Vue d'ensemble

Yield Basis est un projet innovant dans l'espace DeFi, lancé par Michael Egorov, le fondateur de Curve Finance. Le projet vise à offrir un nouveau mécanisme de rendement aux détenteurs de Bitcoin tokenisé (Tokenized BTC) et d'Ethereum (ETH).

Son objectif principal est d'améliorer le rendement tout en atténuant le problème de la perte impermanente (IL) dans la fourniture de liquidité.

Actuellement, Yield Basis a réussi à lever avec succès 5 millions de dollars pour une valorisation de jeton de 50 millions de dollars, reflétant une forte confiance du marché et un potentiel de croissance prometteur.

Source : https://x.com/yieldbasis

À propos de Michael Egorov

Michael Egorov est l'un des fondateurs techniques les plus influents dans l'espace de la finance décentralisée (DeFi). Il détient un doctorat en physique de l'Université nationale australienne et possède une solide expérience en cryptographie, conception d'algorithmes et ingénierie financière. Il a été impliqué dans plusieurs projets de cryptographie et a accumulé une expérience considérable dans le développement de protocoles on-chain.

En 2020, Egorov a fondé Curve Finance, une plateforme d'échange décentralisée axée sur le trading de stablecoins et les échanges à faible glissement. Le modèle de produit constant unique de Curve, optimisé pour les stablecoins, offre non seulement une expérience de trading efficace, mais fournit également un soutien essentiel en liquidité pour de nombreux autres protocoles DeFi.

Source : https://x.com/newmichwill

Contexte et philosophie fondamentale

En tant que l'un des protocoles clés de la finance décentralisée (DeFi), Curve a introduit une méthode de trading très efficace et à faible glissement pour les pools de liquidité grâce à son modèle AMM (Automated Market Maker) unique. En s'appuyant sur sa grande expertise en mécanique des pools de liquidité et en conception AMM, Michael Egorov a lancé Yield Basis pour relever les défis émergents du paysage DeFi.

La philosophie fondamentale de Yield Basis est de fournir des rendements plus efficaces grâce à des stratégies innovantes de gestion du rendement des actifs tout en minimisant efficacement les risques. Le projet se concentre sur l'utilisation d'algorithmes avancés pour optimiser la génération de rendements et intègre un mécanisme transparent de contrôle des risques pour garantir une distribution équitable et flexible des rendements.

Yield Basis est né d'une demande clé du marché : offrir des rendements durables et attractifs pour des actifs majeurs comme le BTC et l'ETH au sein de la DeFi, tout en réduisant les risques auxquels sont confrontés les fournisseurs de liquidités. Bien que les modèles AMM traditionnels aient considérablement fait progresser l'adoption de la DeFi, la perte impermanente (IL) reste un problème persistant, en particulier dans les pools d'actifs à forte volatilité des prix. S'inspirant de son expérience réussie avec Curve, Egorov vise à redéfinir la conception de l'AMM à travers Yield Basis, offrant aux utilisateurs des opportunités de rendement plus efficaces et stables.

Selon les informations publiques, Yield Basis a levé 5 millions de dollars avec une valorisation de jeton de 50 millions de dollars au début de 2025. L'intérêt des investisseurs a dépassé les attentes de plus de 15 fois, mettant en évidence une forte anticipation du marché pour le projet. Le projet a émis un jeton nommé "YB", avec un approvisionnement total de 1 milliard. Sur ce total, 10% (100 millions de YB) ont été vendus lors de ce tour de financement dans le cadre d'un plan de restriction comprenant une période de blocage de 6 mois suivie d'une libération linéaire sur 2 ans. L'allocation de jetons comprend :

• 30% pour les incitations communautaires (distribuées via l'exploitation de liquidité),
• 25% pour l'équipe,
• 15% réservés au développement,
• 10% alloués pour la licence de la technologie Curve, et
• 10% désignés pour les partenariats de l'écosystème.

Source : https://www.draxlr.com/tools/pie-chart-generator/

Source: https://www.rootdata.com/Projects/detail/Yield%20Basis?k=MTYyMDE%3D

Objectifs du projet

Yield Basis outline à la fois les ambitions à court terme et à long terme:

• Objectif à court terme:
  Fournir une solution de création de marché à faible risque et à rendement élevé pour les détenteurs de BTC et d'ETH tokenisés. En réduisant la perte impermanente et en augmentant les revenus des frais de transaction, le projet vise à attirer à la fois les participants particuliers et institutionnels pour fournir de la liquidité dans la DeFi.

• Objectif à long terme :
  Pour construire le pool de liquidité on-chain le plus profond pour le BTC tokenisé, capable de rivaliser avec les plateformes de trading financières centralisées (CeFi). En même temps, l'objectif est de soutenir des stratégies de trading quantitatif complexes en garantissant une profondeur de marché suffisante.

De plus, Yield Basis cherche à améliorer les taux de prêt pour le BTC dans les protocoles de prêt DeFi (par exemple, Aave) grâce à des stratégies de rendement composé. Actuellement, le taux de prêt d'Aave pour le WBTC n'est que de 0,02 %, ce qui indique un large espace pour l'amélioration.

Fonctionnalités Principales

Protection contre la perte temporaire

Dans DeFi, les fournisseurs de liquidité (LP) rencontrent souvent des pertes impermanentes en raison des fluctuations des prix des actifs, ce qui se traduit par des rendements inférieurs aux attentes. Yield Basis prétend réduire significativement, voire éliminer, les pertes impermanentes grâce à son mécanisme unique, sans recourir à des options complexes ou des stratégies de couverture basées sur des jetons, offrant ainsi des rendements plus fiables.

Potentiel de rendement élevé

Le projet affirme qu'il peut offrir jusqu'à 20% de rendement annuel (APR) pour les détenteurs de BTC et ETH tokenisés. Ce potentiel de rendement élevé est l'un des principaux facteurs suscitant l'intérêt des utilisateurs et des investisseurs.

Pool de liquidité et tokenomie

Actuellement en phase de "test en production", Yield Basis prévoit de lancer une fonctionnalité de pool de liquidité complète, bien qu'aucune date de sortie exacte n'ait été divulguée.

Le projet a émis 1 milliard de jetons YB, dont 10% (100 millions de jetons) ont été vendus aux investisseurs selon un calendrier d'acquisition (verrouillage de 6 mois, suivi d'une libération linéaire de 2 ans). La distribution restante est la suivante :

• 30% pour les incitations communautaires
• 25% pour l'équipe
• 15% pour le développement
• 10% pour la licence de la technologie Curve
• 10% pour les partenariats stratégiques

Source :https://trustmachines.co/apprendre/bitcoin-prets-btc-interets-recompenses/

Sources de rendement BTC

Sources actuelles de rendement

Bien qu'il existe diverses stratégies de rendement de composition et de bouclage sur le marché, les sources fondamentales de rendement du Bitcoin peuvent être catégorisées en cinq types : trading quantitatif, fourniture de liquidité DEX, prêt, participation et mise en garantie.

Le trading quantitatif est un jeu à somme nulle qui repose sur des stratégies efficaces et une liquidité profonde ; La fourniture de liquidité DEX est entravée par la perte impermanente, avec seulement environ 3 % de WBTC actuellement actifs sur les échanges décentralisés ; Le prêt utilise généralement le BTC comme garantie, avec des rendements annualisés relativement faibles ; Le staking offre souvent des récompenses basées sur des jetons, ce qui pose des risques de durabilité pour l'écosystème ; et la garantie implique de gagner des jetons de récompense via des plates-formes DeFi, avec des risques liés à la qualité de la plate-forme.

S'appuyant sur ces modèles de rendement fondamentaux, des plateformes comme Pendle développent davantage des structures de rendement complexes et inter-chaînes grâce à des mécanismes de LST et de tokenisation du rendement.

Source :https://x.com/ruiixyz/status/1904637841608409095

Yield Basis (YB) — Une nouvelle plateforme pour le rendement du Bitcoin

Yield Basis (YB) introduit un mécanisme innovant qui réduit la perte impermanente et incite à la fourniture de liquidité Bitcoin, offrant aux détenteurs de BTC une solution de rendement durable. Contrairement aux plateformes de récompenses d'altcoins existantes, les rendements de YB sont libellés en Bitcoin réel et soutenus par des stratégies de gestion des risques plus solides.

Le modèle de rendement de YB utilise des mécanismes de prêt et de re-tension pour permettre aux pools de liquidité BTC de générer des rendements stables, avec un taux annuel moyen (APR) pouvant atteindre 20 %, et potentiellement aussi élevé que 60 % dans les marchés haussiers. De plus, YB prend en charge l'intégration avec les LST, offrant une exposition plus efficace au rendement du BTC au sein de l'écosystème DeFi.

Source :https://x.com/ruiixyz/status/1904637841608409095

Architecture technique

L'architecture technique de Yield Basis repose sur un nouveau protocole d'optimisation du rendement qui exploite des contrats intelligents automatisés, le trading algorithmique et des stratégies de gestion de liquidité pour maximiser les rendements d'actifs pour les utilisateurs. Contrairement aux protocoles DeFi traditionnels, Yield Basis se concentre non seulement sur la fourniture de liquidité d'actifs, mais aussi sur l'optimisation des voies de rendement dans des conditions de marché dynamiques.

1. Agrégation des rendements et réinvestissement :

Yield Basis aggreGate.io regroupe plusieurs sources de rendement (par exemple, le staking, le prêt, les pools de liquidité) et réinvestit intelligemment les gains en fonction des conditions du marché pour maximiser les rendements des actifs. Le système ajuste automatiquement l'allocation des actifs pour garantir que les fonds des utilisateurs génèrent toujours des rendements optimaux à travers divers protocoles DeFi.

2. Mécanismes de contrôle des risques :

Pour garantir la sécurité du capital, Yield Basis a conçu un mécanisme de contrôle des risques unique. En surveillant et en analysant la volatilité du marché et les risques du pool d'actifs en temps réel, le système peut ajuster automatiquement les stratégies d'investissement pour minimiser l'exposition des actifs des utilisateurs à un risque excessif.

3. Scalabilité et prise en charge multi-chaîne :

Le rendement de base n'est pas limité à Ethereum ou à une seule blockchain. Il prévoit de prendre en charge plusieurs réseaux blockchain, y compris, sans s'y limiter, Ethereum, Polygon, Arbitrum et Optimism. Cela permet aux utilisateurs de gérer le rendement sur différents réseaux sans se soucier de la compatibilité inter-chaînes.

Avantages uniques

1. Efficacité accrue du capital :

Grâce à l'agrégation des rendements et au réinvestissement à travers plusieurs pools d'actifs, Yield Basis améliore significativement l'utilisation du capital, permettant aux fonds d'être pleinement utilisés à travers divers protocoles DeFi pour des rendements plus élevés.

2. Distribution de rendement flexible :

Yield Basis offre des options de distribution de rendement très flexibles. Que vous recherchiez un revenu régulier ou une appréciation du capital à long terme, les utilisateurs peuvent choisir librement la stratégie qui correspond le mieux à leurs besoins.

3. Transparence et décentralisation :

En tant que successeur de Curve, Yield Basis améliore encore la transparence du protocole sur la base de la décentralisation. Toutes les transactions et distributions de rendement sont rendues publiques via des contrats intelligents et vérifiables via des données on-chain. Cela garantit que chaque utilisateur peut clairement voir le fonctionnement de ses fonds et garantit l'équité du protocole.

4. Structure de rendement innovante :

Yield Basis introduit une structure de rendement novatrice qui combine les rendements des stablecoins et des actifs à haut risque. Cela permet aux utilisateurs ayant des appétits de risque variés de participer et d'obtenir des stratégies de rendement les plus adaptées à leur profil individuel.

Concurrents

Une analyse comparative de Yield Basis (YB) et de plusieurs plateformes de rendement DeFi typiques, dont Pendle, EigenLayer (Restaking) et Convex (représentant l'écosystème Curve), en mettant l'accent sur des dimensions clés telles que les actifs cibles, les modèles de rendement, l'atténuation des pertes impermanentes, la dépendance aux incitations token, et les sources de risque.

Base de rendement :

Caractéristiques principales : L’innovation principale de Yield Basis réside dans le « fractionnement et la redistribution » du modèle de rendement de Bitcoin (BTC) afin de fournir aux utilisateurs des flux de rendement BTC. Plus précisément, YB segmente et collatéralise le rendement du BTC, ce qui permet aux utilisateurs de choisir des modes de rendement en fonction de différents niveaux de risque.

Différenciation par rapport aux autres projets : Contrairement à la plupart des protocoles DeFi qui ciblent directement Ethereum ou d'autres plateformes de contrats intelligents, YB se concentre sur l'optimisation du rendement des actifs Bitcoin grâce à plusieurs modèles de rendement.

Pendle :

Caractéristiques principales : Pendle est un protocole basé sur la tokenisation du rendement des actifs productifs de rendement. Son innovation réside dans la possibilité de permettre aux utilisateurs de séparer le rendement futur d'un actif (par exemple, les intérêts ou les récompenses générés à partir d'actifs mis en jeu) de l'actif lui-même, le tokeniser et le négocier. Cela permet aux utilisateurs d'accéder à la liquidité sans avoir à vendre l'actif sous-jacent.

Différenciation par rapport aux autres projets : Pendle offre une séparation entre l'actif et le rendement, permettant aux utilisateurs d'échanger le rendement tokenisé contre une liquidité immédiate tout en conservant la propriété de l'actif d'origine.

Source : https://www.pendle.finance/

EigenLayer :

Fonctionnalités de base: EigenLayer permet de re-staker l'ETH d'Ethereum. Cela signifie que les utilisateurs peuvent non seulement utiliser l'ETH pour sécuriser le réseau (comme le staking sur Ethereum 2.0), mais aussi le re-staker via EigenLayer pour participer à des protocoles ou réseaux décentralisés supplémentaires, améliorant ainsi l'utilité et le rendement de l'ETH.

Différenciation par rapport à d'autres projets : Grâce à son mécanisme de réinvestissement, EigenLayer étend l'utilisation de l'ETH à travers plusieurs chaînes, augmentant ainsi la valeur et l'utilisation des actifs Ethereum. Contrairement au modèle de rendement basé sur le Bitcoin de YB, EigenLayer génère des rendements supplémentaires grâce à la réutilisation de l'ETH.

Source :https://www.eigenlayer.xyz/

Convex Finance :

Fonctionnalités principales : Convex se concentre principalement sur l'amélioration des rendements de Curve Finance pour offrir aux utilisateurs des récompenses minières en liquidité plus élevées. Il propose des récompenses minières en liquidité automatisées pour les LP de Curve et optimise la distribution des récompenses CRV pour aider les utilisateurs à augmenter leurs rendements.

Distinction par rapport à d'autres projets : La force de Convex réside dans l'optimisation et l'augmentation des rendements de Curve Finance sans impliquer la tokenisation des actifs ou la séparation des rendements. Il est davantage axé sur la maximisation des rendements dans les pools de liquidité et le marché des stablecoins.

Perspectives futures

1. Potentiel pour devenir un centre de liquidité BTC tokenisé

Un des objectifs à long terme de Yield Basis est de construire le pool de liquidité on-chain le plus profond pour le BTC tokenisé. Alors que la position du Bitcoin dans l'écosystème blockchain continue de se solidifier, de plus en plus d'utilisateurs et d'institutions cherchent à libérer sa valeur potentielle à travers la finance décentralisée (DeFi).

Cependant, la liquidité actuelle du BTC on-chain est fragmentée et les rendements sont faibles, par exemple, le taux de prêt du WBTC sur Aave n'est que de 0,02%. Yield Basis, avec un TAP moyen de 20% et des pics potentiels de 60% pendant les marchés haussiers, est bien positionné pour attirer un nombre significatif de détenteurs de BTC dans son pool de liquidité.

À l'avenir, si Yield Basis peut s'intégrer à davantage de protocoles liés au BTC (comme les LST pour le staking de liquidité et les solutions de couche 2 comme Stacks), et rivaliser avec les bourses centralisées (par exemple, Binance, Coinbase), cela pourrait devenir un pont entre CeFi et DeFi, offrant une couche de rendement fondamentale pour le BTC. Une liquidité profonde pourrait soutenir non seulement les rendements des investisseurs particuliers, mais aussi les stratégies quantitatives de niveau institutionnel et l'arbitrage.

Source : https://app.aave.com/

2. Normalisation de la standardisation des modèles de rendement DeFi

Les mécanismes de liquidité à levier et d'optimisation des pertes impermanentes de Yield Basis pourraient devenir un nouveau référentiel dans les modèles de rendement DeFi. Les conceptions AMM traditionnelles attirent la liquidité mais exposent souvent les fournisseurs au risque de volatilité des prix. Yield Basis, en empruntant des crvUSD pour mettre en œuvre un levier 2x et subventionner les coûts de rééquilibrage, offre des garanties de rendement plus élevées aux fournisseurs de liquidité. Si ce modèle s'avère durable et reproductible, d'autres protocoles DeFi pourraient suivre, formant progressivement une nouvelle norme industrielle.

De plus, l'intégration profonde de Yield Basis avec l'écosystème Curve fournit une base solide pour le développement futur. En achetant du pouvoir de vote stable crvUSD dans le pool, le projet peut non seulement renforcer son propre support de liquidité, mais aussi influencer la direction de gouvernance de Curve. Cette synergie d'écosystème pourrait faire passer la DeFi de la concurrence de protocoles isolés vers des écosystèmes collaboratifs plus étroits, offrant aux utilisateurs une expérience plus fluide et efficace.

Source: https://curve.fi/dex/ethereum/pools/

3. Expansion into Multi-Chain Ecosystems and Cross-Chain Yield

Actuellement, Yield Basis est principalement basé sur le réseau Ethereum, en exploitant l'infrastructure existante de Curve. Cependant, avec l'essor des écosystèmes multi-chaînes (par exemple, Solana, Binance Smart Chain, Polkadot), le projet pourrait explorer le déploiement inter-chaînes pour atteindre une base d'utilisateurs plus large. Par exemple, il pourrait étendre son mécanisme au réseau haut débit et à faible coût de Solana ou s'intégrer à des couches 2 de Bitcoin (comme le Lightning Network ou Rootstock), débloquant ainsi davantage le potentiel on-chain du BTC.

Atteindre le rendement inter-chaînes dépendra également de la maturité des protocoles d'interopérabilité (comme LayerZero ou Wormhole). Si Yield Basis peut être le premier à réaliser une gestion unifiée des pools de liquidités inter-chaînes, cela renforcerait non seulement sa compétitivité sur le marché mais en ferait également un acteur clé de l'ère DeFi multi-chaînes.

Source: https://layerzero.network/

Défi

1. Risques techniques

Vulnérabilités des contrats intelligents

Le mécanisme central de Yield Basis implique des conceptions de contrats intelligents complexes, y compris une liquidité à effet de levier 2x, un rééquilibrage de la liquidité concentrée et une intégration profonde avec l'écosystème Curve. Cette complexité augmente la probabilité de vulnérabilités des contrats. Par exemple, le modèle d'effet de levier repose sur l'emprunt de crvUSD et l'ajustement dynamique du ratio de liquidité. En cas d'erreurs de calcul ou de cas limites imprévus dans le code, cela pourrait entraîner des pertes de fonds ou même des risques systémiques.

Impact potentiel : Par exemple, en 2023, Curve a subi une vulnérabilité qui a entraîné une perte de 70 millions de dollars, soulignant l'importance de la sécurité dans les projets DeFi. Yield Basis est actuellement dans la phase de "test de production" et, s'il est lancé à grande échelle sans audit suffisant, il pourrait être confronté à des risques similaires.

Mesures recommandées : Le projet devrait collaborer avec des cabinets d’audit de premier plan (tels que Trail of Bits, OpenZeppelin) pour effectuer plusieurs vérifications complètes. En outre, il devrait mettre en place un programme de bug bounty pour encourager les pirates informatiques à identifier les problèmes potentiels.

Source :https://www.chainalysis.com/blog/curve-finance-liquidity-pool-hack/

Complexité du système et efficacité d'exécution

Le mécanisme de rééquilibrage de Yield Basis nécessite des ajustements fréquents des pools de liquidités pour maintenir une plage de trading concentrée, ce qui peut entraîner des coûts de gaz élevés, notamment pendant les périodes de congestion du réseau Ethereum. De plus, la réalisation de liquidités à effet de levier dépend de la stabilité des emprunts de crvUSD. Si des problèmes surviennent au sein de l'écosystème Curve (comme le déblocage de crvUSD), l'ensemble du système Yield Basis pourrait être confronté à une réaction en chaîne.

Impact potentiel : Les coûts élevés de gaz peuvent éroder les rendements des fournisseurs de liquidités, et la dépendance du système à la stabilité du protocole externe introduit des facteurs incontrôlables.

Mesures recommandées : Optimiser le code du contrat pour réduire la consommation de gaz ou explorer des solutions de couche 2 (telles que Arbitrum, Optimism) pour améliorer l'efficacité. En même temps, établir des mécanismes de contingence pour suspendre la fonctionnalité de levier en cas d'anomalies du crvUSD.

Source :https://coinmarketcap.com/fr/currencies/gas/gas/btc/

2. Risques du marché

Durabilité des rendements

Yield Basis promet un taux annuel moyen de rendement (APR) de 20 % pour les fournisseurs de liquidités BTC, pouvant atteindre jusqu'à 60 % lors des marchés haussiers. Cependant, ces rendements dépendent fortement du volume des transactions et de la volatilité du marché. Si le marché DeFi entre dans une phase baissière et que l'activité de trading diminue, les revenus des frais peuvent être insuffisants pour couvrir les coûts de rééquilibrage et les intérêts de levier, ce qui entraîne des rendements réels bien inférieurs aux attentes.

Pression concurrentielle

L'espace DeFi est très concurrentiel. Les protocoles AMM, tels que Uniswap V4 et SushiSwap, optimisent continuellement leurs mécanismes pour minimiser la perte impermanente et améliorer les rendements. De plus, les protocoles d'agrégation de rendement tels que Pendle commencent à cibler le marché du rendement BTC. Si Yield Basis ne parvient pas à établir un avantage différencié en termes d'expérience utilisateur, de stabilité des rendements et de notoriété de la marque, il pourrait avoir du mal à attirer une part de marché suffisante.

Impact potentiel : La fragmentation de la liquidité peut affaiblir la profondeur du marché de Yield Basis, limitant sa capacité à devenir un centre central de liquidité pour le BTC.

Mesures recommandées : Ériger des barrières concurrentielles grâce à une intégration exclusive avec l'écosystème Curve (comme l'utilisation priorisée des droits de vote crvUSD), et augmenter les incitations communautaires (par exemple, des récompenses minières plus élevées en jetons YB) pour attirer les premiers utilisateurs.

Source: https://v4.uniswap.org/

3. Risques de conformité

Réglementation mondiale renforcée

Alors que la finance décentralisée continue de se développer rapidement, les organes de réglementation mondiaux portent une attention croissante à cet espace. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a déclaré à plusieurs reprises que certains projets DeFi pourraient impliquer des offres de titres non enregistrées. Pendant ce temps, le règlement des Marchés en Crypto-Actifs (MiCA) de l'UE devrait imposer des exigences de conformité plus strictes aux fournisseurs de services d'actifs cryptographiques d'ici la fin de 2025. L'émission de jetons YB par Yield Basis et ses mécanismes de rendement à effet de levier pourraient être considérés comme des produits financiers, plaçant le projet sous surveillance réglementaire.

Impact potentiel : Si le projet est trouvé en train de fonctionner de manière non conforme, il pourrait faire face à des pénalités, des radiations de jetons, voire même des fermetures forcées, notamment dans des marchés clés tels que les États-Unis et l'Europe.

Mesures recommandées : Engager une équipe juridique professionnelle pour évaluer la classification du jeton YB en tant que valeur mobilière. Si nécessaire, ajuster le modèle économique du jeton (par exemple, supprimer les mécanismes de déverrouillage de la période de verrouillage liés à la collecte de fonds). De plus, envisager de mettre en œuvre un modèle de gouvernance décentralisée (DAO) pour distribuer les responsabilités opérationnelles au sein de la communauté, réduisant ainsi la pression réglementaire sur les entités centralisées.

Source: https://www.esma.europa.eu/esmas-activities/digital-finance-and-innovation/markets-crypto-assets-regulation-mica

KYC et la vie privée de l'utilisateur

Actuellement, Yield Basis fonctionne comme un protocole décentralisé et ne nécessite pas que les utilisateurs subissent une vérification KYC (Know Your Customer). Cependant, si les régulateurs imposent une vérification d'identité pour les projets DeFi, Yield Basis pourrait avoir besoin d'ajuster son interface frontale ou de s'associer à des fournisseurs de services de conformité tiers. Cela pourrait non seulement augmenter les coûts opérationnels, mais aussi entraîner une attrition des utilisateurs en raison de préoccupations relatives à la confidentialité.

Impact potentiel : La vérification obligatoire de l'identité (KYC) pourrait affaiblir la nature décentralisée du projet et éroder la confiance parmi sa base d'utilisateurs principaux.

Mesures recommandées : Développer un processus de KYC facultatif, ciblant uniquement les marchés qui nécessitent la conformité (par exemple, les utilisateurs institutionnels), tout en maintenant l'accès anonyme comme paramètre par défaut. Cette approche trouve un équilibre entre les exigences réglementaires et les attentes des utilisateurs.

Source :https://kyc-chain.com/top-10-kyc-compliance-considerations-for-defi-companies/

Conclusion

Yield Basis, un tout nouveau projet lancé par le fondateur de Curve, marque une innovation majeure dans la gestion du rendement et le contrôle des risques au sein du secteur DeFi. Avec son architecture technique unique, son mécanisme de distribution de rendement flexible et son solide support multi-chaîne, Yield Basis est sur le point de devenir un protocole de premier plan dans l'écosystème DeFi futur, offrant aux utilisateurs des options d'investissement plus efficaces, flexibles et sécurisées.

En regardant vers l'avenir, Yield Basis a le potentiel de devenir une référence en matière d'innovation financière, faisant progresser le système financier décentralisé vers une direction plus mature et stable.

Cependant, malgré ses perspectives prometteuses, Yield Basis reste confronté à plusieurs risques et défis critiques. Tout d'abord, le risque technique demeure un point douloureux majeur dans la DeFi. Les vulnérabilités des contrats intelligents peuvent entraîner des pertes financières substantielles. En tant que tel, l'équipe du projet doit mener des audits de sécurité complets avant le lancement et établir des plans de contingence d'urgence.

Deuxièmement, la complexité du système et l'efficacité de l'exécution peuvent devenir des facteurs limitants, surtout compte tenu des frais de gaz élevés d'Ethereum et de l'instabilité résultante des rendements lors de conditions de marché volatiles. Pour réussir, le projet doit démontrer une forte adaptabilité aux dynamiques du marché en constante évolution.

De plus, alors que des protocoles DeFi innovants continuent d'émerger, Yield Basis sera confronté à une concurrence intense sur le marché. Son succès dépendra de sa capacité à se différencier, à attirer une liquidité suffisante et à gagner la confiance des utilisateurs. Ces facteurs seront cruciaux pour déterminer s'il prospère à long terme.

En résumé, Yield Basis introduit une nouvelle option convaincante pour la communauté DeFi. Cependant, les investisseurs et les utilisateurs doivent agir avec prudence, en pesant soigneusement les risques potentiels et les rendements pour prendre des décisions éclairées dans un marché en constante évolution.