黃金與古董貨幣價格分析：2025年11月14日市場展望

黃金在支撐與賣壓之間擺盪

隨著星期五會議接近尾聲，投資者面臨著金屬貴金屬行情的不確定性。自本週初以來，黃金市場經歷了劇烈的波動，尤其是在美國政府重新開放後，政府關閉了43天。

這一政治事件的直接結果是投資者情緒的快速反轉，動能從上漲轉向大規模獲利了結。黃金在觸及每盎司4,244.94美元的高點後，部分獲利回吐，但仍成功保持超過5%的週度漲幅，反映出對避險資產的基本需求依然強勁。

經濟數據缺口造成的混亂

目前市場追蹤的最大挑戰之一是缺乏在政府關閉期間未能收集的基本經濟數據。原本預計將公布美國就業市場和多項經濟指標，但數據的缺失造成聯準會對當前經濟狀況的判讀出現空白。

由於這一缺口，根據FedWatch工具，12月降息的概率從64%降至僅51%。這一預期的下降對黃金形成直接壓力，因為降息有利於不產生直接收益的貴金屬。同時，多位聯準會官員的言論也顯示出對於目前進一步降息的謹慎態度。

美元與債券：相反的力量

另一方面，美元持續第二個交易日走弱，使得以其他貨幣持有者為主的投資者更青睞黃金。美元的疲軟被視為技術面和經濟面上支撐貴金屬的因素。

然而，美國國債收益率的上升限制了黃金的上行空間，因為收益率的增加提高了持有黃金的機會成本，黃金本身不產生直接的現金收益。這兩股力量之間的拉扯，形成了4,151至4,201美元之間的狹窄價格範圍。

技術分析：圖表講述故事

在四小時的時間框架內，黃金似乎正逐步復甦。價格接近短期阻力區域，位於4,188至4,200美元之間，該區域的阻力自今早以來一直是市場試圖突破的目標。

技術指標顯示，相對強弱指標(RSI)在60至67點之間，這個範圍反映出正面動能，但尚未進入超買區域。這意味著如果黃金能突破目前的技術阻力，仍有進一步上行的空間。

重要監控水平：

支撐位：

• 4,171美元：目前行情的第一道防線，跌破可能意味短期賣壓回升
• 4,046美元：支撐週線上升趨勢的堅實基礎
• 3,928美元：較低的最後防線，預示更大幅度的修正前的最後防線

阻力位：

• 4,188 – 4,200美元：近期的主要技術阻力
• 4,270美元：目前上升浪的中期目標
• 4,381美元：歷史高點，決定黃金是否能持續創新高

貴金屬與白銀展現韌性

儘管短期內黃金面臨策略性挑戰，白銀和其他貴金屬表現強勁。白銀今日上漲1.3%，達到每盎司53美元，朝著自2024年9月以來最佳周漲幅邁進，累計漲幅達9.7%。

鉑金上漲1%，至每盎司1,596.10美元；鈀金則上漲1.4%，至每盎司1,446.31美元。這些貴金屬的集體表現反映出在經濟緊張和市場波動的背景下，對於貴金屬和避險資產的持續需求。

市場情緒：週末前的謹慎平衡

隨著星期五會議接近尾聲，交易者通常會平倉獲利，並減少多頭部位。這種行為解釋了黃金自觸及4,244.94美元高點以來的多次回調。

目前的情境反映出兩個因素的平衡：短期的賣壓（獲利了結）與長期的避險需求（支撐貴金屬）。在經濟數據或聯準會明確政策信號出現之前，價格仍可能持續震盪。

客觀展望

投資者正等待未來幾天可能公布的新數據，以判斷貴金屬的真正走向。只要黃金能站穩在4,171美元之上，則看多的情境仍是較為合理的預期。突破4,200美元則是重啟上行、重新測試歷史高點4,381美元的關鍵條件。