日圓：2025-2026年驅動因素與走勢預測

日圓在外匯市場中具有極高的重要性，因為其交易量居於第五位，並且作為全球投資者依賴的避險資產。此外，日圓代表著全球第四大經濟體日本的經濟，使得分析日圓走勢變得複雜且需要深入研究。

推動日圓走勢的五大主要因素

( 日本央行的貨幣政策與收益率控制

日本央行)BoJ###採用收益率曲線控制(YCC)政策，以維持低利率。此政策不同於其他大國所採用的量化寬鬆(QE)，BoJ購買政府債券以壓低收益率，進而影響日圓貶值。

( 與其他央行的利率與政策差異

美國與歐洲在2022-2023年之間升息以控制通膨，而日本則持續實行寬鬆貨幣政策。這種差異使得)利差###變化，當美國利率上升，美元升值，日圓則相對貶值。

( 日本經濟成長的穩定性（以GDP衡量）

根據預測，日本預計在2025年仍將保持全球第五大經濟體的地位，GDP約為4.19兆美元。經濟穩定性反映出對該國貨幣的需求。

) 國際貿易平衡###

經常帳盈餘###Surplus(代表資金流入，需求高，推動日圓升值；反之，經常帳赤字)Deficit(則導致日圓貶值。

) 避險資產地位(Safe Haven)在市場風險期間

當全球金融市場面臨不確定性（如戰爭、經濟危機等）時，投資者傾向於轉向避險資產，如日圓，導致日圓快速升值。

2025年日圓/泰銖匯率變化：泰幣的剩餘空間

2025年日圓兌泰銖受到亞太地區投資者的高度關注，尤其是在日圓創下歷史最低點之際。目前，JPY/THB匯率為0.2176泰銖/日圓，較0.2150的支撐位有所上升。

自2021年初以來，日圓持續貶值，十年來貶值約30%，是自2023年以來最劇烈的貶值。

然而，當日本央行在2025年第二季將購債規模從9兆日圓縮減至7.5兆日圓時，這一信號引發日圓略為反彈，JPY/THB匯率由0.2130升至0.2176，形成長期支撐位的技術反彈。

同時，泰銖仍保持穩定，受益於：旅遊復甦、區域貿易強勁，以及實質利率仍吸引外資，導致日圓兌泰銖仍受到壓力。

最新情勢與2025年底預測

若日本央行持續退出YCC，且通膨仍高企，日圓有望在2025年底反彈至0.2250-0.2300區間。

但若日本央行的信號不明確，缺乏政策承諾，日圓可能再次測試新低，投資者需密切關注BoJ的政策動向。

2026年日圓走勢展望：反彈或再創新低

( 長期JPY/THB匯率趨勢

從長期圖表來看，自2012年高點以來，JPY/THB呈持續下行趨勢，點高點與低點逐步降低。

2023年跌破0.2400後，匯率試圖反轉，但未能維持上升動能。2024-2025年間，主要交易區間在0.2150-0.2250。

) 2026年預測情境

2025年最新的(K線圖)出現的上升蠟燭，暗示可能形成新低點，約在0.2150，若此支撐持續且宏觀經濟因素配合，日圓有望逐步升值至0.2300-0.2400區間。

但若現有基礎無法持續，日圓可能測試更低的水平，低於0.2100，尤其在日本持續寬鬆政策、泰國經濟成長與資金流入的情況下。

2026年需關注的主要因素

國際通膨與利率差異

當全球通膨壓力趨於穩定，美國與歐洲央行預計將採取較為中性的寬鬆措施。如美聯儲持續降息，日圓可能因此走強；反之，日本若逐步正常化政策，日圓亦有升值空間。

日本央行的政策走向

BoJ傳出退出寬鬆的信號，結束負利率或實質調整YCC，皆可能大幅推升日圓，但時間點與力度仍是變數。

資金回流與地緣政治變化

2026年，日本投資者可能將資金回流國內，特別是在新興市場不確定性升高之際。資金回流通常支撐日圓。此外，亞洲地緣緊張局勢升高，也可能增加日圓作為避險資產的需求。

JPY/THB每小時技術分析

JPY/THB的每小時圖顯示出混亂信號，多數技術指標偏向賣出###7###，僅有1個指標偏空，5個中性。

移動平均線(Moving Average)呈現較為平衡的分佈，6個偏多，6個偏空，短期內缺乏明確趨勢。

儘管如此，許多技術指標顯示短期內有下行壓力，交易者應保持警覺，觀察市場調整，因長期支撐位可能引發反轉。

結論

2025-2026年間日圓走勢主要受多重宏觀經濟因素影響，包括日本央行的貨幣政策、國際利差以及地緣政治局勢。

2025年可能是政策轉折點，影響BoJ的決策，進而指引日圓走向。政策決策的結果將影響日圓、全球資金流動，最終影響其他資產的價值。投資者應密切追蹤日圓走勢與日本經濟狀況，持續關注政策與經濟數據的發布。