為什麼 99% 的代幣終將消失，唯有那 1% 打造生態系統的代幣能夠長久存在

在上一輪週期裡，我所看好並買入的絕大多數代幣，如今早已消失。

每個週期都誕生數千種代幣，每一個都聲稱要顛覆產業。然而牛市過後，最後倖存的只有極少數。

新一輪週期來臨時，大部分代幣已淪為「失效代幣」，行情歸零，Discord 社群沉寂，項目團隊也不見蹤影。

究竟發生了什麼原因？

其本質十分簡單：代幣之所以消失，主要是因為始終停留在投機階段，無法進化為真正的價值載體。

它們誕生快、暴漲更快、消失也極為迅速。

只有打造完整生態系統的代幣才能真正長存不朽。

殘酷事實是，市場沒有捷徑——沒有任何例外。

多數代幣的死亡陷阱

絕大多數代幣的消失，並非因為熱度不足，而是因為缺乏經濟體系。

這些項目在上線時：

• 沒有原生需求驅動。
• 缺乏銷毀機制。
• 缺少身分認同或用戶留存機制。
• 獎勵結束之後，用戶沒有留下來的真實理由。

每個市場週期都在重複同樣劇本：

挖礦 → 拋售 → 退出 → 社群失效。

流動性挖礦只會吸引「短期參與者」，而非「長期用戶」。

積分和空投吸引的都是「投機者」，而不是真正的信仰者。

當激勵終止，社群也隨之瓦解。

殘酷現實是，短暫的貪婪無法支撐經濟體系。

代幣存活的三大支柱

瀕死代幣與健康生態系統的根本差異，歸結於三個核心層面：

→ 激勵循環機制

→ 用戶留存機制

→ 真實經濟層面

以下詳述：

1. 激勵循環機制：生態系統的核心動力

激勵循環機制是可持續生態的心臟。

它構成以下回饋循環：

用戶參與 → 網路成長 → 代幣效用提升 → 需求強化 → 更多用戶加入。

設計良好的循環機制，價值自然複利累積。

案例：

• GMX 為質押者分配真實交易收入，讓用戶與協議成長深度綁定。
• Berachain 把流動性供給直接與共識機制結合，形成自循環的流動性證明機制。
• Ronin 讓玩家賺取、消費並再投資，玩家本身就是微型經濟體。

能夠長存的代幣不僅「獎勵持有者」，而是讓用戶融入引擎體系。

每一次用戶行為都在強化生態本體，而非僅僅影響價格。

2. 用戶留存機制：讓短期參與者成為長期用戶

絕大多數項目在這一環節失敗。

他們將用戶獲取誤認為用戶留存。

可以花錢吸引用戶，卻無法真正留住他們。

那 1% 倖存項目洞察更深層邏輯：

用戶留下來不是為了收益，而是為了身分認同。

當協議給用戶歸屬、地位或聲譽時，平台就升級成「社群」。

• idOS 建構身份基礎設施，讓用戶能在多生態間獲得錨定。
• Base 透過文化與認同，將建設者轉化為長期用戶。
• Friend.tech 展現聲譽、社會地位與情感歸屬如何在鏈上造就強黏性。

最強留存機制不是靠挖礦

而是靠歸屬感。

用戶應該感受到，離開生態就等於失去自身的一部分。

這正是成熟網路的特徵。

3. 真實經濟層面：代幣獲得真正價值的場域

投機帶來關注。

實用性帶來凝聚力。

當代幣嵌入真實經濟層面時，就不再只是籌碼，而是成為協同貨幣機制。

這也是 1% 項目真正分化的關鍵：

• Solana 的梗幣與支付場景形成自循環用戶經濟。
• Arbitrum 的 DAO 資金循環機制催生建設者而非依賴補助者。
• BNB 成為交易、Gas 費和首發平台的入場憑證。

這些層面成就了投機→功能→協同→可持續的鏈路。

當代幣開始轉移價值、接入網路、治理金庫並啟用支付時，它們不再只是項目，而是擁有經濟體的「社群」。

活躍代幣的生命週期

我們可以用流程來呈現：

1. 啟動期：代幣以鮮明故事上線。
2. 應用期：早期用戶不只交易，還實際使用。
3. 用戶留存期：社群圍繞代幣形成機制（質押、治理、身分）。
4. 生態擴展期：生態自發為新項目、整合或應用場景創造需求。

此時，代幣已不再仰賴熱度生存。

它形成自我循環。

99% 的死亡螺旋

剩下的 99% 項目，幾乎都走同樣的死亡路徑：

1. 上線熱潮→所有人蜂擁而入。
2. 沒有實際用途→代幣淪為純粹投機籌碼。
3. 流動性撤離→持有者拋售，巨鯨輪換。
4. 社群瓦解→沉寂無聲。
5. 代幣消失→下一個敘事登場。

他們的行情圖一律相同

先是高峰，然後一路下跌。

這不是運氣，而是設計缺陷。

1% 生存法則

每一位創辦人與投資人都必須深刻理解以下架構：

結語

每個週期都淘汰弱者，成就強者。

敘事不斷推陳出新，生態始終長存。

這些都是即將崛起的優質代幣新趨勢

https://x.com/TheDeFISaint/status/1977290279007797424

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