最近一周的市场节奏有点意思。美股这边圣诞行情给足了面子，标普500和道琼斯指数连续两个交易日刷新历史高点，资金明显在往龙头股堆积。但这么干有个问题——流动性风险。业内人士已经在敲警钟了，别看指数漂亮，结构其实有点脆。

宏观面不错是真的。美国三季度GDP增速4.3%，这是两年多来最快的，也超出了市场预期。穆迪的首席经济学家甚至在放风，美联储明年可能会多次降息，这给了风险资产不少想象空间。

科技圈也有大新闻。英伟达和AI初创公司Groq搞起了合作，获得了推理芯片技术授权。同时，美国对华AI芯片的限制有所松动，国内的云服务大头们开始扩大采购。这块关键。

但加密货币这边就显得有点冷清。比特币这个季度的表现是近三年最差的，圣诞行情没给出预期的那种热度。另外值得注意的是，全球重要矿场出现停摆，铜价首次突破1.2万美元，供应链在收紧。

日本央行行长植田和男在圣诞发了个偏鹰派的信号，如果通胀真的逼近2%的目标就达到了，他们拟定会加息。全球央行的步伐确实在变。