加密資產作爲股權交易對價的法律風險分析

近期，有不少人諮詢使用比特幣、以太坊、USDT或USDC等加密貨幣或穩定幣作爲境內公司股權交易對價的可能性。這種方式確實可以在大額交易中避免一些麻煩，降低成本並便於資金出境。然而，使用加密資產進行復雜商事交易也存在多種法律和商業風險。本文將基於實務經驗，簡要分析這些潛在風險，以供參考。

1. 交易合同無效風險

2021年9月，多個國家部門聯合發布的通知明確指出，虛擬貨幣不具有與法定貨幣同等的法律地位，不應在市場上流通使用。參與虛擬貨幣投資交易活動存在法律風險，相關民事法律行爲可能被認定爲無效。

因此，如果在中國法律框架下進行股權交易，以加密貨幣作爲對價可能導致合同部分或全部無效。法院在審理相關糾紛時，往往會將此類交易合同認定爲"違反公序良俗"的無效合同。

值得注意的是，在涉及加密貨幣的民商事案件中，合同無效後的責任承擔並非常規的"恢復原狀"，而是普遍判決"風險自擔"。這種責任分配機制對大額股權交易而言風險極大。

2. 加密貨幣價格波動風險

比特幣、以太坊等加密貨幣價格受多種因素影響，波動較大。歷史上曾多次出現暴漲暴跌現象，例如：

• 2011年，比特幣六個月內跌至2美元。
• 2017年，比特幣7周內從700美元跌至340美元。
• 2017年9月，比特幣幾天內從5000美元降至2900美元。
• 2018年11月，比特幣幾天內暴跌10%。

如使用這類非穩定幣進行交易，可能在交易週期內發生大幅價格波動，增加交易的不確定性和糾紛風險。

3. 算法穩定幣的特殊風險

使用USDT、USDC等算法穩定幣作爲交易對價也存在一些特殊風險：

3.1 合規危機和使用限制

以USDT爲例，根據即將生效的歐盟MiCA法案，USDT的發行商未能取得必要牌照，將無法在歐盟國家使用。這可能影響其與法幣的兌換或用途。

3.2 資產凍結風險

USDT和USDC等算法穩定幣經常被用於洗錢和隱藏犯罪所得。如果與被標記爲風險的帳戶有交易記錄，穩定幣發行商可能直接凍結用戶錢包中的資金。解凍過程成本高昂且耗時較長。

結語

如果交易雙方高度互信，且交易週期短、爭議可能性小，使用加密貨幣進行交易理論上可行，實踐中也有人這麼做。但建議在進行此類交易前，諮詢專業律師團隊，對交易文件進行合規處理，並針對性地設計爭議解決方案，以避免交易陷入僵局或造成重大損失。