代幣化：全球貿易的變革力量

渣打銀行和Synpulse聯合發布了一份關於現實世界資產代幣化的全面報告,詳細介紹了代幣化如何成爲全球貿易的變革者。報告指出,通過將貿易資產轉化爲可轉讓的工具,代幣化爲投資者提供了前所未有的流動性、可分割性和可訪問性。

貿易資產具有獨特優勢,能夠抵御全球經濟衰退。即使在經濟放緩期間,中小型企業仍然需要大量融資,從而創造了持續的投資機會。貿易資產由於週期相對較短、違約率較低、融資需求較大,更適合成爲代幣化的底層資產。

貿易資產的代幣化,能爲全球貿易復雜流程場景下的各個參與方、各個流程環節提供諸多益處,包括跨境貿易款項的支付,各貿易參與方之間的融資需求,以及利用智能合約來提升貿易的效率降低復雜度,公開透明等方面。

渣打銀行預計到2034年,整體現實世界資產代幣化的需求將達到30.1萬億美元,其中貿易資產將成爲前三大代幣化資產,並在未來十年內將佔到代幣化總市場的16%。

一、代幣化的發展

代幣化可以追溯到20世紀90年代初。房地產投資信托(REITs)和交易型開放式指數基金(ETFs)是最早實現實物資產的分權擁有權,使投資者能夠擁有建築物或商品等實物資產的一部分。

2009年比特幣的誕生挑戰了傳統第三方中介的概念。2015年以太坊引入了支持任何資產代幣化的智能合約。隨後出現了首次交易所發行(IEO)和首次代幣發行(ICO)等新現象。

金融服務行業繼續積極探索代幣化的潛力。在客戶需求以及代幣化爲銀行和全球數字經濟帶來的潛在機遇的推動下,金融機構越來越多地尋求將數字資產整合到其服務中。

二、推動貿易資產代幣化的因素

1. 釋放彌補貿易融資缺口的機遇

全球貿易融資缺口從2020年的1.7萬億美元增加到2023年的2.5萬億美元。貿易資產代幣化有助於緩解這一缺口,特別是對發展中國家的中小企業而言。

2. 尚未被投資者開發的豐利市場

貿易融資資產具有吸引力,但投資不足。它們產生強勁的風險調整回報,並具有一些獨有的特徵:

• 允許風險分散
• 廣泛的投資範圍
• 低違約風險和高回收率

3. 銀行受到激勵採用代幣化

巴塞爾協議IV將對銀行計算風險加權資產的方式產生重大影響。通過基於區塊鏈的發起分銷,銀行可以從資產負債表中取消確認資產,從而減少監管資本以覆蓋風險,並有助於促進高效的資產發起。

4. 現實的需求促進增長

到2024年,69%的買方公司計劃投資代幣化資產,高於2023年的10%。到2024年,投資者計劃將其投資組合的6%分配給代幣化資產,到2027年這一比例將上升至9%。

三、擁抱代幣化的四個好處

1. 改善市場準入

代幣化爲更廣泛的投資者羣體打開了進入新興市場的大門,並開啓了一個增長和效率的新時代。

2. 簡化貿易復雜性

代幣化不僅僅是一種獲取投資的新方式,它還是深度融資的推動者。代幣支持的深層供應鏈融資可以消除復雜性,提高供應鏈的整體彈性和流動性。

3. 數字證券化

代幣化將大大擴展了可投資資產集。通過代幣化與智能合約的可編程性,與AI自動化處理背後的復雜性和多樣性,可以簡化數據管理和自動化流程。

4. 減少信息不對稱

利用區塊鏈來溯源底層基礎資產有助於減少發行人和投資者之間的信息不對稱,從而增強投資者信心。

四、如何參與到代幣化市場中?

1. 採用

投資者應該從教育開始,以建立專業知識。參與試點計劃將使投資者和資產管理者能夠試驗並建立對代幣化資產配置的信心。

2. 合作

全市場協作對於實現代幣化的益處至關重要。銀行和金融機構可以通過協作業務模式擴大其覆蓋範圍,例如開發代幣化的行業效用。

3. 促進

政府和監管機構在促進數字資產行業負責任的增長方面發揮着關鍵作用。通過制定鼓勵全球貿易和支持社區的政策,他們可以在降低風險的同時促進行業發展。

清晰、平衡的監管框架可以促進創新,同時防範加密領域出現的陷阱。與銀行和其他金融機構建立公私合作夥伴關係也至關重要。

通過這種合作,監管機構可以確保數字資產行業的增長有利於經濟、改善全球金融一體化、創造就業機會並維護市場誠信和投資者保護。