場外交易市場 - 投資者詳細指南

除了像 HOSE、HNX 或 Upcom 這樣的正式證券交易所外，場外交易市場（OTC）正逐漸成為許多投資者的首選。然而，OTC 是什麼？如何有效進行 OTC 交易？本文將幫助你更深入了解這個去中心化的市場。

OTC 是什麼？從 A 到 Z 的概念

OTC 是 “Over-the-counter” (櫃台交易) 的縮寫，代表一個在傳統證券交易所之外運作的去中心化市場。與大型交易所的交易不同，OTC 允許投資者與經紀人直接協商價格，採用雙邊交易方式。

在越南，OTC 市場也被稱為網絡市場、自由證券市場或電子報價市場。OTC 交易不受特定地點限制——它們可以在銀行櫃台、證券公司，或通過電話、電子郵件、數位平台線上進行。

OTC 市場的運作機制基於經紀人、投資者、資訊系統和專門論壇的網絡。參與者不經由集中交易所，而是自行協商不同資產的價格和交易條件。

OTC 與傳統證券交易所的差異

為了更清楚理解差異，請參考以下比較表：

進行 OTC 交易的優點

擴展投資機會

OTC 市場提供比集中交易所更多樣的資產選擇。除了股票，你還可以接觸衍生品、差價合約（CFD）、期權等多種產品，以優化投資組合。

衍生品發展迅速

OTC 市場的衍生品在支持現貨交易方面扮演重要角色。以比特幣為例，自2017年以來，比特幣衍生合約的交易量已佔市場總價值的超過30%。甚至在2021年6月，比特幣衍生品的交易量超越了現貨交易，顯示這些產品的普及度日益提高。

安全與保密性高

現代 OTC 市場已經過優化、自動化與多層安全保護，類似於集中交易所。許多 OTC 經紀人由可信的金融監管機構管理，投資者可以安心參與。

更高的槓桿使用

在傳統證券交易所，投資者最多可獲得 2 倍槓桿，甚至未上市股票沒有槓桿。在 OTC 市場，你可以使用更高的槓桿來放大獲利。

越南 OTC 市場：尚未充分開發的巨大機會

根據越南總體統計局，截至2020年底，我國約有 683,600 家企業在營運。然而，僅有 1,575 家企業在 (HOSE、HNX、Upcom) 三大交易所上市，佔比不到 0.2%。

由於上市企業數量過少，OTC 市場成為企業籌資的“門戶”，不需滿足交易所嚴苛的條件。

近年來，國內 OTC 市場雖然熱度有所下降，但仍是具有吸引力的高收益投資渠道。隨著網站與行動應用平台的擴展，市場越來越普及，專業組織運作與大型交易所無異。

越南規模較大的 OTC 交易平台如 SanOTC、VN-Direct、Vietstock 提供豐富資訊與穩定運作，但主要集中於國內 OTC 股票，國際產品較少。

進行 OTC 交易時需注意的風險

避免低成交量證券

成交量過低的股票流動性風險高。賣出時難以找到對手方，可能導致資金卡住，難以收回投資。

分散投資組合

不要將全部資金投入單一資產。應將資金分散於不同產品，以降低系統性風險。無論在哪個市場，過度集中於某一產品都可能造成重大損失。

謹慎使用槓桿

雖然 OTC 提供誘人的收益，但價格波動也很大。槓桿能快速放大利潤，但也容易導致“爆倉”。應根據自身分析能力與經驗合理使用槓桿，避免濫用未充分了解產品。

OTC 市場具有巨大的潛力，適合追求高收益的投資者，但需充分準備、合理管理風險，並深入了解各類金融產品。