莫迪與習的意外和解可能會引發印度股市的反彈

印度總理納倫德拉·莫迪於8月31日在天津會見了中國國家主席習近平。這次會議不僅僅是象徵性的——它發生在印度股市顯著低於全球同行的時期，今年外資已從市場撤出160億美元。

印度股市承壓 Nifty 50今年迄今僅漲4.6%，相比之下，MSCI新興市場指數上漲了19%。表現疲軟、資本外流以及唐納德·川普50%的互惠關稅正在推動新德裏尋求新的經濟夥伴。 這就是爲什麼莫迪對中國的外交接觸被視爲旨在平息投資者緊張情緒的戰略轉變。根據彭博社的報道，談判集中在恢復直飛航班、解決邊界爭端和促進貿易上——這些都是有潛力提振市場情緒的問題。

印度可能比中國受益更多 兩國之間的貿易平衡仍然嚴重失衡。在截至2025年3月的財政年度，印度向中國出口了142億美元，而進口了1135億美元。分析師認爲，任何緩和都可能爲印度帶來更大的好處。 香港RBC財富管理的Duan Jasmine解釋道：“中印關係的改善可能會顯著惠及印度股票，因爲印度面臨着50%的關稅漲。對於中國股票來說，影響充其量也只是微不足道。”

懷疑者與樂觀者 一些基金經理警告說，若沒有具體政策，市場影響可能是短暫的。Federated Hermes的Kunjal Gala表示：“現在判斷哪些行業會受益還爲時已晚，因爲尚未公布具體措施。” 然而，其他人則認爲這是一個轉折點。來自孟買的Marcellus Investment Managers的Pramod Gubbi指出，印度在新興市場投資組合中的權重近期下降可能很快會穩定甚至反轉。

國內刺激措施助燃 除了外交政策，國內措施也在提供支持。印度儲備銀行自2月以來已將基準利率下調了100個基點，以刺激需求。與此同時，一個由聯邦和州財政部長組成的小組批準了對近400個類別的商品和服務稅的減稅，這代表了消費者價格籃子中的16%。這一舉措立即提振了以消費者爲主的公司和汽車制造商的股價。 悉尼的VanEck Associates的Anna Wu將這兩個發展聯繫在一起：“中印關係的升溫可以成爲一個積極的催化劑，而減稅則爲印度股市提供了結構性的順風。” 她補充說，印度可以通過與中國和俄羅斯的對齊來增強韌性，以應對川普的關稅攻擊：“中國-俄羅斯-印度軸心正在形成，以應對歷史性關稅，這可能會增強印度的經濟防御。”

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