Nextdoor 有可能成為下一個百倍股嗎？為什麼一位知名投資者看好其巨大的上行潛力

一個值得關注的過往成績

投資策略師Eric Jackson以發掘轉型機會而聞名。他公開支持的Carvana (NYSE: CVNA)證明具有先見之明，該股股價大約回報了100倍。最近，他對Opendoor (NASDAQ: OPEN)的看漲預測成功捕捉到10倍的升值。如今，Jackson將焦點轉向一個完全不同的領域：鄰里本地商務與AI自動化。

投資論點：Nextdoor作為鄰里營運系統

Jackson最近提出一個雄心勃勃的案例，認為Nextdoor (NYSE: NXDR)是“2020年代最被低估的代理AI市場”。他的分析基於幾個基本支柱。

該平台擁有1億經過驗證的用戶，按距離組織——是真實家庭，分布在緊密的鄰里網絡中。目前的活躍用戶約佔20%，但Jackson視此為機會而非弱點。他展望Nextdoor將演變成鄰里商務與服務的主要營運系統，並由自主AI能力驅動。

想像一下實際應用。輸入“我需要一個今天能來的亞歷山大（Alexandria, VA）的水管工”到鄰里市場。AI系統可以立即匹配房主與經過驗證的本地服務提供者——消除搜尋摩擦，並帶來大量用戶參與。這個場景並非假設，而是Jackson相信Nextdoor有望捕捉的短期未來。該平台自然促進本地交易和服務專業人士的潛在客戶開發，同時通過廣告和佣金模式實現盈利。

領導層與營運改善

在Nirav Tolia執行長於2024年重新掌舵下，Nextdoor展現出實質性進展。18個月內，公司完成了全面的平台重設，大幅減少垃圾訊息和重複警示，實現正EBITDA，並保持堅如磐石的資產負債表，無負債。

估值論點

Jackson用策略性視角看待當前股價。他認為，若以更合理的市銷率倍數來估算，該股今日應約$11 每股——比目前水平高出五倍以上，這是基於一個無負債、現金產生的企業。

展望未來，Jackson預計到2030年，Nextdoor可從廣告和潛在客戶開發中產生57億美元的高毛利收入。與類似的代理商務平台比較，他估算企業價值可達1425億美元，折合約$374 每股。這大約是目前估值的150倍——潛在的150倍股。

重大風險值得保持理性懷疑

儘管Jackson的框架具有說服力，但投資者仍應保持現實預期。找到明天的百倍贏家依然極為困難。Jackson的公開成績突顯了他的成功，但較少提及表現不佳的持倉——這是投資討論中的一種自然偏見。

更根本的是，要使這個論點成真，必須進行巨大的執行力。Nextdoor必須在鄰里服務和潛在客戶開發中取得有意義的市場份額。AI變現能力必須比競爭對手更快發展。用戶參與度必須從目前的水平大幅提升。來自較大平台的競爭仍是一個持續的威脅。

在投入資金到Nextdoor或任何小型股之前，應進行獨立研究，了解其當前的業務基本面、競爭定位和管理執行力。潛在的上行空間值得探索，但同樣也要警惕新興科技平台固有的巨大下行風險。