日本央行下周的政策會議正成為金融市場的焦點。根據多位知情人士的透露，日本央行可能會在會議中承諾繼續推進加息進程，這一預期已經在12月12日左右開始發酵。

先來理一下基本盤。市場早已消化了日本央行在12月將利率從0.5%上調至0.75%這一決定。投資者當時也不太意外，因為央行行長植田和男提前數月就暗示過這輪加息的計劃。但現在的問題變得更有意思——日本央行到底會把政策利率推向什麼水平？

根據消息人士的說法，央行的態度是"穩妥但靈活"。雖然他們承諾繼續加息，但加息的節奏將取決於經濟對每次調整的實際反應。換句話說，央行打算邊走邊看，根據市場和經濟數據的表現來決定下一步。這種循序漸進的方式能夠讓央行在推高利率的同時，避免對經濟造成過度衝擊。

有趣的是，央行內部可能會更新對政策中性利率水平的估計。但由於精準預測本身就困難重重，央行並不打算把這個數字當作主要的溝通工具向市場傳遞。這反映了一種務實的態度——承認不確定性，而不是試圖給出一個看似精準但容易被推翻的承諾。

那麼未來的加息節奏怎麼定？消息人士透露，決策的關鍵在於觀察加息對銀行貸款、企業融資以及整體經濟活動的影響。日本目前的實際利率仍處於相當低位，這給了央行充足的空間分階段繼續推高名義利率。多位知情人士都認為這個方向已經基本確定，加息進程不太可能逆轉，差別只在於速度和幅度上。

對於加密市場和更廣泛的資產配置來說，這一系列動向值得留意。央行加息往往會影響流動性環境和風險資產的吸引力。當傳統金融資產的收益率在上升時，投資者對高風險資產的需求可能會相應調整。因此，接下來日本央行的每一步舉動，都有可能對市場情緒產生波瀾。