5 個選擇潛力股的標準：實用投資指南與每股盈餘（EPS）計算公式

從EPS計算公式開始：選擇優質股票的基礎

要在股票投資中取得成功，你需要清楚了解企業如何獲利。EPS(淨利潤 - 優先股股息) / 在外流通股數的計算公式，是幫助投資者衡量各公司實際經營績效的關鍵。

簡單來說，EPS是每股股票為投資者帶來的利潤數字。如果公司的淨利增加，但發行股數不變，EPS就會上升，反映企業獲利能力的提升。

了解EPS、營收與股價之間的關係

2020年，A公司淨利為1,000美元，流通股數為1,000股，EPS=1美元。到2021年，淨利增加到1,500美元，但股數不變，EPS升至1.5美元——成長50%。這顯示企業的經營狀況越來越健康。

然而，EPS與股價之間的關係並非總是線性，尤其在短期內。市場樂觀時，資金大量流入股市，股價不論EPS如何都會上漲。相反地，當投資者恐慌時，即使指數表現良好，他們也會逃離高風險股票。

不同點在於：在一年內，市場心理因素佔主導。但超過五年，EPS穩定成長通常會帶動股價向上。

營收是更可靠的潛力評估指標

不要只看一年的EPS，應該檢查企業的年度營收趨勢。公式：總營收 - 總成本 - 稅金 = 稅後淨利。當營收持續成長，利潤也會增加，EPS隨之上升，股價最終也會跟著走高。

一個重要的技巧：某些企業高利潤來自出售資產(土地、廠房、房產)，而非核心經營活動。這些利潤不具有持續性。你需要比較年度營收，以區分「實質利潤」與「假利潤」。

股息政策揭示企業的真實財務狀況

當企業經營良好且有利潤時，通常會分紅給股東。分紅的金額反映管理層對未來的信心。市場會將股息視為一種信號：公司是否有足夠的現金來分配利潤給股東？

麥當勞就是典範。在43年來，麥當勞的營收與股息穩定成長，吸引越來越多的新股東。這展現了一家真正企業的長期吸引力。

P/E比率：評估「貴或便宜」的工具

P/E公式=股價 ÷ EPS，能告訴你每賺取一單位利潤，需付出多少金額。P/E(>25)代表股價偏高，投資者對未來成長抱有較高期待。P/E(<12)則可能是黃金機會，或代表市場對企業缺乏信心。

提醒：不同產業的P/E標準不同。科技業通常P/E較高，消費品則較低。必須在同一產業內比較才有意義。

買回股票策略：企業「拉升利潤」的方法

一些企業會回購在市場上流通的股票，然後註銷。為什麼？因為這樣可以減少流通股數，讓EPS自動上升，即使利潤沒有變。

例如：2018年，AAA公司淨利40美元，流通股40股，EPS=1美元，股價約40美元。2019年，淨利仍是40美元，但公司回購了20股，流通股剩20股。此時EPS=40÷20=2美元，股價可能會漲到80美元。

這是合法策略，但投資者要提醒：回購股票只有在企業有充裕現金流、非借款的情況下才是好事。

使用EPS計算公式的三個陷阱

陷阱一：只相信1-2年的EPS成長
EPS在1-2年內的上升不代表一切。企業可能出售資產來暫時提升利潤，但核心經營可能仍在虧損。應該看3-5年的趨勢，才能了解真正的走向。

陷阱二：忽略現金流（Cash flow）
Netflix就是警示案例。EPS連續多年上升，但公司花錢製作內容，負債越來越多。會計利潤增加，但現金卻枯竭。當現金流為負，股價就像定時炸彈。

陷阱三：不結合多個指標
單獨用EPS非常危險。應該結合：營收穩定成長、股息穩定或增加、合理的P/E、正向現金流，以及聰明的回購策略。條件越多，選出好股票的機率越高。

結論：從理論到實務

沒有任何一個EPS計算公式是完美且簡單的。關鍵在於結合EPS、營收、股息、P/E、現金流與回購策略，形成完整的全貌。專業投資者會從多角度審視企業，絕不會只相信單一指標。開始學習閱讀季報、追蹤長期趨勢，並且常常問自己：「公司真正的獲利來源是什麼？」