Stream Finance崩盤後遺症：1億美元被凍結，DeFi系統性風險再次引爆

現狀有多糟？

Stream Finance的倒塌繼續發酵。一位大戶向媒體披露，他在這場崩盤中被凍結了超過1.07億美元的資金，其中包括：

• Euler借貸協議：82.8百萬美元USDT（跨3個錢包地址）
• Silo借貸協議：233.3個BTC（約2450萬美元）

更扎心的是——這些錢現在根本提不出來。

爲什麼提不出來？

這就是DeFi設計缺陷的經典案例：Stream Finance的提現機制依賴新資金流入來驅動。現在存款功能被關閉了，新錢進不來，老錢也出不去。用戶就像被困在一個跑不出來的債務循環裏。

更大的麻煩還在後頭

根據獨立DeFi分析師YieldsAndMore的計算，Stream Finance這一個項目就給整個DeFi生態制造了2.85億美元的連鎖債務風險：

• TelosC：1.236億美元（最受傷）
• Elixir：6800萬美元
• MEV Capital：2540萬美元

其中，Elixir的deUSD借給Stream 6800萬美元USDC，這佔了deUSD總儲備的65% ——一旦Stream徹底倒地，多米諾骨牌會繼續倒下。

受害者還在被割

事兒還沒完。不少被凍結的投資者組織起來試圖通過各種手段（包括使用MEV機器人搶先交易）去撬開協議的有限流動性。更慘的是，一些騙子打着"技術支持"的旗號騙走投資者的存款憑證，二次傷害不斷出現。

這反映了什麼？

Stream Finance的崩盤就像一次X光透視：

1. 遞歸槓杆的隱患 ——項目在項目上堆協議，風險被層層隱藏

2. 跨協議傳染 ——一個項目倒下，整個生態都跟着震蕩

3. 風險披露形同虛設 ——用戶和債權方往往事後才通過第三方分析發現真實風險

4. 管理真空 ——Euler、Morpho、Silo這些去中心化協議無法直接幹預，只能看着投資者自救

現在的局面

受害者只能靠法律團隊起訴（成功率未知），官方從11月4日之後就沒了聲音，資金解凍的時間表完全未知。這1億多美元，短期內可能就是一筆"壞帳"。

啓示

DeFi的高收益從來都配套高風險。遞歸借貸、跨協議組合、流動性挖礦……看起來能榨幹每一分收益率，實際上是在玩俄羅斯輪盤賭。下一次崩盤可能就在隔壁。