EPS 指數多少是好的？投資者選擇潛力股的5個原則

理解每股盈餘（EPS）指標——投資決策的基礎

每股盈餘 (EPS) 是衡量每股能產生利潤的工具。該指標的本質反映企業的經營效率。計算公式為：

EPS = (淨利潤 - 優先股股息) / 流通在外的普通股數

其中，稅後淨利 = 總營收 - 總成本 - 企業所得稅

舉例來說，2020年A公司在發行1000股股票的情況下，淨利為$1，EPS = $1。到2021年，營收增加$1000 但股數保持不變，EPS上升至$1.5 $1500 增長50%(。這表明每股的獲利能力顯著改善。

EPS增長與短期及長期股價之間的關聯

市場因素在短期內扮演決定股價的關鍵角色。當市場樂觀時，資金會流入股票、房地產等投資渠道，股價隨之上升。相反，悲觀情緒會使投資者避開高風險投資，導致股價在6個月至1年內下跌。

然而，從長期來看 )超過5年(，EPS的增長是推動股價上升的主要動力。因此，EPS的數值是否良好不應孤立評估，而應關注其持續的增長趨勢。

將EPS與其他經營指標結合分析

為提高獲利概率，投資者需綜合分析以下指標：

• 經營穩定性：營收持續增長，波動不大
• 穩定且有增長趨勢的股息：公司分紅是財務健康的象徵。麥當勞是典範——營收與股息連續43年增長
• 合理的市盈率（P/E）：P/E = 股價 ÷ EPS。P/E > 25 被視為偏高，P/E < 12 被視為偏低。此指標幫助判斷股價是否被高估或低估
• 回購股份政策：公司回購已發行股份，股份數量減少，自然提升EPS

營收與EPS之間的關係

營收 )Revenue( 是獨立指標，用於區分來自經營活動的實際利潤與資產出售的收益。一家因虧損而出售工廠的企業，可能在帳面上顯示EPS上升，但並不值得投資。

一般規律為：營收增加 → 稅後淨利增加 → EPS上升 → 股價上漲

警示：EPS增長不一定總是好事

常見的錯誤是只看1-2年的EPS變化。Netflix )NFLX( 就是典型例子——EPS連續多年增長，但現金流 )cash flow( 卻在下降，負債激增。換句話說，帳面利潤與實際現金不成比例。

因此，投資前應仔細審視現金流。EPS的理想數值取決於行業特性與持續增長的趨勢，而非絕對數字。

總結：基於EPS選擇潛力股的流程

當你想以長期獲利為目標進入股市時，應：

1. 檢查EPS是否在5年以上呈上升趨勢
2. 確保營收同步增長
3. 確認公司穩定派發股息
4. 比較P/E與行業平均水平
5. 評估實際現金流，避免“假利潤”

理解這些因素將幫助你做出更明智的投資決策。