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最近買U的價格一路走高,不少人開始琢磨背後的邏輯。有大機構還放出風聲說美元要貶值20%,這更是攪得人心不安。但仔細看,人民幣匯率這麼強勢,其實是個政策信號的轉變。
還記得2018年的中美貿易戰嗎?那時候直接的辦法就是讓人民幣貶值,快速對沖美國加徵的關稅。當時這招確實管用——中國經濟增長動力強,匯率貶值不會引發資本大逃亡,效率也高。
現在不一樣了。國內面臨內需不足、通縮壓力,投資和消費需要提振。在這個節骨眼上,如果讓人民幣大幅貶值,反而容易嚇跑外資,讓本就緊張的流動性雪上加霜。所以決策層換了思路。
現在的主要手段是什麼?財政直接出手。2025年上半年出口退稅就達到1.27萬億元,同比增长11.6%。這不是虛的,是用真金白銀地降低企業成本。最近召开的中央經濟工作會議也印證了這個方向——穩投資、保內需成了明年的重點。
換句話說,與其放任匯率下調,不如用財政補貼來保障出口競爭力。這個轉變反映了經濟環境的深層變化。對於持有USDC、USDT這些穩定幣的人來說,人民幣強勢其實也意味著購買力在變化,理解這背後的政策邏輯就能少被市場情緒牽著走。