穩定幣類型

穩定幣 DeFi

穩定幣是一種設計用來與法定貨幣（如美元）價格保持接近的加密貨幣代幣。主要類型包含法幣擔保型穩定幣、加密資產抵押型穩定幣，以及演算法型穩定幣。這些代幣透過儲備、抵押資產或演算法機制來維持其價格錨定。穩定幣廣泛應用於交易結算、跨境支付、DeFi 抵押及避險市場波動等多元場景。知名代表有 USDT、USDC 和 DAI。深入了解各類穩定幣的特性，有助於評估相關風險並選擇最適合的應用場域。

內容摘要

含義：根據其抵押機制對穩定幣進行的不同類別劃分，如法幣抵押型、加密貨幣抵押型和算法型。

起源與背景：2014年Tether推出USDT（法幣抵押型）後，加密市場意識到對穩定幣的需求。隨後，MakerDAO的DAI（加密貨幣抵押型）和Terra的UST（算法型）相繼出現，推動了穩定幣分類的討論。

影響：不同類型的穩定幣具有不同的風險收益特徵，直接影響用戶選擇和市場流動性。法幣抵押型較為安全，但需信任中心化機構；加密貨幣抵押型需過度抵押，更為去中心化；算法型風險最高但無需抵押。每一類型的興衰都推動了交易所、借貸協議和支付場景的創新與發展。

常見誤區：新手常以為所有穩定幣同樣安全，忽視了機制之間的風險差異。例如，可能認為算法穩定幣和法幣穩定幣一樣穩定，或不理解為何需要過度抵押，導致在選擇時盲目跟風。

實用建議：使用「穩定幣對比表」：列出USDT（法幣抵押）、DAI（加密貨幣抵押）、USDC（法幣抵押），並標註其抵押比例、風險等級與使用場景。根據自身需求選擇，並優先考慮有充分審計和透明儲備證明的穩定幣。

風險提示：法幣抵押型穩定幣依賴發行方儲備的真實性，需定期查閱審計報告。加密貨幣抵押型面臨抵押品價格波動及極端行情下的清算風險。算法型穩定幣歷史上多次失敗（如UST崩盤），風險最高。選擇前務必了解其機制與過往表現。

什麼是穩定幣？

穩定幣是一種加密貨幣，透過錨定法定貨幣價格來維持幣值穩定。

穩定幣是一種價值緊貼某一固定標的（通常為1美元）的數位代幣。主要類型包括法幣支持型（以銀行存款、國債等為支撐）、加密資產超額抵押型（以鏈上資產超額抵押發行）、演算法型（透過規則調整供需以維持價格穩定）。

錨定是指「1枚穩定幣 ≈ 1單位參考資產」的機制與約定。為確保這項承諾的可靠性，不同類型會採用可贖回、超額抵押、回購、銷毀等多種機制。

為什麼要了解穩定幣？

穩定幣被視為加密市場的「現金」，幾乎所有交易、定價與結算都離不開它。

新手通常會先以法定貨幣兌換USDT或USDC，進而參與其他加密資產的買賣。對專業用戶而言，穩定幣則是避險、部位管理、記帳、跨平台資金調度等核心資金管理工具。

了解不同類型的穩定幣有助於辨識潛在風險。法幣支持型依賴發行方與銀行體系；加密資產抵押型仰賴鏈上清算機制；演算法型則更受市場情緒與模型設計影響。穩定幣的選擇將直接影響交易成本、資金安全與可用性。

穩定幣如何運作？

穩定幣透過鑄造/贖回、抵押或演算法調整等機制，使價格緊貼錨定標的。

法幣支持型穩定幣的運作方式為：用戶將美元等法定貨幣存入發行方，獲得等值穩定幣（鑄造）；贖回則是將穩定幣返還發行方換回法幣。只要贖回管道順暢，套利機制會讓二級市場價格貼近1美元。USDT與USDC是代表性案例，通常以現金及短期國債為支撐，發行方會公布審計或鑑證報告以提升透明度。

加密資產抵押型穩定幣採用超額抵押：例如用價值100美元的資產抵押，借出70美元的穩定幣，形成抵禦抵押品下跌的緩衝。如果抵押品價值低於門檻，系統會自動清算部位以維持錨定與償付能力。DAI是典型代表，全部由智能合約管理部位與清算。

演算法型穩定幣則透過供需調整維持穩定：價格高於1美元時擴大發行，低於1美元時縮減供給或激勵銷毀。倘若缺乏強力抵押與真實外部需求，容易在市場恐慌時「脫錨」。歷史案例顯示，極端行情下的失敗反映此模式需有可持續的現實支撐。

穩定幣在加密領域的常見應用場景

穩定幣廣泛應用於交易、支付、借貸與資產管理。

在交易所，穩定幣是計價與結算的基礎單位。例如在Gate，主流現貨交易對如BTC/USDT或ETH/USDT，需先將資產換成USDT後再交易其他加密資產；永續合約多以USDT結算，方便損益計算。

在投資與資金管理中，穩定幣可用於認購理財產品或參與流動性挖礦。在Gate理財平台，用戶可將USDT或USDC配置至定期或浮動收益產品以獲取年化回報；如USDT/ETH等流動性池，穩定幣端價格波動較小，但仍面臨無常損失與策略風險。

在DeFi借貸協議中，穩定幣既可作為抵押品，也可作為借出資產。例如，用戶可抵押ETH借出USDC進行變現或槓桿操作；也可將穩定幣存入借貸池賺取利息。

在跨境支付與結算方面，穩定幣作為「全球數位美元」，可實現鏈上分鐘級轉帳，適合B2B貿易或自由工作者收款，手續費更低、到帳更快。

如何降低穩定幣風險？

風險控管需從選擇、分散與操作等層面著手。

首先，優先選擇流動性強、資訊透明的主流法幣支持型穩定幣，如USDT與USDC。重點關注發行方鑑證報告、贖回政策與合規資訊。

其次，將資產分散於不同穩定幣與平台，避免資金集中於單一發行方或平台。可在錢包與交易所間分散，降低單點故障風險。

第三，留意「脫錨」與鏈上清算風險。如價格偏離1美元，需查明原因並確認贖回管道是否順暢。加密資產抵押型應維持充足抵押率，避免連鎖清算。

第四，投資時應評估對手方風險。高收益通常伴隨高風險，須瞭解收益來源（如做市費、借貸利息或外部補貼）。在Gate或DeFi產品中，務必仔細閱讀產品說明與風險提示。

第五，應重視合規與資安。妥善備份私鑰/助記詞，開啟交易所雙重認證，留意本地合規規範，避免因使用及申報穩定幣而產生合規風險。

穩定幣主要趨勢與數據

過去一年，穩定幣市值與使用規模持續成長，且高度集中於主流專案。綜合數據顯示，2025年總市值在1800億至2200億美元之間波動；USDT占比約70%–75%，USDC為20%–25%（數據來源：CoinGecko與DefiLlama，2025年第四季）。

鏈上結算量持續上升。分析機構估算，2025年全年穩定幣轉帳總額達8至12兆美元，主要由跨境結算與交易所資金流推動（2025年第四季，不同來源略有差異）。歐盟MiCA法規架構逐步上路，對發行與流通提出更嚴格合規要求；交易所與發行方則提升儲備透明度與風險隔離。以國債等「現實資產」作為儲備或抵押品日益普及，引發合規與透明度討論。

在產品結構上，法幣支持型穩定幣仍為主流；加密資產抵押型規模較小但相對穩定；演算法型則在早期失敗後趨於謹慎，通常會引入抵押上限或現實資產來增強穩定性。

穩定幣與央行數位貨幣（CBDC）有何區別？

穩定幣與CBDC在發行方、網路架構與使用邊界等層面存在差異。

穩定幣由公司或協議在公有區塊鏈上發行，任何人皆可持有與轉帳。CBDC則由國家央行發行，採用許可鏈或與銀行系統聯動，強調法償地位與合規控管。

在資金安全與隱私方面，穩定幣持有者面臨發行方及智能合約風險，但享有開放互通性。CBDC具備主權信用背書，合規與可追溯性更強，但在跨境場景或開放生態中彈性有限。

實際應用上，穩定幣已深度融入交易所、DeFi平台與跨境場景；CBDC則主要用於本國零售支付、政府補貼或銀行間結算。未來透過合規橋接有望實現互通，但兩者定位仍有本質差異。

核心術語

抵押品：為穩定幣提供價值支撐的資產，可為法幣、加密資產或大宗商品。
鑄造與銷毀：透過鎖定抵押品發行（鑄造）或銷毀穩定幣以贖回抵押品的機制。
鏈上儲備：在區塊鏈上公開可見的抵押儲備，確保穩定幣可贖回性。
風險參數：維持系統穩定的設定，如抵押率與清算門檻等。
去中心化治理：社群透過投票決定核心參數與系統升級的流程。

常見問題

穩定幣主要有哪些類型？

依據抵押品不同，穩定幣分為四類：法幣支持型（如USDC由美元1:1支持）、加密資產抵押型（如DAI以ETH超額抵押）、大宗商品支持型（如錨定黃金的穩定幣）、演算法型（透過供給調整機制維持穩定）。各類穩定性、去中心化程度與風險皆不同，應依自身風險偏好與用途選擇。

USDT、USDC、DAI作為穩定幣有何區別？

這三者是最受歡迎的穩定幣。USDT由Tether發行，屬法幣支持型，流動性高但中心化程度較高；USDC同樣為法幣支持型，但資訊更透明，由Coinbase與Circle聯合管理；DAI則屬去中心化方案，透過超額加密資產抵押生成，完全由智能合約管理。新手可先從USDC或USDT開始，再進一步探索DAI的去中心化特性。