على عكس الرموز القابلة للتبادل، تفتقد الرموز غير القابلة للتبادل إلى تسعير في الوقت الحقيقي بسبب عدم قابليتها للتبادل وعدم سيولتها. تشير الأسعار عادة إلى السعر الأدنى، الذي يفتقر إلى تفاصيل على مستوى العنصر. وهذا يجعل من الصعب تحديد أسعار الرموز غير القابلة للتداول بقيمة أقل من قيمة السعر الأدنى للتداول أو الإقراض.

بالتحديد، في هذه التطبيقات:

• كسعر مرجعي للمعاملات نظير لنظير
• حساب تقييمات محفظة NFT الشخصية أو المؤسسية
• إعارة NFT، تجزئة، وتطبيقات أخرى لـ NFTfi

هناك نقص في السعر المحايد والعادل على مستوى العنصر.

تحاول العديد من التطبيقات تقديم خدمات التسعير عبر نماذج تعلم الآلة، ولكن التعقيد ونقص الشفافية يجعل من الصعب كسب الثقة والاجماع.

تحاول هذه المقالة تقديم تسعير NFT في الوقت الحقيقي باستخدام خوارزمية بسيطة وقابلة للتفسير. كما تقترح آلية العرافة لإشراك أصحاب المصلحة بشكل عادل في اكتشاف الأسعار. إنها تتبع مبادئ النُّقاء الموثوق 5مع بيانات هدفية دقيقة ونماذج بسيطة وقوية وسهلة الفهم للاعتماد السهل.

نموذج ممتاز

من خلال ملاحظات على كميات كبيرة من بيانات تحويل NFT ذات الملكية الفريدة، نجد أن قيمة الصفات ثابتة تقريبًا بالنسبة إلى سعر الأرضية. عندما يرتفع وينخفض سعر الأرضية، سيتقلب السعر الزائد المطلق لكل صفة وفقًا لذلك، ولكن النسبة إلى سعر الأرضية تظل ثابتة. هذا يعني أن العلاقات النسبية للسعر الزائد بين الصفات ثابتة. نشير إلى السعر الزائد لصفة NFT فوق سعر الأرضية بأنه السعر الزائد للصفة. لذلك نفترض:

• يمكن تحليل قيمة NFT إلى القيمة الجوهرية للمجموعة نفسها ومجموع جميع الأقساط الإضافية.
• نسبة العلاوة على السمة إلى السعر الأدنى تظل ثابتة إلى حد كبير خلال فترة زمنية معينة.

لذلك، نقترح النموذج الممتاز. يتم التعبير عن الصيغة الأساسية الداعمة للنموذج الممتاز على النحو التالي:

هنا:

• السعر المقدر: القيمة المتوقعة لـ NFT.
• سعر الأرض: أدنى سعر يتم عرضه حاليًا لـ NFT للبيع في مجموعة معينة على السوق.
• التقاط: يمكن اعتبار ذلك تعديلاً أساسيًا على سعر الأرضية. حيث يجب أن يكون القيمة الأساسية لـ NFT باستثناء الصفات بين سعر الأرضية وأفضل عرض، وعادة ما يكون التقاط مبلغ سالب صغير.
• القيمة الأساسية: تمثل هذه القيمة الأساسية ل NFT داخل مجموعة غير مرتبطة بسمات محددة ، مشتقة من سعر الحد الأدنى وتتأثر باعتراض. رياضيا ، يمكن تمثيله على النحو التالي:

• وزن الصفة: هذه هي المعاملات التي يتم تعيينها لكل صفة لتحديد مدى تأثير تلك الصفة على سعر NFT. تسهم كل صفة بشكل متناسب في السعر المقدر بناءً على قيمتها مقارنة بالسعر الأدنى.
• القيمة المضافة للصفة: القيم الإضافية المنسوبة إلى صفات معينة للـ NFT. إنها ناتج سعر الأرض وأوزان صفاتها المقابلة.

بعد تحويل بسيط، (1) يعطي

تقييم

استخدمنا:

• جميع بيانات المعاملات الحقيقية على السلسلة في غضون عامين كبيانات تدريب
• ما إذا كانت بيانات المعاملات في حلقة كمعيار لتحديد التداولات الزائفة
• أدنى سعر إدراج ل OpenSea ، وطمس ، ويبدونادرا مثل سعر الأرضية
• تقنية الانحدار الحلقي كنموذج انحدار

لتدريب نموذج منفصل لكل مجموعة.

عندما تحدث معاملة ، نسجل سعر البيع على السلسلة ، بالإضافة إلى السعر المتوقع للنموذج في تلك اللحظة. قمنا بتجميع أحدث 100 معاملة ، وحسبنا متوسط الدقة. اختبرنا النموذج على مجموعات الرقائق الزرقاء واستخدمنا خطأ النسبة المئوية المطلقة المتوسطة (MAPE)كمعيار تقييم. ها هو نتيجة الاختبار.

الحقيقة أن نطاق الوقت المحدد لبيانات التدريب يمتد على مدى عامين ويتم الحصول على نسبة دقة عالية في آخر 100 معاملة، تشير إلى افتراض أن نسبة القسط العائد بين الصفات المختلفة تمثل القيمة بشكل جيد يتحقق لمعظم مجموعات الشركات ذات القيمة الزرقاء.

القائمة التالية هي أوزان السمات للسمة فراءمن المجموعةبايك.

يمكن ملاحظة أن أوزان السمات الأكثر قيمة ، Solid Gold Fur و Trippy Fur ، هي 9.3 مرة و 3.3 أضعاف السعر الأدنى ، على التوالي ، وهي أعلى بكثير من جميع الأوزان الأخرى ، في حين أن العديد من السمات العادية لها وزن 0. تتوافق هذه النتائج تماما مع فهمنا لقيمة السمة.

نظرا لانخفاض سيولة NFTs النادرة وعدم كفاية البيانات التي تم جمعها ، من المستحيل حاليا توفير بيانات دقيقة دقيقة ل NFTs النادرة. ومع ذلك ، يمكننا إعطاء مثال محدد للتوضيح.

1370×1082 115 KB

في 15 أكتوبر 2023، عمليةحدثت بيع Cryptopunks #8998. كان سعر المعاملة 57 ETH، وكان سعر الأرض في ذلك الوقت 44.95 ETH. سجلنا أوزان الصفة لـ #8998 في ذلك الوقت على النحو التالي:

• ملحق الشعر الأرجواني: 0.15931
• الأنف الملحق: 0.02458
• تكملة الحاجب: 0
• الجنس ذكر: 0.05595

كان تداخل Cryptopunks -0.03270.

لذا يمكن حساب التقييم من:

إنه قريب من سعر المعاملة ، مع وجود خطأ في حدود 5٪.

ومع ذلك، لا يمكن تحديد سعر جميع NFTs النادرة بدقة. نظرًا لعدم وضوح القيمة، غالبًا ما يبالغ الناس أو يقللون عند تحديد الأسعار للNFTs النادرة، مما يدخل التحيز الذي يوجد بشكل موضوعي. لذلك، بغض النظر عن كيفية تصميم خوارزمية تسعير NFTs، هناك دائمًا حد أقصى للدقة.

ومع ذلك، يمكننا من البيانات أعلاه أن نرى أن الأقساط السمات المحسوبة بهذا الخوارزمية ذات أهمية كبيرة من جهتين:

• قيمة الصفات النادرة متميزة تمامًا عن العادية.
• عملية تفريق هذه الأقساط شفافة ومستندة إلى الأدلة ومحايدة بمصداقية.

NFT سعر أوراقي

على الرغم من أن الخوارزمية تهدف إلى أن تكون محايدة بقدر الإمكان، إلا أن بعض المشاكل لا تزال قائمة:

• لا يمكن استخدام أسعار السلسلة الخارجية للمعاملات على السلسلة.
• يشكل العقد المركزي الفردي مخاطر تلاعب.
• من الصعب التوصل إلى اتفاق بشأن خوارزمية تحديد التداول الزائف لبيانات التدريب ويتطلب آلية تأكيد الاتفاق.

لتوفير سعر محايد على السلسلة يقاوم التلاعب المركزي، نقوم بتصميم آلية الأوراق المالية لتحقيق الإجماع.

1628×652 119 KB

تتكون من شبكة لامركزية من العقد:

• عقد الأجهزة: يحصل كل جهاز على بيانات التدريب من عمليات السلسلة الرئيسية، ويحسب أوزان السمات باستخدام خوارزمية مفتوحة المصدر، ويقدمها إلى أجهزة الأوراق، وتشكيلهاشبكات البوابة المعلوماتية المركزيّة. يمكن لكل عقد اختيار مختلف:
  • النماذج الخطية، مثل الانحدار الخطي الساذج، الانحدار اللاسو، الانحدار ريدج، إلخ.انحدار لاسويُوصَى بها لأنه يمكن أن تقلل من أوزان الصفة غير المهمة إلى الصفر.
  • خوارزميات لتحديد التداول المزور.
  • سجلات المعاملات خلال الإطار الزمني المناسب. كلما زاد تغيير أوزان الصفات للمجموعة، كلما كان الإطار الزمني لسجل المعاملات أقل. ولكن الإطار الزمني الأقل يكون أكثر ضررًا على الدقة، لذلك هو تضحية. بالنسبة للحالة العامة، يُوصى باستخدام جميع المعاملات التاريخية.
• عقد بوابة التسعير: يعمل في خطوتين:
  • قم بتحقق من جميع أوزان الصفات المُرجعة، مع اتخاذ الوسيط أو المتوسط بعد إزالة القيم الشاذة. نظرًا لثبات قيم الصفات نسبيًا، يجب ألا تختلف الأوزان كثيرًا، مما يحافظ على انحراف منخفض بعد التحقق.
  • عندما يقوم المستخدم بالاتصال بعقد أوراق الربح، يحصل أولاً على سعر الأرض الحالي في الوقت الحقيقي من خلال أوراق الأرضية للمحققثم يقوم بحساب التسعير الحقيقي باستخدام الصيغة (1) في الوقت الحقيقي.
• عقد المستخدم: قم بتمرير عنوان العقد ومعرف الرمز لاسترداد تسعيرة الرمز المحددة من عقد اوراكل السعر

مع استمرار استقرار نسب القيمة الخصائص مع مرور الوقت، فإنه ليس من الضروري تحديث أوزان الخصائص بشكل متكرر. تحديثات الأوزان الدورية من العقد الأوراقي، بالاشتراك مع التسعير الأرضي في الوقت الحقيقي، تحافظ على تسعير NFT على مستوى العنصر في الوقت الحقيقي بدقة.

ومع ذلك، إذا اخترنا عدم استخدام هذا النموذج مع الأوزان، وبدلاً من ذلك توصلنا فقط إلى التوافق على السعر النهائي المولد، هل سيعمل الموضوع بعد ذلك؟ يمكن أن تؤثر النماذج التسعير المختلفة بشكل كبير على نتائج التسعير. يمكن تقدير نفس NFT النادر ب 120 ETH أو 450 ETH. ستقدم الوسيطة أو المتوسط في وجود مثل هذا التحيز الكبير أخطاءً هائلة. ومع ذلك، يمكن أن يضمن استخدام الأوزان إلى حد كبير أن نطاق تقلب السعر يظل صغيرًا ويوفر تفسيرات منطقية لأصل التسعير.

قواعد

النُّطق الجدير بالثّقة

نحن نعتقد بقوة أن يجب أن يكون عملية التسعير هذه محايدة بقدر الإمكان؛ خلاف ذلك، لا يمكن أن تصبح موافقة لجميع تجار NFT. طوال عملية التصميم برمتها، حاولنا أن نلتزم بالأساسية الأربعة مبادئ الحياد الموثوقة 5:

• لا تكتب أشخاصًا محددين أو نتائج محددة في الآلية: من خلال تجنب التحيزات من الأطراف الثالثة مثل الندرة أو القيمة العاطفية، يتم استنتاج المعلمات/الأوزان من خلال انحدار ليني. هذا مستند بشكل صارم إلى تاريخ المعاملات ويستخدم فقط أسعار البيع وأسعار الأرضية كمدخلات أثناء التدريب.
• المصدر المفتوح والتنفيذ الذي يمكن التحقق منه علنا: النماذج الخطية مفتوحة المصدر تماما ، ويمكن التحقق بسهولة من التدريب على النموذج خارج السلسلة وتوليد الأسعار على السلسلة.
• ابقها بسيطة: يعتمد النموذج المميز على أبسط نموذج خطي ويستخدم أقل قدر من بيانات التدريب الممكنة. حساب السعر يعتمد على جمع بسيط. سعر NFT يعتمد على السعر الخطي لسعر الأرضية.
• لا تغيرها كثيرًا: يتطلب وزن الصفات تغييرًا متكررًا، مما يجعله أقل عرضة للهجوم.

الشفافية

مقدمة أوزان الصفات مهمة. معظم نماذج التعلم الآلي هي صناديق سوداء، تفتقر إلى شفافية قوية، مما يجعل من الصعب الثقة في الأسعار الناتجة ومستحيل الوصول إلى توافق. ومع ذلك، فإن مقدمة أوزان الصفات تجعل الأسعار سهلة الفهم، مما يمنح كل معلمة معنى واضحًا: تمثل أوزان الصفات نسبة القسط الأصلي إلى سعر الأرض، ويصحح المقطع السعر الأرضي ويوفر قيمة أساسية للمجموعة. تتم مشاركة أوزان الصفات بين كل سعر لكل NFT، تمامًا مثلما تتم مشاركة الصفات بين كل NFT.

القيود

على الرغم من قواتها، توجد بعض القيود:

• ليس مناسبًا لقيم الصفات المتغيرة بسرعة. نظرًا للافتراض السابق بأن السعر الإضافي للصفة يكون تقريبًا عامل ثابت بالنسبة لسعر الأرضية، عندما تتغير قيمة الصفة بسرعة، فإن نطاق تقلبات قيمة الصفة المحسوب بناءً على تاريخ التداول لفترات زمنية مختلفة كبير جدًا، مما يقلل من دقة النموذج. حتى إذا تم التوصل إلى اتفاق بشكل محايد من خلال أوراق، فإنه لا يزال حلا توافقيًا.
• إنها عرضة لهجمات تداول الغسيل. يعتمد النموذج المميز على بيانات المعاملات الحقيقية. يشوه تداول الغسيل مداخل التسعير، مما يؤدي إلى تشوه مخرجات التسعير. بينما توفر شبكات الأوراق المالية اللامركزية تصفية تداول الغسيل، إلا أن هذا يضيف عنصر الشكوك.
• ليس كليًا دون إذن. تتطلب حاليًا عقدات Oracle تدقيقًا لمنعهجمات سيبل.

التطبيقات

أوراق العمل السعرية NFT لها تطبيقات عديدة، خاصة في إقراض NFT، وتأجيرها، وصانعي السوق الآليين (AMMs)، والتجزئة، وتطبيقات NFTfi الأخرى. يمكن أيضًا أن تكون مرجعًا موثوقًا لصفقات نظير إلى نظير.

ميزة الخطية تمكن التجزئة النسبية. حاليا ، تستخدم NFT AMMs أو بروتوكولات التجزئة تجمعات متعددة لقيم NFT مختلفة ، مما يؤدي إلى سيولة مجزأة. مع نسب الأسعار المستقرة ، يمكن لنهج التجزئة الجديد دمج مجموعة كاملة في قبو واحد. في هذا الإعداد ، يمثل ERC20 الخاص بالمجموعة المجموعة بأكملها بشكل فريد.

على سبيل المثال، في حالة نادي Bored Ape Yacht (BAYC):

• NFT نادر #7403، بقيمة 104.4 ETH، يمكن رهنه كضمان لـ 1044 xBAYC.
• NFT شائع #1001، بقيمة 25.5 ETH، يمكن رهنه إلى 255 xBAYC.

عندما ينخفض سعر أرضية BAYC من 25 ETH إلى 12.5 ETH ، تنخفض قيمة 1 xBAYC من 0.1 ETH إلى 0.05 ETH. لكن نسبة قيمتها لم تتغير عند 1044: 255.

تبقى نسب الأسعار ثابتة على الرغم من التغييرات في سعر الأرضية، مما يسمح بالتجزؤ العادل والاسترداد.

الاعترافات

هذا العمل مستوحى بشكل كبير من مقالين كتبهما @vbuterin. المقالالنزاهة الموثوق بها كمبدأ توجيهي 5يوفر لنا الاتجاه في إنشاء آليات محايدة بمصداقية. المقال ماذا أفكر حول ملاحظات المجتمعيظهر مثالًا ملموسًا على تصميم خوارزمية تتبع مبادئ الحياد الموثوقة.

ولكن تختلف تسعير NFT عن ملاحظات المجتمع بحيث، نظرًا لأن بيانات السعر في سيناريوهات التداول يجب أن تكون في الوقت الحقيقي وتكون خالية من أي مخاطر تلاعب، فإن توفير رمز المصدر المفتوح وحده غير كافٍ لتحقيق النزاهة الموثوقة الحقيقية. يجب إنشاء آلية توافق فعالة على السلسلة.

إخلاء المسؤولية:

1. هذه المقالة مأخوذة من [Gateأبحاث الإثيريوم]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [black71113؛ يوسينزهانإذا كانت هناك اعتراضات على هذا النشر مرجو الاتصال ببوابة تعلمالفريق، وسوف يتعاملون معها على الفور.
2. إخلاء المسؤولية عن الضرر: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك التي تعود إلى الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالة إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. يحظر نسخ المقالات المترجمة أو توزيعها أو سرقتها، ما لم يذكر ذلك.