570 億美元 BTC、ETH 選擇權到期在即！CPI 前市場或迎巨震

在美國消費者物價指數（CPI） 即將於週二公布之際，加密貨幣市場情緒持續升溫。比特幣（BTC）週末突破 122,000 美元，以太坊（ETH）一週內飆漲近 20% 至 4,300 美元以上。

衍生品市場數據顯示，BTC 與 ETH 選擇權未平倉合約總額高達 570 億美元，暗示市場正為重大波動做準備。

CPI 前的市場背景：股市與加密齊反彈

QCP Capital 指出，自 7 月中旬以來，比特幣與美股的相關性顯著提升。隨著美股人氣回暖，數位資產總市值已突破 4.1 兆美元。

市場普遍預期 7 月 CPI 年增率將小幅上升至 2.8%。若數據低於預期，可能強化 9 月降息預期；反之，高於預期的數據或將打擊包括加密貨幣在內的風險資產。

BTC 衍生品：空頭對沖與多頭回補並存

比特幣選擇權未平倉額已達 430 億美元，接近 7 月創下的 490 億美元高點。

QCP Capital 觀察到，短期看跌選擇權在 115,000–118,000 美元 區間需求增加，顯示部分交易者在對沖下行風險。

同時，空頭回補買權的現象持續，反映做空意願減弱。若 BTC 無法突破當前阻力，隱含波動率可能在 CPI 公佈後迅速收斂。

ETH 衍生品：未平倉額創 2025 新高

以太坊選擇權未平倉額升至 139 億美元，為今年以來最高，距離 2024 年 3 月創下的 146 億美元 歷史高點僅一步之遙。

這顯示交易員正積極參與宏觀事件的布局，並將 CPI 視為短期價格走勢的關鍵催化劑。

機構資金與 ETF 流入支撐市場

（來源：Trading View）

CoinShares 數據顯示，上週數位資產投資產品淨流入 5.71 億美元，主要集中在 BTC 與 ETH。

QCP Capital 指出，市場已消化長期持有者的大規模拋售，價格結構依然穩健，顯示市場具備較強的承壓能力。

長期展望：減半後行情或延續

Wincent 高級總監 Paul Howard 重申比特幣年底前有望觸及 150,000 美元 的預測，並引用歷史減半週期作為依據。他認為，雖然短期可能出現盤整，但 2025 年市場仍具備更高增長潛力。

结语

570 億美元的 BTC 與 ETH 選擇權未平倉額，為 CPI 公佈前的市場增添了濃厚的觀望與博弈氣氛。多空雙方正積極布局，短期波動或將在數據公布後集中爆發。投資者應密切關注 CPI 結果與衍生品市場動態，以把握潛在交易機會。更多即時行情與深度分析，請關注 Gate 官方平台。