SCHD vs HDV：哪一款高股息ETF在2025年提供更優越的收益回報？

表現差距：十年故事

在比較以股息為焦點的交易所買賣基金（ETF）時，數據講述了一個引人入勝的故事。Schwab 美國股息股票ETF (SCHD) 在過去十年實現了199.5%的總回報，遠遠超過iShares 核心高股息ETF (HDV) 的143.1%。這56個百分點的表現差距引發了關於投資策略和指數構建的關鍵問題，尤其是對於尋求可靠股息收入的投資者。

這種差異源於根本不同的方法論。SCHD追蹤道瓊斯美國股息100指數，強調股息成長與可持續性，而HDV則追蹤晨星股息收益焦點指數，優先考慮當前收益率水平。這種哲學上的差異對長期財富累積產生了巨大影響。

成本結構與收益率比較

Schwab 美國股息股票ETF的費用比率為0.06%，而HDV為0.08%，提供了一個適度但有意義的成本優勢。更重要的是，SCHD的股息收益率為3.8%，而HDV為3.1%，使其對於追求最大化現金分配並降低費用的收益型投資者更具吸引力。

SCHD的資產規模達到701億美元，遠超HDV的116億美元，反映出投資者偏好在高股息ETF類別中較低成本且收益較高的選擇。這種規模優勢通常轉化為更緊密的買賣價差和更好的流動性。

最近表現差異

然而，近期的12個月期間展現了不同的故事。HDV截至2025年11月中旬的回報為3.6%，而SCHD則錄得負5.7%的回報，顯示出成長導向股息策略面臨的逆風。在五年內，投資1000美元於HDV可增值至1400美元，而SCHD則為1300美元，表明雖然SCHD在長期內佔優，但在特定市場條件下HDV偶爾會略勝一籌。

投資組合構建與行業曝險

SCHD持有103支支付股息的股票，能源佔比(20%)、消費者防禦佔比(18%)，醫療保健佔比(16%)。其前三大持倉——安進、艾伯維和思科系統——展現出成長與收益的結合特性。

HDV則採用較為挑剔的策略，持有75支股票，較重的行業曝險於消費者防禦(25%)、能源(22%)和醫療保健(20%)。其最大持倉包括埃克森美孚、強生和雪佛龍，偏向大型、成熟的股息支付公司。

兩隻基金都保持簡單的結構，沒有槓桿或貨幣對沖的複雜性。差異在於範圍：SCHD較大的投資組合提供更多的多元化，而HDV的集中策略可能吸引偏好知名品牌和經過驗證的股息歷史的投資者。

股息成長優勢

最關鍵的差異在於股息的可持續性指標。SCHD過去五年的股息支付增長了29.9%，反映出其投資於仍在擴展分配的公司。而HDV的股息增長則明顯落後，最新季度分配僅比五年前高出2.85%，令期待穩定股息成長的收益投資者感到失望。

這個差距揭示了為何長期投資者應該考慮ETF構建背後的策略意圖。專注於當前收益率的高股息ETF可能捕捉到已建立的支付者，但卻錯過了成熟股息成長企業的長遠成長故事。

投資決策框架

對於優先追求即時收益並在不確定市場中尋找成熟股息支付者的投資者來說，HDV是一個合理的選擇。其較高的防禦性行業配置和成熟的藍籌股持倉，可能在波動期間提供心理上的安慰。

相反地，具有較長投資期限且能承受短期回撤的投資者，應偏好SCHD。較低的費用、更優的長期回報、加速的股息成長以及較大的資產規模，為長期財富累積提供了有力的優勢。

兩隻ETF都沒有採用奇特策略——它們都是直接的股票收益工具。決策的關鍵在於是追求最大化當前收益率，還是優化長期總回報。SCHD的十年超越表現和提升的股息走勢，使其成為大多數追求成長的收益投資者的更佳選擇，而HDV則適合重視穩定性和即時分紅的投資者。