鋰：本十年最具潛力的投資機會

當我們談論將推動全球能源轉型的材料時，越來越多的共識是：鋰不僅僅是一種原料，它是正在改變汽車產業的革命的核心。對於那些尋求投資鋰的人來說，不論是在墨西哥或世界任何地方，市場的信號都極為有利。

為何現在是投資鋰的最佳時機

監管環境已經徹底改變。歐盟、中國和美國已制定法律，禁止在2035年起銷售汽油車。這不是建議或趨勢：而是製造商必須遵守的法律義務。

其後果十分明確：

• 法律保障的需求：電動車不僅是短暫的潮流，而是在未來十多年內全球主要市場唯一合法選擇。

• 鋰幾乎無可匹敵：儘管有研究替代方案，如鈉電池或鋅電池，但這些技術距離商業化至少還有十年的時間。在此期間，鋰將毫無競爭地占據主導地位。

• 短缺不可避免：預計未來十年內，鋰的需求將遠超供應。這種供需差距正是推動價格上漲和產業巨額盈利的場景。

價格演變：每噸$24 美元的變化

過去五年，鋰的價格經歷了顯著變化。從每噸約24美元漲到約70美元，漲幅接近200%。這僅是更大運動的開始。

分析師警告，這一趨勢將持續加強。許多預測未來幾年鋰價輕鬆突破每噸100美元，尤其是在全球電動車產量持續加速的背景下。

如何投資鋰：五大策略

$70 策略1：鋰作為商品或原料

可以直接在各種投資平台上買賣鋰商品。這種方式下，收益與國際市場現貨價格直接掛鉤。然而，若將資金投入特定公司，捕捉價值鏈的附加價值，潛在收益會更高。

策略2：生產與開採公司

專注於鋰開採的公司，幾乎已經確定會持續成長。其公式很簡單：產量越多，收入越高。

**SQM ###Sociedad Química y Minera(**是無可爭議的巨頭。這家智利公司在阿塔卡馬沙漠和安托法加斯塔提取並加工鋰，成為全球最大生產商。其股價自2020年以來持續上升。缺點是：過度依賴智利的運營限制了其地理多元化。

Albemarle，美國公司，全球第二大產商。運營兩座戰略礦山：一座在智利阿塔卡馬鹽湖，另一座在內華達。自2020年以來，其股價約增長五倍。

天齊鋰業，總部位於四川，掌控東半球市場。在SQM和Albemarle控制西方市場的同時，天齊供應中國電動車市場，預計未來幾年將成為全球最重要的市場之一。自2021年以來，其表現非常出色。

) 策略3：電池製造商

購買鋰用於製造電池的公司，提供價值鏈不同階段的曝光，但需考慮特定因素。

特斯拉作為電動車製造商領先，但也在其超級工廠內進行垂直整合電池生產，旨在降低對外部供應商的依賴。此外，還生產能源儲存系統###Powerwalls(，並管理澳大利亞的Megapacks大規模儲能設施。

松下，特斯拉的主要鋰離子電池供應商，是一家多元化的日本企業。雖然在電池市場佔有較高份額，但其股價表現未必直接反映該細分市場的成功。

寧德時代，總部位於寧德，是亞洲主要製造商之一。涵蓋電動車和住宅、工業儲能系統。是亞洲電氣化轉型的關鍵角色，股價曾超過2021年創下的歷史高點。

Solid Power，另一端的公司，專注於電池技術，但成立時間較短。股價走勢尚短，風險較高，但也有潛力成為下一個“獨角獸”。

) 策略4：電動車製造商

鋰的最終用途在於汽車。直接投資電動車生產商是較為穩健的選擇，但競爭激烈，消費者偏好也可能變化。

特斯拉在美國和歐洲市場領先，在中國排名第三。其技術優勢和垂直整合的生產模式，預計能長期保持增長。

豐田是最早認識到電氣化需求的傳統大廠之一。如今在西方電動車市場佔有第二份額，股價也有明顯成長。

比亞迪在中國電動車市場佔據主導地位，優勢明顯。模仿特斯拉，整合關鍵零件生產，包括自有鋰電池，降低對外依賴，並提供更具競爭力的價格。

重要提醒：不要將比亞迪$400 BYDDY###，中國汽車公司，與Boyd Gaming Corporation(BYD)，經營賭場的公司混淆。

( 策略5：專業化交易所交易基金)ETFs###

鋰相關ETF提供自動多元化，無需個別管理。

**Global X Lithium and Battery Tech ETF (LIT)**是此領域中較為成熟的ETF，自2020年以來表現穩定。去年回報率約0.98%，2023年迄今已達9.41%，未來幾年預計仍有上行空間。

**Amplify Lithium and Battery Technology ETF (BATT)**較LIT成立較晚，但提供類似的鋰生產商、加工商和電動車製造商的曝光。2020年至2023年間，資金幾乎翻倍。

**WisdomTree Battery Solutions UCITS ETF (CHRG)**較新成立，運作僅數月。長期表現仍未知，但可作為多元化專注鋰的投資組合的補充選擇。

在墨西哥投資鋰：區域背景

雖然墨西哥目前不是全球重要的鋰生產國，但拉丁美洲地區——特別是智利、阿根廷和玻利維亞——約控制全球已知儲量的58%。對墨西哥投資者來說，這提供了間接機會，可通過投資當地的生產商如SQM和Albemarle，這些公司在南美鋰三角地區運營。

此外，在墨西哥投資鋰，通過ETF或跨國公司股票，與任何地理位置的投資者一樣，享有相同的投資門檻，無地域限制。

短期、中期與長期展望

( 短期與中期 )1-10年(

從化石燃料轉向電動車的趨勢不可逆轉。像特斯拉、豐田、比亞迪、本田及其他數十家較小的製造商都需要鋰來製造電池。需求將遠快於產量，推動價格上漲。

SQM、Albemarle和天齊等生產商有望獲得豐厚收益。隨著價格上升，利潤空間也在擴大。

) 長期 ###超過15年(

新興技術——尤其是鈉電池或鈉離子電池——未來可能在某些應用中取代鋰。然而，這一前景距離目前投資機會仍有一段時間，不會影響當前的投資決策。

投資鋰的優勢與限制

優勢：

✓ 在近期內無可比擬的競爭者的關鍵元素

✓ 主要經濟體的立法保障的電動車市場

✓ 預計需求超過未來十年的供應

✓ 自2020年以來穩健的股市回報

✓ 高成長潛力的新興企業投資機會

限制：

✖ 技術替代方案正在研究中 )如鈉、鋅、硅###

✖ 並非所有鋰企業都能產生相同的盈利

✖ 部分公司估值偏高

✖ 產區的監管或地緣政治風險

現在應該投資鋰嗎？

歷史類比令人信服：在2024年投資鋰，大致相當於1880年投資石油。這是推動一個行業徹底取代前身的關鍵原料。

道路和城市將會存在，但行駛其中的車輛將徹底改變。與化石燃料相關的污染問題和地緣政治緊張局勢，未來都將受到限制。

擁有石油利益的行業會對鋰和電動車產生負面敘事。忽視它們是明智的。沒有任何產業能永恆存在，鋰將在21世紀接棒。

無論你選擇鋰生產商、電池製造商或電動車公司，你的資本在未來十年都具有產生可觀回報的可能性。將資金從化石能源轉向電動車生態系統，可能是目前最聰明的資產配置決策。

常見問題

鋰離子電池和聚合物鋰電池有何不同？

鋰離子電池使用液態電解質；聚合物鋰電池則採用固態電解質。鋰離子電池壽命較長、成本較低，但體積較大且易燃。

什麼會取代鋰？

目前正在研究鈉、硅和鋅等替代技術，以提升性能，但商業化仍需數年時間。

鋰電池危險嗎？

事故、缺陷或不當維護可能引發火災。油箱也是易燃的。鋰使車輛無二氧化碳排放。

鋰的環境影響？

礦業會造成一定影響，類似石油開採。不同的是，鋰電池車輛在運行中不排放污染物。