日本政府支持改革！加密貨幣利潤稅暴降，比照股票徵收 20%

日本金融監理機構金融廳（FSA）於 11 月中旬首次提出稅收改革方案，計劃在 2026 年初提出相關法案，現在政府和執政聯盟都已表示支持。新規旨在使加密貨幣的稅收規則與其他金融產品（如股票和投資基金）的稅收規則保持一致，後者利潤稅率統一為 20%，與利潤金額無關。

從 55% 重稅到 20% 統一稅率的歷史性轉變

（來源：《日本經濟新聞》）

根據現行法律，日本加密貨幣交易的稅收已納入個人和企業所得稅的徵收範圍，屬於「其他收入」類別。稅率從最低的 5% 到最高的 45% 不等，高收入者可能還需繳納額外的 10% 居民稅。這意味著日本加密貨幣投資者面臨的實際最高稅率可能高達 55%，這是全球範圍內最嚴苛的加密貨幣稅制之一。

同時，股票和投資信託等資產則單獨徵稅，利潤稅率統一為 20%，與利潤金額無關。這種稅率差異造成了明顯的不公平。一個投資者如果透過股票投資獲利 100 萬日元，只需繳納 20 萬日元的稅。但如果同樣的 100 萬日元利潤來自加密貨幣交易，高收入者可能需要繳納 55 萬日元的稅，稅後收入僅為前者的 81.8%。

這種歧視性的稅制嚴重抑制了日本加密貨幣市場的發展。稅收政策的變化可能對國內加密貨幣市場有利，因為較高的稅率可能會阻礙潛在投資者。許多日本加密貨幣投資者為了規避高額稅負，選擇不實現利潤或將資金轉移到海外，這既損害了政府的稅收，也阻礙了市場的健康發展。

新規旨在使日本加密貨幣的稅收規則與其他金融產品（如股票和投資基金）的稅收規則保持一致。根據《日經亞洲》週日報導，政府和執政聯盟——即控制國民議會（國會）的政黨——都已表示支持這項改革。這種跨黨派的支持顯示，稅改已經獲得了廣泛的政治共識，通過的可能性很高。

現行稅制 vs. 新稅制對比

現行制度：加密貨幣利潤納入「其他收入」，分級稅率 5%-45%，加居民稅 10%，最高達 55%

新制度：加密貨幣利潤單獨徵稅，統一稅率 20%，與股票和投資信託相同

影響：高收入投資者稅負降低 35 個百分點，大幅提升投資吸引力

對於高收入的日本加密貨幣投資者而言，這項改革意味著稅負降低超過 60%。假設一個投資者透過加密貨幣交易獲利 1000 萬日元（約 6.5 萬美元），在現行制度下需要繳納 550 萬日元的稅，稅後收入 450 萬日元。在新制度下，只需繳納 200 萬日元的稅，稅後收入 800 萬日元，相當於多賺了 350 萬日元。這種巨大的稅負差異將徹底改變日本加密貨幣市場的投資動機和資金流向。

日本區塊鏈協會三年遊說終獲成果

日本區塊鏈協會（JBA）是日本主要的加密貨幣領域非政府遊說團體，近三年來一直呼籲進行這些變革。2023 年 7 月，日本銀行家協會（JBA）在其網站上發布了一封致政府的信函，概述了支持該行業的關鍵稅收改革要求，呼籲將稅率定為 20%，與其他投資工具的稅率保持一致。

信中寫道：「這封信要求對加密資產徵稅進行審查，這是在日本經營 Web3 業務的公司面臨的最大障礙，也是公眾積極擁有和使用加密資產的阻礙因素。」這段表述點出了高稅率對日本加密貨幣產業的致命影響。不僅個人投資者因稅負過重而卻步，企業也因為加密貨幣相關業務的稅務複雜性和高成本而選擇離開日本市場。

雖然尚不清楚 JBA 是否對 FSA 的想法產生了直接影響，但這家金融監管機構確實在 2024 年 9 月開始接受這一想法並推動改革。從 2023 年 7 月的首次公開呼籲，到 2024 年 9 月 FSA 開始推動，再到 2024 年 11 月正式提出方案，這個時間線顯示 JBA 的持續遊說逐步改變了監管機構的態度。

這種產業遊說的成功案例在全球加密貨幣監管歷史中值得關注。它顯示，即使在監管相對保守的國家，透過專業的、持續的、基於數據和邏輯的遊說，產業組織仍然可以推動政策的改變。JBA 的策略包括：提供詳細的稅務影響分析、展示其他國家的最佳實踐、強調不合理稅制對產業和國家競爭力的損害，以及尋求跨黨派的政治支持。

日本加密貨幣產業的這次勝利可能為其他國家的類似努力提供藍圖。許多國家的加密貨幣稅制同樣存在不合理的地方，產業組織可以借鑑 JBA 的經驗，透過專業遊說推動稅制改革。

2026 年法案的更廣泛監管框架

根據日本新聞媒體《日經亞洲》週日報導，金融廳將在 2026 年的國會例會上提交該法案，以推動對日本加密貨幣交易進行更嚴格的監管，包括禁止處理非公開資訊和更嚴格的投資揭露。金融廳提出的旨在修訂《金融工具及交易法》的法案中，將引入「穩健的投資者保護框架」，對加密貨幣稅收進行潛在改革。

這種「一手降稅、一手加強監管」的組合策略極為精明。降稅是為了吸引投資者和企業，刺激市場發展。加強監管則是為了保護投資者，防範詐騙和市場操縱。兩者結合，既能促進產業發展，又能維護市場秩序，這種平衡的監管哲學值得其他國家學習。

禁止處理非公開資訊針對的是加密貨幣市場中普遍存在的內幕交易問題。在傳統證券市場，內幕交易是嚴重的刑事犯罪。但在加密貨幣市場，由於監管空白，許多項目方、交易所和早期投資者利用信息不對稱獲利，損害了普通投資者的利益。日本將這種行為納入監管，顯示其對投資者保護的重視。

更嚴格的投資揭露要求則針對加密貨幣項目的信息披露不足問題。許多加密貨幣項目的白皮書缺乏關鍵信息，誇大技術能力，或隱瞞風險。日本要求更嚴格的投資揭露，將迫使項目方提供更透明、更完整的信息，幫助投資者做出更明智的決策。

這種全面的監管框架改革顯示，日本並非簡單地降稅以吸引加密貨幣投資，而是試圖建立一個健康、可持續、受保護的加密貨幣市場。這種長遠的戰略眼光使得日本有可能在未來成為亞洲甚至全球的加密貨幣中心之一。

對日本加密貨幣市場的深遠影響

稅收政策的變化可能對國內日本加密貨幣市場有利，因為較高的稅率可能會阻礙潛在投資者。統一 20% 的稅率將產生多重積極影響。首先，它將大幅降低高收入投資者的稅負，使得加密貨幣投資相對於其他資產類別更具吸引力。其次，統一稅率簡化了稅務計算和申報，降低了合規成本和出錯風險。

對於日本本土的加密貨幣企業而言，這項改革可能扭轉人才和資本外流的趨勢。過去幾年，許多日本加密貨幣創業公司選擇在新加坡、香港或杜拜等稅制更友好的地區註冊和運營。隨著日本稅率降至與國際水平相當，這些企業可能重新考慮回歸本土市場。

對於國際加密貨幣企業而言，日本市場的吸引力將顯著上升。日本是全球第三大經濟體，擁有高度發達的金融市場和技術成熟的投資者群體。如果稅制障礙被消除，日本可能成為亞洲最重要的加密貨幣市場之一，吸引多家國際 CEX 加大在日本的投資和業務拓展。

對於日本政府而言，這項改革雖然短期內可能減少稅收（因為稅率降低），但長期來看可能增加總稅收。更低的稅率將刺激更多的交易活動和利潤實現，擴大稅基。此外，吸引加密貨幣產業發展將創造就業、推動創新，為日本經濟注入新的增長動力。這種「減稅促增長」的策略在經濟學中有充分的理論和實證支持。

2026 年法案正式通過後，預計將引發日本加密貨幣市場的爆發式增長。交易量、用戶數、企業註冊數都可能大幅上升。這種增長不僅惠及加密貨幣產業本身，也將帶動相關的軟體開發、法律服務、會計審計等配套產業的發展。日本有可能在未來幾年內從加密貨幣的「稅收窪地」轉變為「創新高地」。

然而，改革的成功最終取決於執行細節。統一 20% 稅率的具體適用範圍、稅基的計算方法、虧損的抵扣規則、跨境交易的稅務處理等細節，都需要在法案中明確。如果執行細節設計不當，可能產生新的不公平或漏洞。因此，產業界和投資者應密切關注 2026 年初法案提交後的具體條文，並積極參與公眾諮詢過程。