OTC股票是什麼？新手投資者的全面指南

解碼概念 OTC - 去中心化交易市場

談到越南的證券投資，大多數人都會想到像 HOSE 或 HNX 這樣的大型交易所。然而，除了這些交易所之外，還存在一個日益發展的市場——OTC (Over-The-Counter)，也稱為櫃台交易市場。

OTC股票是什麼？ 簡單來說，這些是交易在正式交易所之外的證券。投資者不必透過集中交易系統，而是直接透過不同渠道進行協商——可能是在證券公司櫃台、銀行，甚至是線上平台或電話。

OTC股票的本質在於其彈性的定價機制。與由自動撮合系統決定股價不同，交易雙方會自行協商並達成一致的價格。這帶來較大的彈性，但也潛藏較高的風險。

OTC市場的運作方式

與HOSE或HNX的運作機制不同，OTC市場沒有固定的交易場所或單一的撮合系統。相反，它透過一個廣泛的網絡運作，包括經紀商、投資者、金融資訊系統、線上社群和專業論壇。

在這個市場中，經紀商既扮演提供流動性的角色，也充當價值創造者。他們不僅協助連接買賣雙方，還會主動買入或賣出自己持有的證券，以創造市場的流動性。

起初，OTC股票是什麼被視為二級市場，僅用於提供未上市證券的交易便利。但如今，它已發展成一個完整的市場，擁有現代化的基礎建設，由專業經紀商協調，並遵循國際標準。

比較：OTC與傳統交易所

為了更清楚理解OTC股票是什麼在金融體系中的位置，我們需要將其與集中交易所進行比較：

交易時間： HOSE 和 HNX 僅在固定時間內運作——HOSE 從早上9點到下午14點45分 (星期一至星期五)，HNX 從早上9點到下午15點 (同樣的工作日)。相較之下，OTC市場可以24/7運作，允許投資者根據需求隨時交易。

證券種類： 正規交易所僅交易已上市股票和期貨合約，而OTC市場提供更豐富的產品——從未上市股票、衍生品、CFD，到根據需求定制的合約。

彈性： OTC市場的合約可以完全根據參與方的需求進行定制，而集中交易所則提供標準化合約。此外，結算時間也更具彈性——可以實現T+0，而非像正式交易所的T+2。

為何OTC股票吸引投資者？

有多個原因使得OTC市場越來越受歡迎：

多元投資機會： OTC市場為希望接觸未上市資產或特殊金融產品的投資者打開了大門。除了投資VN30指數的股票或期貨合約外，投資者還可以交易衍生品、期權及其他金融工具。

衍生品市場的發展： 以比特幣為例，自2017年比特幣衍生品推出以來，這些合約的市值大幅增加，佔總市場價值的超過30%。甚至在某些時候，衍生品合約的交易量超過直接交易，顯示這些工具的普及程度。

安全性提升： 隨著科技進步，OTC基礎建設已經優化，自動化與多層次安全措施並行。大型經紀商目前都獲得許可並受到可信金融監管機構的監督，因此安全性與集中交易所差異不大。

槓桿的優勢： OTC市場允許投資者使用比傳統交易所更高的槓桿。雖然HOSE或HNX最多提供2倍槓桿 (甚至不對未上市股票提供槓桿)，但OTC市場可以允許數百倍槓桿，幫助投資者用較少資金放大獲利。

越南OTC市場——現狀與展望

根據國家統計局資料，截至2020年底，越南約有683.6萬家企業在運作。然而，只有1,575家新公司有權將股票上市於三大交易所——HOSE、HNX 和 Upcom，僅佔總數的0.2%。這顯示證券市場存在巨大空白。

因此，OTC市場扮演著重要的替代角色。它讓數千家中小企業能籌集資金，而無需滿足集中交易所的嚴苛要求。一些大型公司也選擇將股票留在OTC市場，而非正式上市。

近年來，雖然國內OTC市場熱度較之前有所降低，但OTC股票仍是具有高收益率的吸引投資渠道。市場已大幅擴展，透過網站平台和手機應用程式由專業公司運營，標準不亞於正式證券交易所。

投資OTC市場的注意事項

儘管OTC市場提供許多機會，但也存在一定風險。以下是專家的建議：

避免流動性低的證券： OTC市場最大風險之一是流動性風險。如果某支股票的交易量過低，投資者在買賣時可能會遇到困難，甚至資金被卡住較長時間。因此，投資前應仔細檢查證券的交易歷史與流動性。

分散投資： 不應將所有資金集中於單一資產或股票。應將資金分散投資於多種證券，以降低系統性風險。這樣可以在某些投資出現問題時，保護整體資產。

謹慎使用槓桿： 雖然高槓桿能快速放大利潤，但同樣是雙刃劍。如果市場走向與預期相反，損失也會被放大。因此，只有在充分了解交易產品並有明確風險管理計畫時，才使用槓桿。

持續追蹤資訊： OTC市場變化迅速，投資者需經常關注新聞、行情分析與新規定。這樣能幫助你做出更明智的交易決策。

結論

OTC股票是什麼不僅是一個經濟概念，更代表著現代投資者的機會與挑戰。隨著科技進步與規範透明化，OTC市場逐漸成為多元化投資組合的重要選擇。然而，在這個市場取得成功，需具備深厚的知識、良好的風險管理技巧，以及持續學習與調整投資策略的耐心。