加密支付通道：未來支付的超導體

2025年，區塊鏈已經逐步構建出一個平行於傳統金融體系的金融支付生態。加密支付通道承載了2000億的穩定幣體量，以及2024年5.62萬億美元的穩定幣交易額，這個數據已經接近Mastercard的全年交易額。根據ARK Invest的報告，2024年穩定幣的年化交易額達到15.6萬億美元，分別約爲Visa和萬事達卡的119%和200%。

加密支付的普及與大規模採納已經成爲不爭的事實，特別是Stripe收購穩定幣服務提供商Bridge這個案例。加密支付通道正成爲支付的超導體。它們構成了平行金融系統的基礎，提供更快的結算時間、更低的費用以及跨境無縫運營的能力。這個概念經過十年發展才逐漸成熟，如今已有數百家公司致力於將其變爲現實。未來十年，加密通道將成爲金融創新的核心，推動全球經濟增長。

目前仍有許多問題需要解決，包括:

• 16萬億美元的交易市場
• 89萬億美元的貿易融資
• 4萬億美元的匯款預付資金
• 國際轉帳平均費率接近7%
• 3-5個工作日的到帳時間
• 14億人口無銀行帳號

本文將從傳統支付的角度出發，全面探討基於區塊鏈的加密支付通路如何爲傳統支付通路帶來效用，並提供多個現實應用場景和未來預測。

一、現有的支付通道

要理解加密通道的重要性，首先需要了解現有支付通道的關鍵概念以及它們的運作機制。

1.1 卡組織網路

雖然信用卡組織網路結構復雜，但過去70年來，信用卡交易的主要參與者基本沒有變化。信用卡支付主要涉及四個參與方:

1. 商家
2. 持卡人
3. 發卡銀行
4. 收單銀行

發卡銀行向客戶提供信用卡或借記卡並授權交易。收單機構則代表商家收款並確保資金到達商家帳戶。

信用卡組織網路爲信用卡支付提供通道和規則，將收單機構與發卡銀行連接起來，提供清算功能，制定參與規則，並確定交易費用。ISO 8583是主要的國際標準，定義了信用卡支付信息在網路參與者之間的交換方式。

信用卡組織網路分爲"開環"和"閉環"兩種類型。Visa和Mastercard等開環網路涉及多方參與。相比之下，美國運通等閉環網路由一家公司處理整個交易流程。

支付的經濟學十分復雜，網路中存在多層費用。主要包括交換費、卡組費和結算費。費用水平因地區和交易類型而異。

1.2 自動清算所(ACH)

ACH是美國最大的支付網絡之一，由使用它的銀行所有。它最初成立於20世紀70年代，在美國政府用於發送社會保障金後開始流行。如今廣泛用於工資單處理、帳單支付和B2B交易。

ACH交易主要有匯款和提款兩種類型。交易過程涉及發起人、ODFI、RDFI以及ACH運營商。每天結束時，運營商會爲成員銀行計算淨結算總額。

ACH系統一直在努力滿足現代需求。2015年推出了"當日ACH"，可以更快地處理付款。但它仍然依賴批量處理而非實時轉帳，且有一些局限性。

1.3 電匯

電匯是高價值支付處理的核心，美國的兩個主要系統是Fedwire和CHIPS。這些系統處理需要立即結算的時間緊迫、有保障的付款。電匯一旦執行通常是不可撤銷的。

現代電匯使用實時全額結算系統(RTGS)，每筆交易在發生時單獨結算。Fedwire是一種RTGS系統，允許參與的金融機構發送和接收當日資金轉帳。CHIPS則是私營部門的替代方案，使用軋差淨額結算系統。

SWIFT是面向金融機構的全球信息網路，使世界各地的銀行和證券公司能夠交換安全的結構化信息。

二、現實用例

加密支付通路在傳統美元使用受限但需求旺盛的地方最爲有效，如阿根廷、委內瑞拉、尼日利亞、土耳其和烏克蘭等國家。

加密支付通路的優勢在支付全球化場景中也最爲明顯。它們依托現有的互聯網連接，提供全球覆蓋。加密支付通道可以充當不同支付系統之間的黏合劑。

加密支付還特別適用於時間緊迫或通常時間偏好較高的付款，如跨境供應商付款和外援支付。

2.1 商戶收單

商戶收單可分爲前端集成和後端集成兩種用例。前端方法允許商家直接接受加密貨幣作爲客戶的付款方式。後端方法可爲商家提供更快的結算時間和資金獲取渠道。

2.2 借記卡

將借記卡直接連結到非托管智能合約錢包，在區塊空間和現實世界之間建立了強大橋梁。在新興市場，這些卡正成爲主要的消費工具。即使在貨幣穩定的國家，消費者也在利用這些卡積累美元儲蓄。

2.3 匯款

匯款是指移居國外工作的人將資金從工作國匯回祖國。2023年全球匯款總額約爲6560億美元。傳統匯款系統成本高昂，加密支付可以提供更快捷、更便宜的海外匯款方式。

2.4 B2B支付

跨境B2B支付是加密支付最有前景的應用之一。通過代理銀行系統的付款可能需要數周才能結算，而加密支付可以大大加快速度並降低成本。

B2B支付的主要用例包括:

• XB供應商付款
• XB應收帳款
• 財務運營
• 對外援助支付

2.5 工資單

自由職業者和承包商是早期採用者之一，尤其是在新興市場。加密支付可以讓更多資金進入他們的口袋，而不是流向中介機構。對於已經將大部分資金以加密貨幣形式持有的公司來說也很有用。

2.6 出入金貨幣承兌

出入金貨幣承兌是一個競爭激烈的市場。它們可以作爲獨立產品使用，也可以作爲支付流程中的關鍵部分。構建出入金貨幣承兌通常包括獲得許可證、確保本地銀行合作夥伴以及連接做市商或OTC櫃臺。

P2P渠道依賴於"代理商"網路,在非洲尤爲普遍。這個系統特別強大,因爲它能夠支持多種本地支付方式,無需正式許可或集成。

三、合規監管許可

獲得監管許可是擴大加密支付應用範圍的必要步驟。初創公司可以選擇與已獲許可的實體合作,或獨立獲得許可。每個地區都有自己獨特的貨幣轉移法規,實現全球許可覆蓋極具挑戰性。

四、挑戰

支付方式的普及通常很困難,因爲它是一個先有雞還是先有蛋的問題。我們還沒有看到使用穩定幣支付特別有利或完全必要的用例,盡管借記卡和匯款應用程序正在讓我們更接近那一刻。

出入金貨幣承兌仍然存在一些問題,如高失敗率、用戶體驗障礙、費用高昂和質量不一致。隱私也是一個潛在的問題。

建立銀行關係往往是最困難的部分,因爲這是另一個先有雞還是先有蛋的問題。合規性仍未達到傳統支付公司的水平,這是一個持續的挑戰。

五、未來展望

在消費者方面,我們正處於某些人羣開始接受穩定幣的階段。在商業方面,我們正處於主流採用的起步階段。

對未來5年的20個預測:

1. 每年通過加密通道進行的支付量爲2000億至5000億美元。

2. 全球有30多家新銀行在加密支付通道上原生推出。

3. 數十家加密原生公司被收購。

4. 一些加密貨幣公司將收購金融科技公司和銀行。

5. 約3個專爲支付設計的加密網路出現。

6. 80%的在線商家將接受加密貨幣支付。

7. 卡組織網路將擴展到約240個國家和地區。

8. 全球15條主要匯款通道將主要通過加密支付通道完成。

9. 鏈上隱私原語將被企業和國家採用。

10. 10%的外援支出將通過加密支付通道發送。

11. 出入金貨幣承兌市場結構將趨於穩定。

12. P2P貨幣承兌流動性提供商數量將大幅增加。

13. 超過1000萬遠程工作者將通過加密支付通道獲得報酬。

14. 99%的AI代理商務將在鏈上進行。

15. 25家以上美國知名合作銀行將支持加密支付通道公司。

16. 金融機構將嘗試發行自己的穩定幣。

17. 大型消息平台將集成加密支付通道。

18. 貸款和信貸公司將開始通過加密支付通道收付款。

19. 幾種非美元穩定幣將開始大規模代幣化。

20. CBDC仍處於實驗階段,尚未達到商業規模。

六、結論

加密通道正成爲支付的超導體,構成了平行金融系統的基礎。它們提供更快的結算時間、更低的費用以及跨境無縫運營的能力。在未來十年,加密通道將成爲金融創新的核心,推動全球經濟增長。