爲什麼這很重要：

靈活性解鎖：在2025年8月18日，MicroStrategy (重新品牌爲Strategy Inc.)，放寬了其長期限制——現在即使其市場對比特幣淨資產值(比率降至2.5×以下，也允許發行股票，推翻了其之前的承諾。

戰略融資：此舉使公司在籌集資本和繼續購買比特幣方面更加靈活，即使其股票溢價縮小。

積極的收購：在過去的一周，Strategy 增加了 430 BTC )~$51 million(，通過其優先股和 ATM 股權計劃進行融資。

稀釋風險：分析師警告這可能引發稀釋循環——較低的 mNAV 可能導致更多的股票發行，進一步壓低股價，並可能觸發“毀滅螺旋”。

顯著市場背景：

策略的 mNAV 已降至約 1.4–1.6×，失去了緩衝，令投資者擔憂。

MSTR股票仍然承壓，交易價格在360美元低位——自四月以來的最低點——這證明了信心減弱和宏觀波動。

市場意見分歧：一些人認爲該策略能夠更快地增加比特幣的敞口，而另一些人則警告這會危及股東價值。

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** Gate VIP 摘要**

標題：戰略)前身爲MicroStrategy(已放寬其mNAV規則——允許在2.5×以下發行股票以資助更多比特幣購買。

關鍵要點：這一戰略轉變增強了MicroStrategy的財務靈活性，但對稀釋和股東價值提出了警示。

觀衆提示：

你認爲這種新發現的靈活性會加速比特幣的積累，還是這預示着即將出現稀釋的紅色警報？

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