對於投資者：6種通過股市對沖管理風險的方法

在由宏觀經濟因素引起的市場異常波動背景下，保護投資組合不再是選擇，而是必須的要求。對沖(避險)是一種交易者利用衍生工具來降低潛在損失的技術。掌握對沖方法的人將更有能力保護資產，並在市場周期中保持穩定的表現。

對沖是什麼及其運作原理

對沖是一個金融術語，指交易者使用期貨、期權或差價合約（CFD）等工具來對抗市場的突發變動。對沖的本質在於建立與你目前資產呈反向相關的持倉。

以2022年的實例為例：當俄羅斯與烏克蘭之間的地緣政治緊張升級，股市陷入不確定狀態。如果你的投資組合持有多頭(買入)股票，則有效的防禦方式是建立空頭(賣空)某些與之高度相關的資產或指數。當風險真正發生時，空頭持倉的利潤將彌補多頭的損失。

然而，應用對沖的困難在於正確識別具有反向相關的資產對。如果考慮不周，兩個持倉可能同時虧損，導致策略偏離最初的目標。

優點與缺點(

常見且特色的對沖工具

市場提供多種工具來實現對沖，每種工具根據風險程度和資產規模具有不同的特點。

衍生工具)期貨、期權、CFD( - 成本較高，適用於高潛在風險且可能引起劇烈波動的情況。適用於各類資產，從商品到外匯。

資產多元化 - 成本較低，適合風險不太高的情況。包括避險資產如黃金、政府債券和防禦性股票。

多空策略 - 成本中等，適合短期風險較高且日內波動大的資產，如外匯或加密貨幣。

在對沖策略中使用CFD

差價合約)Contract for Difference###是一種受歡迎的工具，因為它允許在不持有實物資產的情況下進行交易。長期持有AAPL的投資者可能擔心美聯儲加息政策引發的通脹影響。與其賣出股票，他們可以購買黃金CFD來對沖，無需實物存儲黃金。

$10 CFD對沖的兩種方式(

方式一：多空指數工具

你持有特斯拉$1,000的股票，但預計通脹將推高，導致NASDAQ指數下跌。你決定用)$224 杠杆1:200$10 的CFD做空NASDAQ，以保護投資組合。

2021年10月至今的結果：

• TSLA下跌-15.68%，損失$156.8
• NASDAQ空頭上漲3,808%，獲利$380.8
• 淨結果：+(利潤

方式二：持有避險資產的多頭

持有特斯拉股票的同時，買入黃金CFD)###杠杆1:100(。黃金上漲7.36%，獲利$73.6，部分彌補特斯拉的損失，將整體損失從-$83.2降低。

) CFD與期貨合約比較(

CFD適合個人投資者，因為資金需求低、期限彈性大，且可在多個交易所操作。

六種全面對沖股票投資組合的方法

1. 賣空衍生工具

當不確定風險是否會發生，但又不想失去多頭持倉時，賣空CFD、期貨或指數期權是最簡單的方式。以前述NASDAQ為例，空頭持倉已完全彌補損失。

( 2. 外匯對沖

美元)USD(、瑞士法郎)CHF(和日圓)JPY###被稱為“避險貨幣”。在2022年俄烏緊張局勢期間，美元大幅升值，因被視為避險資產。股市指數與美元強弱呈反向相關，因此，長多美元相關的外匯對是有效的政治風險對沖策略。

3. 建立多元化投資組合

持有相關性低或呈反向的資產，有助於降低整體波動。股票與黃金通常呈反向運動。例如，投資S&P 500時，加入外匯和債券可以降低整體風險，因為它們具有保護性。

4. 持有現金作為防禦

現金是最可靠的風險緩衝工具。當市場波動時，所有金融資產都會震盪。高比例持有現金的投資組合在市場崩潰時損失較少。

( 5. 投資反向ETF)（Inverse ETF###）

這是一種較新的工具，設計用來與基礎指數呈反向獲利。它們通過賣空、期貨和槓桿技術運作。市場下跌時，反向ETF會升值。優點是可以在普通證券帳戶交易，但需仔細檢查其是否緊密追蹤基礎指數。

( 6. 買入VIX指數)（VIX(Volatility Index)）

VIX指數在市場危機時上升。你可以購買VIX期貨、ETF或期權。由於波動性在市場調整中常突然升高，這些工具在多頭持股失價時會升值。在VIX處於歷史低位時買入ETF，是有效的風險管理方法。

結論

政治風險和政策變動是任何投資者都無法控制的因素。因此，對沖是什麼——基本上它是幫助投資者在市場困難時生存的工具。儘管在市場良好時，對沖可能會削減利潤，但在真正的風險來襲時，它是值得的保護盾。

然而，並非所有對沖策略都一定成功。如果風險未發生，你將承擔防禦持倉的損失。因此，要讓對沖真正有效，必須通過實踐驗證，並在全面應用到實際投資組合前進行多種方法的測試。