🚨 川普「美國優先」安全戰略與全球市場震盪 🚨

白宮最新的國家安全戰略不僅僅關乎國防，更是一份全球財政擴張藍圖，正在對比特幣、黃金與債券殖利率產生漣漪。深入剖析這個出乎意料的市場現實。

川普新國家安全戰略（(NSS)）的核心，是要求全球大幅增加財政與軍事支出。「美國優先」議程要求北約盟國將國防開支提升至GDP的5%（(自長期2%門檻上調)），日本與南韓也被敦促效仿。這是一項龐大的財政承諾。

龐大的支出需要龐大的資金，這意味著全球政府借貸（(債券供給)）將增加。更高的債券供給推升債券殖利率及資金成本，助長通膨。這讓各國央行的降息操作變得極為複雜。大幅且快速降息的機率渺茫，因為財政政策顯然將壓過貨幣政策，並維持殖利率高檔，即便聯準會下週降息25個基點也是如此。

在高舉債與通膨持續的環境下，避險資產的經典行情出現。黃金今年已飆升60%，即使美國10年期公債殖利率頑強維持在4%以上，黃金仍然明確扮演了對抗不確定性的對沖角色。市場正在認可黃金在「財政擴張」且債務高企的世界中扮演的可靠角色。

雖然支持者將比特幣稱為「數位黃金」，但該資產正面臨這一新宏觀環境下的重要考驗。BTC年初至今下跌近4%，遠遠落後於黃金的強勁漲勢。問題在於：比特幣能否真正演化為抗通膨與可靠避險資產？

進一步推升通膨壓力的是NSS明確宣示「大規模移民時代已結束」。進口廉價勞工減少意味著工資可能變得更為僵固，直接導致美國通膨更高且持續。這一宏觀趨勢進一步支持殖利率與通膨壓力長期居高不下的論點。