以太坊ETF：傳統投資者的加密門戶

以太坊在加密貨幣市場中穩固地位僅次於比特幣，成為第二大主流資產。比特幣被視為數字黃金，而以太坊則通過智能合約提供支持去中心化應用程式（dApp）的生態系統。這一基本差異促使投資者對以太坊相關基金的興趣增加，也引起市場觀察者的注意。根據最新數據，以太坊的價格為$2.97K，30天內漲幅為1.83%。

美國證券交易委員會（SEC）在批准比特幣現貨投資基金後，也為以太坊ETF申請帶來了希望。目前，Grayscale以太坊信託和其他多個申請正處於審查階段。以太坊ETF的批准，可能加快以太坊的普及，並吸引機構投資者進入這一資產類別。

什麼是以太坊ETF及其運作方式？

將以太坊ETF想像成代表以太坊市值的投資組合。投資者不直接從加密貨幣交易所購買以太坊，而是通過在紐約證券交易所（NYSE）類的傳統股票交易所交易的基金來投資。傳統投資者可以通過熟悉的券商帳戶，接觸到以太坊的價格變動。

一個以太坊ETF，讓投資者免除持有實體代幣的需求，基金管理人則投資於以太坊或基於以太坊的資產。這樣，投資者不需管理數字錢包或在複雜的交易所中操作。投資者可以像買賣股票一樣，在傳統市場買入或賣出ETF份額。

當以太坊價格上漲時，ETF的價值也會相應上升；反之亦然。這種直接的價格關聯，讓投資者可以對以太坊進行投機。

以太坊ETF的主要優點

存取便利： 不再害怕加密貨幣的複雜性，投資者可以透過現有的券商帳戶輕鬆投資以太坊。無需建立數字錢包或操作交易所。

監管合法性： 在大型交易所掛牌，為加密資產帶來可信度與合法性，架起傳統金融與數字世界的橋樑。

流動性提升： 企業與個人投資者的參與，增加以太坊的交易流動性，促使買賣更為穩定。

安全性提升： 免除個人數字錢包的需求，降低被駭風險。ETF受到監管，提供更高透明度。

以太坊ETF的種類：現貨與期貨比較

( 現貨以太坊ETF

現貨ETF持有實體的以太坊代幣，ETF的價值反映以太坊的即時市場價格。基金管理人購買並安全保管實體ETH代幣。若以太坊價格漲10%，ETF價值也應相應上升)（不含費用）(。

Purpose以太坊ETF、CI Galaxy以太坊ETF與Evolve以太坊ETF是此類的主要範例。

優點： 精準追蹤價格，基於實體資產的投資

缺點： 資產存放需求，供需影響

) 期貨以太坊ETF

期貨ETF不持有實體以太坊，而是投資於以太坊期貨合約。像ProShares以太坊策略ETF與VanEck以太坊策略ETF這類基金，投資於在未來某個特定日期以預定價格買賣以太坊的合約。

此方式類似押注未來價格，而非當前價格。免除數字資產存放風險，但在合約展期（rollover）期間可能產生額外成本。

優點： 無存放風險，符合法規框架

缺點： 合約展期成本，複雜性，衍生品市場風險

現貨與期貨的選擇

風險偏好： 現貨ETF提供直接敞口，期貨ETF則涉及衍生品風險。

理解程度： 現貨ETF較簡單明瞭；期貨ETF適合熟悉市場的投資者。

投資目標： 長期持有偏好現貨；短期投機則可選擇期貨。

以太坊ETF與比特幣ETF：應該選哪個？

比特幣ETF： 比特幣作為加密市場的龍頭，除了數字黃金的地位外，也展現出穩定的價格走勢。最新數據顯示，比特幣交易價格約為$88.69K，市值約為$1.77兆美元，適合尋求避險的投資者。

以太坊ETF： 以太坊被譽為“可程式化區塊鏈”，通過智能合約支持去中心化金融（DeFi）與NFT等創新應用。對於追求技術進步與成長潛力的投資者，是一個合適的選擇。

以太坊的24小時漲幅為1.52%，30天內漲幅為1.83%，較比特幣較高的波動性，代表較大的獲利空間，也伴隨較高風險。

選擇標準：

• 追求穩定還是成長潛力
• 風險承受度
• 偏好數字資產存儲還是創新平台

BlackRock的加密策略與市場影響

全球最大資產管理公司BlackRock於2023年11月向SEC提交了現貨以太坊ETF申請，成為機構接受加密貨幣的重要里程碑。SEC的審查期長達240天，預計至2024年5月。

廣泛影響： BlackRock的加入，可能成為推動更大規模加密接受的催化劑。其他大型金融機構也可能開始考慮類似策略。

流動性提升： BlackRock的資源能提供必要的市場流動性，幫助降低大宗交易的價格波動。作為長期機構玩家，能為市場帶來穩定。

潛在影響： 以太坊ETF的批准，或引發其他投資基金申請，促進加密金融產品創新。

以太坊ETF批准的持續影響

現貨以太坊ETF的批准，可能在以太坊市場引發以下變化：

• 更廣泛的接受度： ETF提供的存取渠道，促進以太坊的普及。

• 機構進入： 受監管的投資途徑，吸引機構資金流入，推動市場成熟。

• 散戶便利： 現有券商帳戶的投資者，可輕鬆投資以太坊，進行資產配置。

• 市場合法性： 監管批准提升加密資產的信譽，促進更穩定、流動的市場。

• 監管明確性： 批准有助於建立更清晰的規則與法律框架。

• 產業推動： 連鎖反應下，創新型加密金融產品與服務將加速發展。

以太坊ETF的五大關鍵意義

1. 打開大門： 複雜交易所的恐懼者，現在可透過標準券商帳戶輕鬆接觸以太坊。掛牌於大交易所，提升市場信任。

2. 流動性與穩定： 多元投資者參與，增加交易流動性，平衡價格波動。

3. 投資者保護： 監管ETF降低直接持有加密資產的風險，簡化稅務與合規流程。

4. 資產配置： 提供新資產類別，幫助投資者分散投資風險。

5. 創新推動： 投資熱潮促進智能合約與去中心化應用的發展。

結語：數字資產投資的未來

以太坊ETF的潛在批准，標誌著加密市場的一個轉折點。加拿大已有此類基金，正等待美國SEC的批准。一旦獲批，將成為傳統金融與加密世界的重要橋樑。

透過以太坊ETF的普及與機構參與，能促進市場成熟，降低波動。美國的批准，也可能引發其他地區的類似發展，推動以太坊及整體加密貨幣的全球採用。

變革的風已經來臨。以太坊ETF，將在數字資產投資的未來扮演核心角色。