一位Web3創業者對2024年的總結與2025年的展望

2024年對Web3行業來說是轉折之年。作爲一名奮戰在一線的Web3創業者,我想從幾個角度分享一下對過去一年的感悟以及對未來的展望。總的來說,可以用四句話來概括:從草莽到普世、從混沌到秩序、從蕭條到泡沫、從保守到變革。

從草莽到普世:BTC現貨ETF的通過開啓了加密資產普世化之路

2024年,加密世界經歷了從小衆亞文化羣體產物到具有普世價值資產類別的重大轉變。這一轉變主要源於兩個標志性事件:

1月10日,經過三個月的博弈,BTC現貨ETF獲得監管機構批準。

11月6日,加密貨幣友好的候選人在美國大選中勝出,成爲第47任美國總統。

這兩個事件對比特幣價格產生了顯著影響。前者將BTC價格從3萬美元區間拉升至6萬美元,後者則推動BTC從6萬美元攀升至10萬美元。

這種轉變最直接的影響是資金流動性的改善。但與2021年牛市不同,本輪週期中流動性吸引的過程和動機發生了變化。2021年牛市主要由加密資產的去監管屬性帶來的高資金效率推動,而2024年開啓的本輪牛市則呈現出新的特點:

• 新的利益集團正在積極釋放更大的政治影響力
• 加密資產的價值論述正在迭代
• 更多傳統精英階層和主流媒體貼上了"加密友好"的標籤

這種從"草莽"到"普世"的轉變深刻影響了流動性吸引的動機。除投機外,本輪BTC的購買動力中還混雜了更多"儲值"、"抗通脹"等考慮。這將降低加密資產的週期性與波動性,增強價值支撐。目前主要受益的是BTC等少數藍籌資產,但整個加密市場都將從中受益。

對從業者而言,這種轉變帶來了積極的心態變化。與圈外人交流時,我們可以更自信地介紹自己的專業和事業。這種心態上的轉變將促進人才流入,降低創業、招聘、跨行業合作等方面的摩擦成本。

展望2025年,BTC爲代表的加密資產價值討論將更加積極。需要關注以下幾個方面的信息:

• 國家、區域、組織、公司級別的比特幣儲備相關法案進展
• 具有政治影響力的關鍵人物的相關言論
• 美國上市公司資產負債表中BTC的配置情況

從混沌到秩序:全球加密監管框架將進一步完善,爲Web3業務破圈提供依據

長期以來,加密貨幣行業的核心敘事之一是去中心化和匿名性帶來的抗審查能力。這爲行業早期發展提供了價值支撐,但也帶來了一些負面影響。

未來行業將在此方面進行迭代。從實用主義角度看,加密行業將經歷從混沌到秩序的轉變,這與全球主權國家加密監管框架的完善密切相關。

2024年,美國監管機構的換屆受到廣泛關注。在過去一段時間裏,監管機構起訴了大量美國加密公司,使這些巨頭的業務發展面臨瓶頸。但隨着新政府上任及其去監管的政策偏好,一個更具包容性的加密友好監管框架值得期待。從近期相關案件的判決進展來看,這個框架的出臺應該不會太遠。

這個變化將使Web3業務場景破圈變得更加可行,無需承擔過多潛在法律風險。2025年需要關注以下方面的進展:

• 其他訴訟案的判決結果
• 相關法案的提出和推進情況
• 監管機構人事任命的變化
• 關鍵決策者的言論和觀點

在潛在的破圈業務方面,以下兩個領域值得關注:

1. Ce-DeFi場景:連接傳統金融工具與鏈上工具,提高資金效率,降低交易成本。包括兩個方向:

   • 從傳統金融向鏈上加密資產流轉
   • 從鏈上加密資產向傳統金融世界傳導

2. DAO在鏈下實體業務管理中的應用:隨着監管放寬和國內需求提振,可能會有更多傳統業務選擇通過DAO模式進行內部治理,以獲得更廉價的金融服務。

從蕭條到泡沫:傳統Web3業務發展將聚焦三個方向

2024年,傳統Web3業務熱點經歷了較大轉變。上半年以EigenLayer爲代表的LRT市場呈現行業蕭條期特徵。由於普遍缺乏賺錢效應,資本選擇聚集在少數潛力巨大但落地更遠期的基礎設施類板塊。

年中隨着市場環境改善,熱點逐漸轉向以TON Mini App爲代表的應用層。應用層憑藉更多選擇、更低開發成本、更短落地週期等優勢受到資本青睞,市場快速走出蕭條。

下半年,隨着联准会進入降息週期及VC幣退出路徑被打破,市場快速泡沫化。資本大量追逐Meme coin以及相關發射平台和工具,以追求更高資金周轉率。

對2025年的展望,傳統Web3業務將按以下方向發展:

1. 更新穎的宏大敘事:資本喜歡追逐高成長性賽道,巨大想象空間使估值泡沫可以炒得更大。只要符合邏輯的敘事都可能成爲炒作標的。

2. 更穩健的業務營收:對於經歷過一輪迭代的賽道,估值將回歸合理範圍,對真實收入的追求將成爲主旋律。DeFi或Ce-DeFi賽道中的利率交易市場值得關注。

3. 更均衡的利益博弈模型:當前VC幣面臨質疑,主要源於傳統融資模式導致的利益博弈失衡。在新環境下,尋找更優模型將成爲熱點,某些創新項目可能已經發現了其中奧祕。

從保守到變革:極大的不確定性帶來難得的風險資產機會

2025年的主旋律將是政治變革引發的經濟、文化領域大變化,整個過程充滿不確定性。這些不確定性將爲風險市場帶來巨大波動。

值得關注的是,一些傳統科技行業大佬可能在新政府正式上任前的空窗期,盡可能哄抬相關資產價格,進行避險操作。這可能爲某些資產帶來短期漲機會。

此外,某些此前遭受重創的資產可能借此機會復蘇。從這個角度看,NFT市場結合AI等新興敘事,可能迎來第二春,值得關注。