XRP 市值逼近 2,000 億美元，為何它仍是加密圈最不受待見的幣？

瑞波幣（XRP）市值已飆升至 1,800 億美元，甚至超越資產管理巨頭貝萊德（BlackRock）。然而，儘管估值驚人，XRP 依舊是加密社群中最具爭議、最受質疑的資產之一。從中心化結構、技術落後、效用存疑，到合作關係的真實性，投資者與分析師列舉了多項理由，解釋為何他們對 XRP 保持距離。

中心化結構與透明度爭議

許多批評者認為，XRP 的許可鏈架構破壞了去中心化的核心精神。

節點控制：僅有少數經批准的驗證者能參與網路運行，重大變更需 80% 共識，權力高度集中。

歷史交易缺口：公共分類帳從記錄 #32,570 開始，早期交易無法驗證，引發透明度疑慮。

用戶 Hiphopsince19 指出，這種架構使 XRP 更像是由少數人操控的封閉系統，而非真正的去中心化加密貨幣。

橋樑貨幣模型被認為過時

XRP 最初的定位是跨境支付的橋樑貨幣，但批評者認為這一模式已被穩定幣 + 智能合約區塊鏈取代。

jazzappreciator 表示，他已將持有的 XRP 兌換為 Chainlink（LINK），因為銀行正轉向穩定幣，而 LINK 在資本市場基礎設施上更具優勢。

現代跨境支付解決方案（如 USDC、USDT 搭配 DeFi 協議）被視為更高效，削弱了 XRP 的市場地位。

技術與開發生態落後

儘管 XRP 聲稱具備高吞吐量，但實際交易速度僅 16 TPS，遠低於許多新興公鏈。

開發者數量：全職開發者僅 59 人，與以太坊（ETH）數千名開發者相比差距巨大。

功能缺失：XRP Ledger（XRPL）缺乏原生智能合約功能，甚至 Ripple 自家的穩定幣 RLUSD 有 90% 發行在以太坊上。

低銷毀率：僅 0.014% 供應被銷毀，顯示鏈上活動與需求有限。

Ripple 控制與市場操縱質疑

Ripple 持有約 50% XRP 供應量，批評者指控其利用這些代幣影響市場價格，並將價值回饋給股東而非代幣持有人。

ZachXBT 直言：「Ripple 持有者除了為內部人員提供退出流動性，對行業沒有任何價值。」

有人引用大型 CEX IPO 文件，揭露 Ripple 曾提供高達 1.5 億美元的信用額度，用於推廣 XRP 獎勵信用卡，質疑部分合作屬於付費行銷而非自然採用。

投資者認知與價格迷思

部分散戶因 XRP 單價低而誤以為其被低估，忽視了龐大的流通供應對市值的影響。

Martypartymusic 認為，XRP 的軟體質量並不突出，投資者更多是被「便宜的單價」吸引，而非真正的技術與應用價值。

Ethereanbull 更直言，XRP 的中心化結構讓它「根本不是加密貨幣」。

结语

雖然 XRP 的市值反映了市場的投機熱情與資金規模，但其中心化爭議、技術落後、效用存疑以及合作關係的真實性，解釋了為何它在加密圈中始終飽受批評。對投資者而言，XRP 既是高市值的明星資產，也是信任與價值爭論的焦點。