 揭露平台可能的操控或不切實際的承諾
• 適應加密市場的高波動性

7天APY的計算公式如下：

APY = (###(A - B - C) / B() × )365 / 7###

其中：

• A = 7天末的價格
• B = 7天初的價格
• C = 週內總手續費

此數值幫助預估每週的收益，並推算若此利率持續，年度收益大約為何。

為何加密貨幣的APY高於傳統金融？

加密貨幣的APY與銀行存款相比差距很大。銀行儲蓄帳戶約提供0.28%的APY，而加密貨幣則可能達到12%甚至更高。主要原因包括：

較少規範：
加密領域的監管較少，平台能提供較高利率而不受最低資本要求限制。

較高風險：
高APY伴隨較高風險。加密市場波動大，平台可能遭遇安全漏洞或倒閉。高利率是對此風險的補償。

市場結構不同：
加密交易所不像傳統銀行，它們不受中央銀行或利率上限規範限制，能以較高利率競爭。

借貸需求旺盛：
在加密快速發展的階段，借貸需求旺盛，推動借款利率 (以及貸款利率)上升。

結論：善用APY最大化收益

APY (Annual Percentage Yield( 是每個加密投資者不可或缺的工具。理解計算方式、比較不同機會，並清楚風險，能幫助你制定有效的被動收入策略。

記住，高APY不一定代表較好 — 它常反映較高的風險。應在潛在收益與風險承受能力間取得平衡。持續追蹤不同平台的APY變動，因為它會隨市場條件而波動。最終，明智的投資決策都建立在深刻理解與謹慎規劃之上。