美國4月份商品貿易逆差下降46%，降至876億美元

美國4月份商品貿易逆差大幅降低，跌幅遠超預期，因爲企業在延遲關稅之前停止了急於進口外國產品。

美國商務部在周五表示，貿易差額縮小了46%，降至876億美元。進口降至2761億美元，僅在一個月內就減少了684億美元。與此同時，出口略有上升，增加了63億美元，達到1885億美元。

三月創紀錄的高數字的原因是企業在更高關稅實施之前全力搶購商品的恐慌。企業們在截止日期之前向倉庫湧入進口貨物。這一衝動使得貿易赤字飆升。

現在，由於關稅日期的推遲，那波潮流已經退去——暫時如此。但公司們並沒有完全放松。日程仍然很混亂。

關稅延誤加劇不確定性

白宮將大部分即將到來的關稅推遲到了七月，而對中國商品的關稅則延遲到八月中旬。這讓公司們陷入了困境。一些經濟學家表示，由於沒人知道90天的暫停結束後會發生什麼，可能還會出現更多的進口前置。每個人都如履薄冰。

然後法院介入了。周三，美國貿易法院對總統唐納德·特朗普的大部分關稅採取了制止措施，稱他沒有權力以那種方式推動這些關稅。次日，這一決定被聯邦上訴法院推翻，臨時恢復了關稅的實施。

所以現在規則每24小時都在變化，企業被夾在法律的網球賽中。經濟影響已經顯現。三月份創紀錄的貿易逆差在第一季度GDP年化下降0.2%中發揮了重要作用。這是簡單的數學——當進口暴漲而出口跟不上時，增長就會放緩。

新法案針對外國資金施加稅收處罰

在關稅戲劇繼續上演的同時，特朗普陣營正在推動一種新的策略來施壓外國參與者——這次是通過稅收。《美麗的大法案》上周由衆議院通過，包含了對外國資本在美國的處理方式的重大變化。但仍需得到參議院的批準。

在該法案中藏有第899條款，該條款賦予美國追索其認爲不公平國家資金的權力。 這意味着像法國這樣的政府，對谷歌、蘋果、Facebook和亞馬遜等科技公司徵收3%的數字收入稅，可能會面臨後果。 德國據報道正在考慮10%的版本，可能也會在同一名單上。

德意志銀行外匯研究全球負責人喬治·薩拉維洛斯在周四的一份報告中表示，這將使美國能夠將貿易戰轉變爲資本戰爭。第899條將允許政府對外國持有的美國資產徵稅，以此作爲在經濟談判中獲取所需的工具。

喬治警告說，這一策略“挑戰了美國資本市場的開放性”，並將降低國際投資者對美國國債的回報。他估計國債的收益率可能會降低近100個基點，這將使其變得遠不如以前有吸引力。這是一個問題，因爲美國依賴這些投資來彌補其雙重赤字——貿易赤字和預算缺口。

瑞士 Porta Advisors 的董事長 Beat Wittmann 並沒有粉飾它。“情況非常糟糕，”他說。“這是巨大的——這只是整體計劃的一部分，它與本屆政府的全部內容完全一致。”

維特曼表示，歸根結底，這不是關於觀點。“最終的裁判不是我們的觀點，而是債券市場，”他補充道。他還說，最近，如果投資者在尋找安全，他們更傾向於德國國債而不是美國國債。

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