币圈行情這兩天有點讓人抓狂——比特幣死守8.7萬美元附近反覆搖晃，垃圾幣波動幅度大得嚇人，真的是有價無市。與其在這兒干耗著，我最近索性把目光轉向了美股市場。

最近直接出手買了1萬美元的美光科技（MU），當前股價在286美元左右，剛創歷史新高。為啥看中它？核心原因很簡單——AI數據中心對高帶寬內存（HBM）的需求正在以爆炸式增長。美光作為全球三大HBM供應商之一，跟三星、SK海力士並列，他們的HBM3E和HBM4產品已經嚴重供不應求。整個2025年的產能早就賣光了，2026年的訂單也基本排滿。

生產HBM要消耗3倍於普通DDR5的晶圓產能，這直接導致了整個DRAM市場供應出現嚴重瓶頸，近期現貨價格已經漲了30%以上。

從財報數據看，美光最新的Q1成績單簡直是記錄級別的——營收136億美元、EPS 4.78美元，雙雙大幅超預期。更猛的是下季度指導：營收187億美元、EPS 8.42美元，幾乎是華爾街預期的兩倍。CEO在財報會上明確表示，這種內存短缺狀況至少會持續到2026年之後，公司即便滿足大客戶也只能供應其需求的50-70%。

從供應鏈邏輯到財務數據，美光這波機會確實值得重點關注。幣圈還在8萬刀反覆確認，美股這邊卻在上演供應鏈稀缺性帶來的估值重塑。