爲什麼尼奧投資者在第二季度財報後應該保持樂觀

關鍵點

• 蔚來目前在中國面臨激烈的價格戰。
• 公司正在努力減少運營成本。
• Nio 預計第三季度將創下交付記錄。
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關注中國汽車產業的投資者專注於蔚來(紐約證券交易所: NIO)在周二發布的第二季度業績，最初導致股價下跌。這並不是一個糟糕的季度，但越來越清楚的是，中國的激烈價格戰並沒有減弱，可能短期內也不會減弱。

讓我們來看看Nio第二季度的一些亮點，以及它接下來的發展方向。

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蔚來報告調整後的營業虧損爲5.64億美元，銷售額爲27億美元。華爾街的預期爲虧損6.2億美元，銷售額略高於27億美元，依據FactSet的數據。這比去年第二季度有所改善，當時蔚來報告虧損6.73億美元，銷售額爲24億美元。

Nio的首席財務官Stanley Yu Qu在一份新聞稿中表示：

從第二季度開始，我們的綜合成本降低和效率提升舉措開始見效。排除組織優化費用後，我們的非GAAP (一般公認會計原則)運營虧損環比改善超過30%。我們正接近財務上的結構拐點，積極的勢頭正在形成，朝着可持續的良性循環和持續的業績提升邁進。

蔚來的交付勢頭在第二季度也持續，交付了72,056輛電動車(EVs)，比去年同期增長了25.6%。與2025年第一季度相比，增長了71.2%。蔚來的兩個新品牌Onvo和Firefly也顯示出希望，分別交付了17,081和7,843輛。

圖片來源：Nio。 ## 幫助即將到來

幫助推動交付量上升的是最近推出的Onvo L90，這是一款大型旗艦SUV，於7月底上路。蔚來（Nio）還推出了一款旗艦豪華SUV，全新ES8，預計將在9月開始交付。

蔚來的交付勢頭推動總收入達到26.5億美元，比去年增長了9%。然而，汽車銷售產生的收入爲22.5億美元，僅比去年增長2.9%，這主要是由於持續的價格戰導致幾乎所有車型的平均售價都在下降。

事實上，蔚來的平均售價約爲31,000美元，低於一年前的38,000美元。蔚來也感受到價格戰對其利潤的壓力：第二季度的汽車利潤率爲10.3%，低於去年同期的12.2%。

故事繼續

蔚來並不是唯一感受到中國殘酷價格戰壓力的公司。其主要競爭對手之一比亞迪在超過三年的時間裏首次出現季度利潤下降，部分原因是政府對行業價格戰的打壓。更具體地說，比亞迪的淨利潤在第二季度達到了8.94億美元，比去年下降了30%。

這意味着什麼

展望未來，蔚來預計交付量將繼續加速，第三季度預計交付約89,000輛汽車，較上年第三季度的約62,000輛有所增加——這是蔚來任何季度的紀錄。相對不利的是，蔚來預計第三季度銷售額將達到約31億美元，較上年的26億美元有所增加，但仍低於華爾街34億美元的預測。

盡管在市場消化了Nio第二季度業績後，該公司的股票交易下跌，但該公司正在努力通過削減運營成本來緩解持續的價格戰並支持利潤率。投資者最好假設價格戰將在2025年繼續，但一旦它最終減弱，過剩產能和過多的競爭對手將使行業處於一個更健康的環境，並應爲公司的利潤率提供堅實的提升。

從長遠來看，蔚來仍然看起來是一家良好定位且可行的中國電動車制造商，即使短期內有些波動。

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爲什麼Nio投資者在第二季度財報後應該感到樂觀，最初由《傻瓜 Motley Fool》發布

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