商品市場在週三交易中表現亮眼，棉花引領漲勢

週三交易帶來多個商品期貨市場的正面動能，棉花期貨表現尤為強勁。棉花合約在整個交易日內上漲了35到99點不等，而原油期貨則每桶漲了13美分，達到58.08美元。美元指數下跌0.064美元，收於99.525。

棉花期貨展現強勢，投機者持續增加空頭部位

最引人注目的發展來自《交易者承諾》數據，顯示投機資金已擴大其在棉花期貨和期權中的淨空頭部位。截至10月14日，投機基金持有81,343份合約，創下新高，較之前增加了5,017份新合約。這種日益增加的空頭持倉反映出在波動的價格動態中，市場持續調整其倉位。

物理市場與定價信號

近期的拍賣活動提供了額外的棉花市場運作資訊。11月25日的線上拍賣由The Seam舉行，成交6,457捆，平均價格為每磅59.97美分。同時，Cotlook A指數在週一上漲25點，達到74.35美分，顯示國際基準價格的情緒改善。

儲存數據保持穩定，ICE認證的棉花庫存在11月25日維持在20,344捆。調整後的世界價格最近定在每磅50.80美分，比前一週下降了103點，並將持續有效至週四。

不同交割月份的合約估值

遠期曲線反映了週三的漲勢，涵蓋近期與遠期合約。12月25日的棉花合約收於62.43，當日上漲99點。3月26日的棉花合約上漲38點，至64.61，而5月26日的棉花合約則上漲35點，收於65.78，展現出曲線上的持續強勢。

隨著市場預計將於週四收盤，交易者正密切關注實物棉花流動情況以及大型投機者的持倉調整，市場持續消化供需動態。