比特幣近期出現了一個值得警惕的信號:價格在反彈,成交量卻在持續萎縮——這種“價量背離”背後,到底意味着什麼?



從鏈上數據看,漲卻縮量,往往意味着動能在減弱。歷史規律表明,一旦價格創新高而成交量無法跟上,趨勢的可持續性通常存疑。更細致地看,如今鏈上交易與交易所現貨交易出現明顯分化:鏈上尚有活躍度,而中心化交易所的買盤力量已經跟不上了。

Cryptoquant 最新報告指出一個更嚴峻的現實:評估牛市健康度的十大鏈上指標中,八個已由多轉空。這些可能包括新增地址增速、長期持有者倉位變化、礦工流出量等關鍵數據——它們的集體轉跌,可視爲行情潛在轉向的重要前兆。

從市場結構角度分析,這一波反彈更多是存量資金博弈或衍生品推動的結果,缺乏廣泛的現貨跟買。這類行情在技術分析中常被稱作“力竭反彈”,往往出現在一段趨勢的尾聲。

流動性層面的真相是,真實買盤流動性不足,價格其實非常脆弱,一旦出現利空或大量獲利了結,回調風險極易被放大。當前的漲,更多是由少數大資金推動,而非市場整體信心恢復的表現。
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