美国PMI数据疲软拖累欧元，美联储官员分歧点燃降息预期

欧元/美元本周五上午出现明显回落，美元再度走强，该货币对跌至1.1504，较前期跌幅达0.20%，并在稍早触及两周低位1.1491。背后推手是美国经济数据的不均衡表现与美联储内部的观点分化。

## 美国数据喜忧参半，消费者信心触及十多年低点

当日发布的美国PMI数据呈现出复杂局面。制造业方面，标准普尔全球指数从10月的52.5降至11月的51.9，略逊于预期的52。服务业则显得更为抗跌，PMI从54.8小幅上升至55，超过预期水平，反映该领域活动依然保持韧性。

更值得关注的是美国消费端的疲弱信号。密歇根大学最新公布的消费者信心指数初值仅为51，虽然高于50.3的初步值，但与10月的53.6相比仍有下滑。调查显示，美国家庭对经济前景的悲观情绪加重，主要源于对物价高企和收入增长放缓的担忧。这一指标已跌至2009年来的历史低位附近。

好消息来自就业市场。美国劳工统计局数据显示，9月非农就业新增119K，远超预期的50K，尽管失业率从4.3%上升至4.4%，但仍在美联储的容忍范围内。

## 美联储官员声音不一，市场火速调整降息概率

数据公布后，市场的真正焦点转向美联储高层的表态。纽约联储主席约翰·威廉斯释放出明确的鸽派信号，表示决策层在"近期"仍可能采取降息行动。美联储理事斯蒂芬·米兰也表态支持，他指出周四的就业数据为12月降息提供了支撑，甚至直言如果其投票具有决定性意义，他会投票赞成降息25个基点。

但另一方面的声音同样不容忽视。达拉斯联储主席洛里·洛根坚持鹰派立场，认为当前需要"维持利率不变一段时间"，以便评估现有政策对通胀的实际影响，她明确表示对12月降息"感到困难"。波士顿联储主席苏珊·柯林斯持相似观点，强调"目前的紧缩政策依然恰当"。

这种观点的撕裂直接推高了市场对降息的预期。当日早间，市场参与者对12月降息的概率仅预估为31%，但随着鸽派官员言论的公开，这一概率火速飙升至71%，反映出交易员对政策转向的积极看好。

## 欧洲央行暗示维持现状，欧元缺乏上升动能

与此形成对比，欧洲央行的态度显得较为保守。欧洲央行管理委员会成员约阿希姆·纳格尔表示，对央行完成通胀使命的能力充满信心，暗示无需立即调整。副行长路易斯·德·金杜斯则评估当前增长风险平衡，认为政策利率处于适当水平。

从欧元区数据看，制造业活动在11月陷入收缩，PMI从10月的50跌至49.7，未达52的预期。服务业虽有所回暖，PMI升至53.1，但整体表现不如美国同期数据亮眼。这种内外差异对欧元构成压力。

## 技术面：空头坐庄，1.1491成关键防线

从图表角度看，欧元/美元已恢复下行趋势，目前在1.1500一线徘徊。若日内收盘跌破1.1491，将为后续下跌打开局面。技术支撑位依次为11月5日低点1.1468和200日均线1.1405附近。

反弹需要收复1.1566的20日均线，进而挑战1.1641/1.1650的50日和100日均线汇合点，最终目标指向1.1700。当前市场氛围偏空，上升概率有限。