《天才法案》的“漏洞”如何將數十億美元的資金從銀行轉移到加密貨幣

近期，美國通過的《GENIUS法案》爲穩定幣市場引入了監管框架，這一舉措在加密貨幣社區引發熱烈反響，但對傳統銀行業卻敲響了警鍾。該法案不僅規範了價值2880億美元的穩定幣市場，還因其潛在的“漏洞”引發了激烈爭論，可能導致數十億美元的資金從傳統銀行流向加密貨幣交易所，進而重塑全球金融格局。

銀行爲何感到壓力？

《GENIUS法案》規定，穩定幣發行人不得直接支付利息，但允許第三方交易所爲Circle或Tether等穩定幣提供收益。這一規則意味着，銀行雖然可以發行自己的穩定幣，但無法爲這些存款提供利息。這引發了銀行業的廣泛擔憂：加密貨幣交易所可能通過提供更高回報吸引客戶，從而導致傳統銀行存款流失。

美國銀行家協會、銀行政策研究所和消費者銀行家協會等行業組織明確反對該法案，稱其爲法律“漏洞”。他們擔心，客戶可能因追求更高收益而將資金轉移到加密貨幣平台，削弱銀行的資金基礎。花旗銀行未來金融業務主管羅尼特·高斯（Ronit Ghose）警告稱，穩定幣等高收益替代品的興起，可能引發類似20世紀70年代末至80年代初貨幣市場基金熱潮的資金外流。當時，貨幣市場基金規模從1975年的40億美元激增至1982年的2350億美元，遠超銀行存款，因爲管制利率降低了銀行的競爭力。據联准会數據，僅在1981年至1982年間，銀行提款額就比新增存款高出320億美元。

普華永道的Sean Viergutz進一步指出，如果交易所提供誘人的回報，而銀行受限於利率上限，消費者可能大規模轉移資金。這不僅威脅銀行的流動性，還可能對整個金融體系造成深遠影響。

加密貨幣社區的樂觀聲音

盡管銀行業憂心忡忡，加密貨幣支持者卻認爲《GENIUS法案》爲金融創新帶來了機遇。加密貨幣企業家拉克·戴維斯（Lark Davis）表示，穩定幣不僅不會威脅金融體系，反而可能推動銀行創新，創造一個更具活力的金融生態系統。他強調，穩定幣依托智能合約運行於以太坊等Layer-1平台，每代幣化一美元的穩定幣，都會增加對區塊鏈網路（如以太坊）的需求。這也是爲何機構投資者競相囤積以太坊（ETH）的原因。戴維斯認爲，穩定幣將爲消費者和機構提供更靈活、具競爭力的金融選擇，徹底改變傳統銀行服務的格局。

全球競爭加劇

《GENIUS法案》的實施不僅影響美國，也在全球範圍內掀起波瀾。美國川普政府和財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）表示，穩定幣可能刺激對美國債券的需求，增強美元的全球影響力。與此同時，英國行業領袖呼籲制定國家穩定幣戰略，以在數字金融領域保持競爭力。中國也在探索人民幣支持的穩定幣，旨在提升其貨幣的全球地位。

結語

《GENIUS法案》既是穩定幣市場的裏程碑，也爲傳統銀行業帶來了前所未有的挑戰。其“漏洞”可能導致資金從銀行流向加密貨幣交易所，重現歷史上的資金外流現象。然而，加密貨幣社區則將其視爲金融創新的契機，推動更具競爭力和適應性的金融生態系統。隨着全球各國加速布局穩定幣戰略，數字支付領域的競爭將愈發激烈，穩定幣的變革潛力正在全球範圍內顯現。未來，傳統銀行與新興數字金融之間的博弈，將深刻影響全球金融格局的演變。