2025年加密市場蛻變：去槓杆、穩定幣爆發、RWA擴張，市場進入信任週期

【幣界】2025年，加密市場經歷了一輪徹底的洗牌。超過190億美元的爆倉清算一次次割掉了過度槓杆的參與者，市場開始褪去投機外殼，真正的資產負債表管理正在成爲核心邏輯。

穩定幣的增長最能說明問題。總供應量同比增長超50%，其中200多億美元直接流入了可生息穩定幣。這不再是簡單的支付工具了——用戶在思考怎麼讓穩定幣產生收益，這意味着整個行業的思維方式在升級。

鏈上真實世界資產（RWA）的擴張更是顯著。從40億美元激增到180億美元，傳統金融資產正在加速上鏈。這是個信號：加密市場不再只是虛擬資產的遊樂場，而是逐步成爲真實資產的容器。

衍生品市場也在急速擴大。DEX與CEX的衍生品交易佔比提升至過去的四倍，說明越來越多的專業參與者在這裏進行頭寸管理和風險對沖。從單純的投機到結構化的金融產品，加密市場正在鍛造自己的金融基礎設施。