12.26日现货白银再创历史新高，高位震荡下机遇与风险并存

市场涨跌从无绝对，唯有坚守理性、顺势而为，方能在波动中把握先机。回顾近期行情，现货白银走出了堪称疯狂的上涨态势，年内涨幅已突破137%，成为全球金融市场最耀眼的明星。12月26日早间，现货白银跳空高开突破73美元/盎司，再创历史新高，截至发稿，伦敦银现报74.61美元/盎司，涨幅2.07%，上海白银T+D同步走强，报18389元/千克，单日上涨6.66%，强势表现背后，是多重因素的共振驱动。

消息面来看，当前白银市场利好逻辑依然稳固。美联储2026年降息预期持续升温，市场预计累计降息至少50个基点的可能性超70%，实际利率下行显著提升了白银的金融属性吸引力。供需端的失衡更是核心推手，光伏产业、AI服务器及新能源汽车等领域的工业需求爆发式增长，而全球白银产量受矿产枯竭、环保政策收紧等影响增长乏力，供需缺口持续扩大，叠加伦敦金银市场协会可交割库存跌至十年最低点，进一步助推价格上涨。资金面同样表现强劲，近期白银市场资金大幅流入，沪银持仓量突破45万手，沉淀资金高达692亿元，不过部分白银基金已启动限购，且高位获利了结压力与政策调控带来的波动风险也在逐步累积。

技术面上，现货白银呈现明显的多头主导格局，价格持续突破历史阻力位，技术形态偏多，中长期上涨趋势未改。但需注意的是，当前价格与50日均线偏离度较大，短期波动率处于历史极值，超买信号明显。日内来看，伦敦银上方关键阻力关注75.5美元/盎司，下方第一支撑位在73美元/盎司，强支撑则看向70美元/盎司，流动性清淡环境下，价格波动可能进一步放大。

操作策略方面，短期需把握“高位震荡、回调布局”的核心思路，避免盲目追高。国际现货白银可在73-73.5美元/盎司区间企稳后分批做多，止损设置在72美元/盎司下方，目标上看75-75.5美元/盎司；若反弹至75.5美元/盎司附近遇阻，可轻仓尝试短空，止损76美元/盎司，目标回看74美元/盎司。

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