Tether 的 USDT 繼續保持其作為市場主導但又備受關注的穩定幣的雙重角色，11 月份鏈上交易量達到 7198.3 億美元，而 USDC 的交易量為 4939.6 億美元。儘管 BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 警告稱，比特幣和黃金持有量若下跌 30%，理論上可能會抹去其 65.5 億美元的權益緩衝，但 CoinShares 的 James Butterfill 指出，Tether 擁有 1810 億美元的儲備金，負債僅為 1744.5 億美元，且盈利能力創歷史新高，這些都是緩解風險的因素。市場繼續將 USDT 的實用性置於儲備金構成之爭之上，其長期穩定性取決於贖回風險的管控，而非孤立的資產波動。