全球經濟處於通脹週期拐點，加密貨幣成爲理想保值手段

一些市場觀察者認爲加密貨幣牛市已經結束,比特幣表現不及科技股。然而,這些觀點與他們對地緣政治和全球貨幣形勢的看法相矛盾。事實上,我們正處於一個轉折點,正從一種地緣政治和貨幣安排轉向另一種。

回顧歷史,可以將20世紀30年代大蕭條以來的時期分爲三個主要週期。這些週期反映了美國主導的全球經濟格局,因爲整個全球經濟都是統治帝國金融政策的衍生品。大體上可以將這些時期分爲地方時期和全球時期。地方時期伴隨通脹,政府對儲蓄者進行金融壓制;全球時期則伴隨通縮,金融管制放松。

從投資角度來看,可以將選擇歸納爲三類:

1. 如果相信制度但不信任管理者,投資實物資產。
2. 如果既相信制度又相信管理者,投資政府債券。
3. 如果都不相信,投資黃金或比特幣等不依賴國家的資產。

在地方通脹時期,應持有黃金而非股票和債券。在全球通縮時期,應持有股票而非黃金和債券。政府債券通常不會長期保值。

回顧上個世紀的三個週期:

1933-1980年:美國和平崛起週期。美國禁止私人持有黃金,通過金融壓制爲戰爭融資。股市成爲儲蓄者對抗通脹的唯一選擇。

1980-2008年:美國霸權巔峯的全球週期。放松金融監管,美元走強,股市表現優於黃金。

2008年至今:美國與中世紀本土週期的對比。联准会實施量化寬松,全球爆發代理人戰爭。各國轉向內部,儲蓄者被要求爲戰時開支提供資金。

當前,我們正處於一個新的本地化、民族國家優先的通脹週期。政府正通過控制銀行信貸分配來爲戰爭和關鍵行業提供資金。量化寬松導致資金流入非生產性領域,如股票回購,而非提高產能或改進技術。

展望未來,財政赤字和非金融銀行信貸總額將成爲關鍵指標。美國預計2024財年預算赤字將飆升至1.915萬億美元,GDP增長預測強勁。在這種環境下,持有加密貨幣是保值的最佳方式。