本期報告通過多維度數據分析，深入剖析 2025 年 5 月 13 日至 5 月 26 日期間比特幣與以太坊市場的表現，結合多空比率、合約持倉量與資金費率等鏈上與衍生品指標，呈現資金情緒與趨勢演變。量化版塊聚焦“布林通道反轉策略”在加密市值前十項目（不含穩定幣）中的應用，透過系統參數優化與回測驗證，展現出良好的趨勢識別與風控能力。相較單純持有 BTC 與 ETH，該策略在報酬與回撤控制上更具優勢，具備實用性與執行紀律。

要點總結：

• BTC 創歷史新高、ETH 進入橫盤整理：BTC 正式突破 110,000 USDT 關鍵關口，時隔三個月再創歷史新高，總市值攀升至 2.19 萬億美元，不僅超越亞馬遜與谷歌，更躍升爲全球第五大市值資產，僅次於蘋果公司。
• 多空比率震盪，漲勢中保持觀望：盡管 BTC 近兩周呈漲趨勢，LSR 指標卻未同步增強，反映市場對高位持續性存疑。ETH 一度上探 2,600 USDT，但 LSR 波動劇烈，顯示多空分歧大，缺乏明確多頭主導。
• 布林通道反轉策略表現亮眼，年化收益率超 66%：在 ETH/USDT 1 小時回測中年化收益超 66%，遠優於同期 ETH 的 -46.05%，具備優異的趨勢跟隨與風險控制能力，在震蕩與反轉行情中表現穩健。
• 市場展望與策略啓示：BTC 創新高、ETH 高波動震蕩，市場雖活躍但多空分歧明顯，追漲風險升溫。布林通道反轉策略在 ETH 高波動階段展現優異表現，回測年化收益達 66%，進出場邏輯清晰、紀律性強，適合震蕩市執行，後續可結合風控與多因子提升穩定性與適應力。

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Gate團隊
2025年5月30日

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