實用指南：如何使用每股盈餘（Earning Per Share）來尋找潛力股

Earning Per Share 是什麼以及為何投資者需要關注？

Earning Per Share (即每股盈餘)，是一個基本的財務指標，幫助你評估每股的獲利能力。簡單來說，這是每股能帶來的淨利潤。

EPS 的計算公式相當簡單：

EPS = (淨收入 - 優先股股息) / 在外流通股數

其中，稅後淨利 = 總營收 - 總成本 - 企業所得稅

此指標顯示一家公司營運的績效。當 EPS 增加時，代表企業為每位股東創造的價值越來越多。

從理論到實務：關於 Earning Per Share 的具體範例

假設你追蹤公司 A 連續兩年的表現：

2020 年： 淨利為 $1,000，發行股數為 1,000 股 → EPS = $1/股

2021 年： 淨利增加到 $1,500，股數不變 → EPS = $1.5/股

如此一來，EPS 增長了 50% (由 $1 1.0) 上升到 $1.5(。這個增長反映出企業運作越來越有效率，獲利也在快速成長。

不過，一個重要提醒： EPS 增長並不會立即導致股價上漲。這取決於短期 )不到1年( 的市場情緒。當市場樂觀時，資金會流入風險資產，推升股價。相反地，當情緒悲觀時，股價會下跌。

哪些因素會影響股價？

為了做出明智的投資決策，你不應只依賴 Earning Per Share。結合其他指標將幫助你提高獲利的可能性。

根據 Earning Per Share 選擇優質股票的 5 個標準

1. Earning Per Share 有上升趨勢

這是最基本的標準。EPS 持續成長的股票，顯示企業正處於發展階段。

( 2. 營運穩定

你需要觀察公司每季、每年的營收。如果營收高且穩定成長，淨利也會隨之增加，進而提高 EPS。

關聯性： 營收增加 → 淨利增加 → EPS 增加 → 股價上升

若企業僅靠出售土地、廠房等資產獲利，沒有主要營運收入，則不值得長期投資。

) 3. 穩定且有成長趨勢的股息政策

股息是公司將利潤分配給股東的部分。市場通常會根據股息政策來評估公司的財務健康狀況。表現良好的企業通常會穩定派發股息。

麥當勞就是一個典範：營收、股息和股東數量在 43 年來都穩定成長。

4. 低的 P/E ###Price-to-Earnings(

P/E 指標的計算方式：股價 ÷ EPS )

P/E 高於 25( 表示股價被高估，而低於 12) 則代表有較好的買入機會。

此指標像是一個「時間尺」— 它告訴你需要多久時間才能收回投資。

提醒： 不同行業的平均 P/E 水準不同，應在同一產業內比較。

( 5. 企業進行回購股份

回購股份是公司買回市場上流通的股票。目標？減少流通股數，從而提高每股盈餘。

實例：

2018 年，AAA 公司淨利為 )，流通股數為 40 股：

• EPS = (÷ 40 = )- 股價約為 $40/股

2019-2020 年，公司決定回購 20 股，剩餘 20 股，淨利仍為 $40：

• 新 EPS = ###÷ 20 = $40 - 股價可能升至 $80/股 $40 翻倍$1

進行股份回購的公司，股價通常會高於未回購的公司。

評估 Earning Per Share 時的警示

$40 避免只用 1-2 年的 EPS 來評價

EPS 只能反映當前的財務狀況，但不揭示公司賺錢的方式。例如，一家公司賣掉土地、廠房等資產來獲利，可能會使 EPS 增長，但主要營運並未改善，投資價值值得商榷。

$2 EPS 增長但現金流可能為負

EPS 增長不代表公司真正獲利。Netflix 就是例子：EPS 持續上升，但現金流為負，負債越來越高，資金逐漸枯竭。

結論： 在分析 Earning Per Share 時，應結合其他指標，如現金流、營收和負債，才能獲得全面的判斷。