APY與APR：爲什麼你的加密貨幣獎勵看起來並不像它們那樣

看到有人炫耀他們的質押獎勵年化收益率達到20%？在你們全力投入之前，我們來聊聊年化收益率實際上是什麼意思——以及爲什麼將其與年化利率進行比較就像是將蘋果與橙子進行比較。

核心差異：一切都與複利有關

年化收益率 (年化百分比率) 是直接的：5% 年化收益率 = 每年獲得 5%，固定不變。簡單的數學。

年化收益率 (年化收益率)是魔法發生的地方——它考慮了複利。關鍵是：當你的獎勵被再投資時，它們也開始獲得獎勵。這就是“利息的利息。”

真實例子： 2% 年化收益率 vs 3% 年化收益率聽起來差距不大，但額外的1%是 純粹的複利效應。在$10,000上：

• 年化收益率: $200 利潤 (基本)
• 年化收益率: $300 利潤 (通過再投資)

這僅僅是通過再投資你的收益就產生了50%的差異。

其背後的數學

年化收益率 = (1 + r/n)^(nt) - 1

在哪裏：

• r = 利率
• n = 每年複利週期數
• t = 投入時間

不要死記硬背。只需知道：更頻繁的複利 = 更高的年化收益率。

APY 實際上在哪裏顯示？

1. 加密借貸 您鎖定您的幣，借款人會支付您年化收益率。無需信任，但平台風險是真實存在的。

2. 產量農業 這是一個狂野的西部。年化收益率可以達到三位數，因爲你：

• 爲AMM提供流動性
• 在各協議中追求收益
• 暴露於智能合約風險

高年化收益率 = 高風險。還記得UST嗎？

3. 質押 (PoS 網路) 以太坊，索拉納等。你驗證區塊，獲得獎勵。通常是最"安全"的年化收益率，因爲它是協議原生的。但你的幣被鎖定。

沒有人談論的陷阱

年化收益率不考慮:

• 市場波動性: 在您賺取年化收益率的同時，您的資產可能會暴跌
• 流動性風險: 當情況變糟時無法迅速退出
• 智能合約漏洞： 一旦被利用，你的資金將消失
• 無常損失： 如果你在流動性池中，價格波動可能會讓你受損

底線

年化收益率只是一個指標。它在紙面上看起來很不錯，但與以下內容進行比較：

• 平台業績記錄
• 總鎖定價值 (TVL)
• 你的實際風險承受能力

是的，複利在時間的推移中確實會產生奇跡。但如果協議被黑客攻擊或代幣下個月崩盤80%，就不行了。