5 個基本規則，根據每股盈餘（EPS）指標選擇具有成長潛力的股票

了解每股盈餘（EPS）計算方式 - 投資者的入門步驟

進入股市時，任何投資者的第一個問題都是：如何判斷一支股票是否真正值得投資？每股盈餘（EPS）(Earnings Per Share)，也稱為每股獲利，是回答這個問題最基本的工具。

EPS的計算方法相當簡單：EPS = (淨利 - 優先股股息) / 流通在外的總股數

本質上，EPS反映每股股票的獲利能力。如果一家公司產生大量利潤，但分配給的股票較少，那麼每股的價值就會較高。反之，如果利潤分配給較多的股票，每股的價值就會較低。

從理論到實務：EPS指標反映企業健康狀況

為了更清楚理解，請看以下具體案例：

2020年，A公司報告淨利為$1,000，流通在外的股票數量為1,000股。那麼，EPS = $1 每股的盈餘(。一年後，營收增加，淨利升至$1,500，但股票數量保持不變。此時，EPS升至$1.5——比去年增加50%。

這個數字代表什麼？表示公司運作越來越有效率，為每位投資者創造更多利潤。長期來看，市場會預期股價也會隨之上升。

然而，有一點很重要：短期內EPS的成長)不到1年(不一定會帶動股價上漲。短期股價受市場情緒影響很大。如果投資者樂觀，資金會流入股市，股價上升；如果悲觀，市場下跌，股價也會下滑——這種現象可能持續6-12個月。但從長期來看)超過5年$40 ，EPS的成長將是股價上漲的強烈信號。

建立選股策略：結合多項指標

僅憑EPS是不夠的。聰明的投資者需要結合多種分析工具，以提高準確性：

高EPS指標：公司每股獲利高是正面信號。

穩定的經營活動：追蹤多年EPS趨勢。如果EPS持續成長，代表公司持續穩健發展。

穩定且逐步增加的股息政策：如果公司不僅獲利，還能穩定分紅，這是好兆頭。麥當勞（McDonald’s）就是典範——連續43年股息不斷增加，吸引越來越多投資者。

合理的低P/E比率：P/E = 股價 ÷ EPS。如果P/E > 25，代表股價被高估；如果P/E < 12，則可能是買入良機。但此標準因行業而異，需在同一產業內比較。

回購股份政策：一些公司會回購自己股票，減少流通股數，進而自動提高EPS。用相同的利潤，分給較少的股票，EPS就會更高。

範例：AAA公司利潤$40 ，流通在外的股票為40股，EPS = $1，股價約$40/股。如果公司回購20股，EPS變成(÷ 20 = $2，股價可能翻倍至$80。

營收——所有指標的基礎

要正確評估公司，不能只看EPS。還需要關注營收)Revenue(——公司主要營運所獲得的總收入。

相關公式：總營收 - 總成本 - 企業所得稅 = 稅後淨利

通常，營收大且持續成長的公司，會有較高的利潤，進而帶來較高的EPS和股價上漲。營收是公司“賺錢的機器”，是產生實質利潤的基礎。

重要提醒：某些公司可能因出售資產)土地、廠房###而獲利，導致短期利潤上升，但並非來自核心營運。因此，分析營收能幫助投資者了解公司資金來源。

重要警示：EPS成長不一定代表一切皆佳

###避免只看1-2年的數據

EPS可能因非經常性因素短暫上升。例如，公司出售資產來增加利潤，讓當期EPS上升，但核心營運卻在衰退。如果只看1-2年，可能會被“騙”。

解決方案：至少觀察5年以上的EPS趨勢。如果EPS持續成長多年，代表公司具有可靠性。

(現金流)——真正反映財務健康的指標

一個重要警示：EPS上升不代表公司真的有錢。Netflix (NFLX)就是明證。Netflix的EPS多年持續成長，但公司面臨現金流為負和負債增加的問題。換句話說，雖然“帳面有利潤”，但現金卻在逐漸耗盡。

這裡的教訓：務必檢查公司的實際現金流。如果現金流為負或偏弱，即使EPS看起來很漂亮，也要小心。

結論：將EPS作為工具，而非唯一解答

EPS只是起點，不是終點。聰明的投資者會結合營收、股息、P/E、現金流和其他指標來做決策。EPS的計算很簡單，但善用它來賺錢，則需要技巧與深厚的知識。請保持耐心，仔細分析，絕不要只憑一個指標就做投資決策。