你真的研究過項目白皮書，在社區裡暢所欲言，最後還真金白銀買入了治理代幣。說好的成為協議的一份子、擁有話語權呢？結果打開投票面板一看，自己的權重根本不夠看。真正能拍板決策的那些人，都把代幣鎖了三年、四年，甚至更久。你的手指悬停在確認鍵上，突然明白了——這哪是什麼民主參與，這就是權力爭奪。

### 民主變了味

DeFi早期的治理確實簡單直接：一個代幣等於一票，粗糙但生機勃勃。問題來了，這種套路現在幾乎沒人在玩了。取而代之的是ve模型——所謂的長期鎖倉治理。聽起來是為了鼓勵長期主義對吧？別天真了，本質就是砌起資本壁壘，把治理權往大戶手裡推。

### 看看Lorenzo的那套系統

BANK代幣在這裡玩起了雙面角色。普通散戶眼裡，它就是能隨時倒手的資產。可機構和大戶把它當成什麼？政治籌碼。真正能動的權力——Treasury的支配權、生态准入的批准權——這些東西全都鎖在veBANK後面，需要龐大的持幣量才摸得著。

### 治理門檻的真實代價

這就像城市中心的房價一樣無休止地飆升。高門檻最先趕跑的是投機者，可到最後連普通人也站不住腳。当治理權集中到少數人手裡，協議怎麼走、項目往哪發展，全由他們說了算。民眾的聲音被淹沒在制度設計的夾縫裡。