面對持續走高的A股,联准会及鲍尔正陷入深度考量。此前,联准会本打算堅持不降息,試圖借此壓制東方市場,卻沒想到A股一路逆勢漲,完全超出預期。



如今,越來越多人意識到,今年六月本是联准会降息的最佳時機。彼時,A股已跌至底部區間,美國就業市場問題顯現,且通脹處於可控範圍。若當時如期降息,不僅美股不會過早陷入疲軟,還能像去年十月那樣,在六月大舉抄底A股與港股,持續牽制東方經濟,待後續拉漲後讓國內投資者接盤,實現其戰略意圖。

但鲍尔的決策卻受雙重因素幹擾:一方面,他心存僥幸,試圖逼迫東方房地產市場崩盤,或壓着A股跌回此前低位;另一方面,受美國國內黨爭影響,他想通過政策操作讓川普的相關主張落空。最終,這兩重算盤均未打響,預期全部落空。

即便當下,筆者仍認爲六月是最佳降息窗口,實在未料到鲍尔會將降息拖延至今。如今才啓動降息,不僅錯失了關鍵時機,能起到的效果也會大打折扣,“太遲先生”這一標籤,恐怕將成爲鲍尔難以抹去的歷史印記。

接下來,联准会大概率會選擇加速降息,試圖挽回當前的被動局面。但需警惕的是,若全球資本加速流向東方市場,甚至從美股撤離、大舉湧入東方市場,形成“東升西降”的態勢,再疊加美國巨額債務與4.5%高利率帶來的高額利息壓力,美股、美債、美元或將面臨“三崩”風險,屆時美國將陷入前所未有的危機。

爲阻止這種情況發生,美國大概率會不惜一切代價。因此,联准会在加速降息的同時,很可能會繼續推高以美元計價的資產價格,以此阻擋全球資本流向東方市場,維系自身的市場主導地位。

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