Trong vài ngày qua, xem các cuộc thảo luận về RWA trên chuỗi, càng xem càng cảm thấy cần chậm lại một chút. Một chút “Thanh khoản” trên chuỗi nhiều khi chỉ là ảo tưởng: trên trang giao dịch có thể mua bán, nhưng thật sự gặp phải các điều khoản như cửa sổ hoàn trả, hạn mức, T+N, thậm chí “có quyền tạm dừng hoàn trả”, thì ngay lập tức từ token biến thành hợp đồng, chuỗi chỉ là sổ cái, không phải máy rút tiền.

Đặc biệt là phía vĩ mô lại đang tranh luận về kỳ vọng giảm lãi suất, chỉ số đô la Mỹ và tài sản rủi ro cùng tăng cùng giảm, cảm xúc nóng lên, mọi người dễ dàng xem “có thể giao dịch” như “có thể thoát ra”. Hiện tại tôi cứ xem các điều khoản hoàn trả như là nghiên cứu về tài sản cốt lõi… chậm một chút cũng được, ít nhất đừng để khi muốn chạy trốn nhất thì mới phát hiện cánh cửa chỉ mở một chiều.