Давайте сначала получим определение сетевого эффекта и почему это важно в Web2. Согласно ChatGPT:

• Определение: Сетевой эффект возникает, когда продукт или услуга приобретают дополнительную стоимость по мере того, как их используют все больше людей. Это означает, что каждый новый пользователь увеличивает общую стоимость продукта или услуги для существующих пользователей.
• Выгоды от сетевых эффектов (NE):
  1. NE увеличивает конкурентное преимущество – Большее количество пользователей делает продукт более ценным, блокируя конкурентов.
  2. NE снижает затраты на привлечение клиентов - Существующие пользователи привлекают новых пользователей через слово во рту, интеграции или экосистемные эффекты.
  3. NE создает более высокие затраты на переключение и удержание – по мере роста сети пользователи становятся более встроенными в экосистему (например, социальные связи, данные, интеграции). Это делает их уход более затратным или неудобным, что приводит к усилению удержания и ценовой мощности.

Ожидайте отпора здесь, но я утверждаю, что сетевые эффекты не являются долговечным рвом в криптовалюте. Они не дают криптовалютным компаниям такой же устойчивой конкурентной преимущественной позиции и устойчивой конкурентной преимущественной позиции, как это делают компании Web2 из-за нижеописанных идиосинкратических черт в криптовалюте.

Особенность 1: Пользователи криптовалют обычно более меркантильны

Разработчики как пользователи: Разработчики - это пользователи/покупатели блокчейнов (L1, L2, других «уровней»). Блокчейны предлагают разработчикам аналогичный продукт: блокчейн-пространство в неизменяемой цепочке блоков, которая записывает историю транзакций. Разработчики обычно имеют общие критерии при выборе места для создания:

• Самые низкие комиссии за транзакции
• Самая быстрая обработка транзакций
• Наибольшая ликвидность доступна
• Большинство поддержки экосистемы/сообщества, включая гранты

Как видно на приведенной выше диаграмме с Отчет разработчика Electric Capital, Эфириум изначально получил выгоду от NE, что привлекло большинство разработчиков к эксклюзивной разработке на Ethereum («Разработчики Единой Цепи»). Однако сетевой эффект был бесполезен в спасении его от низкой производительности и фрагментации ликвидности перед конкурентами, такими как Solana и Base, что привело к значительному падению процента «Разработчиков Единой Цепи» / «Общее количество активных разработчиков в месяц», начиная с 2022 года. Этот сдвиг демонстрирует меркантильную природу разработчиков, которые переходят туда, где удовлетворяются их потребности, а не остаются из лояльности к сети.

Розничные пользователи: Пока DeFi остается основным случаем использования в криптовалюте, поставщики ликвидности и розничные пользователи DeFi будут продолжать искать:

1. Наивысший доход по их ликвидности
2. Самый низкий проскальзывание в сделках
3. Самое большое разнообразие токенов
4. Самые привлекательные награды за фарминг

Это поведение часто происходит независимо от опыта пользователя или предпочтений платформы.

Кроме того, кошельки функционируют как отдельные агенты в крипто-экосистеме. Это облегчает переключение между платформами — такими как Uniswap и Hyperliquid — без трения и легко.

Валидаторы как пользователи: Валидаторы естественным образом стремятся к наивысшей номинальной стоимости блоковых наград - будь то от их доли (в сетях PoS) или от предоставляемых услуг (как провайдеры DePIN).

Решение остаться или поддержать альтернативный L1, L2, цепочку приложений или проект DePIN сводится к простому расчету затрат и выгоды. Валидаторы оценивают воспринимаемую экономическую ценность и устойчивость блоковых наград при принятии этого выбора.

Idiosyncrasy 2: Крипто по умолчанию является открытым исходным кодом, что существенно снижает барьер для подражателей.

Введение великого изобретения «Вампирский атака» - SushiSwap скопировал код и точно такой же UX из Uniswap, затем разработал более выгодный токен-стимул для перехвата поставщиков ликвидности и пользователей Uniswap.

Эквивалентная атака в Web2 была бы намного сложнее осуществить. Кто-то должен был бы украсть весь кодовую базу Facebook, создать идентичный или более продвинутый продукт, затем предложить всем пользователям Facebook деньги, чтобы привлечь их на новую платформу.

Идиосинкразия 3: Крипто по умолчанию совместимо, что минимизирует затраты на переключение как для разработчиков, так и для розничных пользователей.

Возьмем пример USDC, который, вероятно, пользуется наивысшей степенью сетевых эффектов в криптосфере, и сравним его с одним из его веб-контрпартнеров Web2 - сетью Visa. Если USDC не принимается, для его замены на USDT, USDe или PYUSD на DEX или CEX не требуется времени.

С другой стороны, перевод карты с сети Visa на Mastercard гораздо более трудоемкий.

Возвращаясь к моему аргументу, почему эффект сети НЕ дает криптокомпаниям тех же преимуществ, что и их аналогам из Web2:

❌ NE не увеличивает конкурентный ров в криптовалюте: Из-за разветвляемой природы криптовалют с открытым исходным кодом, вдобавок к конкуренции в стиле Бертрана между недифференцированными продуктами (доходность, пространство блока, ликвидность), сетевые эффекты не обязательно делают первопроходца с большим количеством пользователей более «конкурентоспособным».

❌ NE Не снижает затраты на привлечение клиентов в сфере криптовалют: Пользователи криптовалют — как розничные, так и разработчики — намного более меркантильны по своей природе, чем пользователи Великолепной Семерки в Web2. Розничные пользователи оптимизируются для получения торговых прибылей и доходности. Разработчики оптимизируют для достижения наивысшей производительности и наибольшей ликвидности. Ликвидность остается в экосистеме настолько долго, насколько доход отдающих ликвидность в пользование остается привлекательным, независимо от наличия сетевого эффекта.

Можно даже утверждать, что❗️крипто имеет противоположный эффект сети: чем больше LP в пуле, тем ниже доход; чем больше пользователей на цепи, тем выше комиссия и загруженность.

❌ NE Не создает более высоких издержек на переключение & удержание в крипто: издержки на переключение минимальны в крипто из-за собственной композиции и взаимодействия блокчейна.

В крипто также нет данных охранного рва. Ничто на цепи не может считаться «собственными данными», которые являются ключевым рычагом удержания, используемым крупными технологическими компаниями, чтобы удерживать клиентов в своих огороженных садах.

Для завершения давайте рассмотрим кейс-стади по Ethereum, широко признанный в крипто как эпитом NE. С момента своего запуска как «Мировой Компьютер», объединяющий инновации блокчейна с программными деньгами, Ethereum получил значительную выгоду от своего раннего NE:

• Принятие разработчиков: Он привлек самое большое сообщество разработчиков блокчейнов еще на ранних этапах, в основном потому, что его EVM стал отраслевым стандартом для начальной разработки блокчейнов.
• Ликвидность и доминирование DeFi: Эфириум принимает большую часть ликвидности криптовалют через децентрализованные финансовые (DeFi) платформы - пока не был обогнан Соланой в последнее время. Большая ликвидность привлекает больше пользователей → делает торговлю/кредитование/заимствование более простым и дешевым → привлекает больше ликвидности.
• Безопасность: Увеличенное использование Ethereum улучшило его безопасность, привлекая больше проектов и пользователей.

Тем не менее, мы все видели, как тренд нарушился в этом году - Ethereum сыграл виновную руку, откладывая улучшения продукта и излишне фрагментируя свою экосистему, поддерживая L2, которые поглощали его собственную ликвидность. Отток разработчиков (количество разработчиков ETH упало на 17% в 2024 году, в то время как у Solana выросло примерно на 83% в новых участниках) так же ужасен, как и отток ликвидности (с 100% доминирования в DeFi упало до 50%, согласно DeFiLlama). И предполагаемая NE Ethereum напрасна в остановке кровотечения.

В отличие от этого, гиганты Web2, а именно Meta и Twitter, также ослабли в своем инновационном и доставочном деле, но продолжают комфортно доминировать на своих рынках. Почему? Потому что версия NE Web2 на самом деле работает и имеет устойчивость:

• Конкуренты просто не могут вилкой своего кода и предлагать аналогичные продукты, как они могут с Ethereum.
• Данные Twitter и Facebook действительно собственные и незаменимые
• Они не совместимы ни с кем, кроме как в рамках своих собственных экосистем.

Поэтому традиционный NE, который обеспечивает долгосрочные воды для компаний Web2, просто не работает в крипто.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана из [Откровенное размышление]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Catrina]. Если есть возражения против этого повторного издания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Учитькоманда, и они быстро справятся с этим.
2. Ответственность за отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не являются инвестиционным советом.
3. Команда Gate Learn выполняет переводы статьи на другие языки. Копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены, если не указано иное.